原標題：南華期貨2018四季度大宗商品投資策略報告會圓滿落幕

南華期貨2018四季度大宗商品投資策略報告會於10月20日在浦東假日酒店隆重拉開帷幕，本次報告會由南華期貨攜手熵一資本、南華資本、南華財富以及梧桐樹俱樂部聯袂呈現。報告會特邀熵一資本董事兼首席策略官許劍鋒、中石化華東分公司陸根弟、南華資本策略研發部主管李曉東三位重量級嘉賓就“宏觀經濟”與“大宗商品”兩個話題，共同探討新形勢下的風險管理及投資方案。200餘位產業及個人投資者親臨現場，共饗此次投資饕餮盛筵。

南華期貨副總經理虞琬茹致辭

南華期貨副總經理虞琬茹在致辭中表示，18年已步入尾聲，在這樣的經濟環境和市場表現下，該如何精準把握未來大宗商品的投資機會是每一位投資者關注的熱點問題。南華期貨領航業界，始終以投資者需求爲先，以此爲契機爲投資者開展此次報告會。

四季度美聯儲加息相對確定，要把握貨幣對投資機會

從宏觀到商品，熵一資本董事兼首席策略官許劍鋒以“利率—通貨膨脹—大宗商品”爲邏輯鏈條逐步分析。談及全球資產配置機會，許劍鋒論述道，四季度相對確定性比較大的一塊還是美聯儲的加息政策，四季度比較好的投資機會存在於發達經濟體與新興經濟體的貨幣對交易之中。

鋼價和鋼廠利潤長期偏空，2019焦炭勢頭強勁

以環保作爲參照系，南華資本策略研發部主管李曉東對四季度黑色爐料市場進行深度解讀。他總結到，從鋼材方面看，環保限產影響弱化，長期內供給將回升，需求呈走弱趨勢，因此長期來說看空鋼價和鋼廠利潤，中短期需求和環保同時下行，趨勢性矛盾不明顯，可逢高賣出看漲期權。爐料方面，2019年焦炭供給側改革預期仍在，而長流程鋼廠利潤良好，限產影響減弱，供弱需強下價格預期走高，可能將是黑色中最具投資機會的品種，鐵礦石緊隨其後，長期內應逢低做多焦價與鐵礦石價格。

2019聚烯烴市場將迎來新一輪產能擴張，價格大概率普遍下滑

中石化華東分公司陸根弟針對當前聚烯烴市場的供需狀況進行了全面的分析，並就明年市場情況做出預判。他認爲，2019年包括中國在內的全球聚烯烴市場將進入新一輪的產能擴張期，供應有望大幅度增長。與此同時，受各種因素擾動，中國需求已顯現出增長乏力的趨勢，加上全球貿易緊張局勢的影響，預計需求進一步趨弱。在此大背景之下，聚烯烴市場將逐步進入供需嚴重失衡的局面。2019年聚烯烴價格大概率普遍下滑，因此看弱19年烯烴價格。

權威觀點交相碰撞，內容精深，激發投資者對未來經濟走勢與大宗商品市場的深度思考。南華期貨作爲本次策略報告會的主辦方，將不斷創新發展，健全衍生品服務體系，立足於投資者實際需求，憑藉專業能力實現資產最優化配置。 責任編輯：韓奕舒