隨着中報週期結束，有很多關於業績方面的因素，我們可以做一個簡單的總結。一方面，我們要先梳理出來，在如今這樣一個經濟週期中，哪些行業是處於調整週期的，很典型的，鋼鐵、汽車等，所以，這個行業中大量個股都是下行的走勢；哪些行業是一個景氣週期，比如說我們看到PCB電子行業、白酒等行業，都是業績增長，且體現在股價上的。另一方面，我們也要從個股角度出現，我們看到一些個股業績很差，但走勢不差；而一些個股市盈率不錯，10倍出頭，但走勢非常差，顯然，業績因素背後有一些是我們忽略了的，尤其是近期有一種行業頭部公司的強者恆強效應。今兒對於上述因素做一個詳解。中報業績顯露行業景氣週期劃分

從行業角度來看，週期性行業整體業績下滑較爲明顯。鋼鐵、有色金屬、汽車、輕工製造、化工、紡織服裝等傳統行業上半年淨利潤均出現同比下滑。鋼鐵行業下滑最爲嚴重，行業整體淨利潤同比下滑39.33%，其中業績同比下滑公司佔比超過七成。一方面源於供給側改革紅利殆盡；另一方面源於鐵礦石價格大漲所致。玉名在年初的文章《​超跌反彈新熱點，有色金屬行業機會梳理（名單）》和《汽車行業迎來變革，重新洗牌中的機會（名單）》中也是預測到了鋼鐵、有色、汽車行業情況，而且這是大週期的因素所致。

​ 業績最好的板塊是雞肉。因豬肉供需缺口導致禽類消費替代下，白羽雞股上半年業績彈性明顯,帶動養殖板塊業績強勢反轉。所以，我們看到民和股份、益生股份、聖農發展等雞肉股普遍走勢較好。而且玉名也反覆提醒過，與豬肉週期相對複雜來說，其實雞肉週期把握更爲清晰，且豬肉景氣週期中，其實反而是雞肉受益最多的，所以大家對比雞肉股和豬肉股走勢也是類似的情況，雞肉股大趨勢週期更穩健，豬肉則是大起大落和分化格局。

還有一個板塊是政策利好刺激最多的，那就是光伏板塊，作爲年初挖掘過年報金股板塊，這個行業再見，幾乎是每隔幾周就會出現一次政策利好，板塊內的隆基股份、通威股份、陽光電源、福斯特等都是走勢不錯的，其餘一些品種則是波段走勢。而在這之前的1-2年，也是因爲政策調控，光伏行業是持續陰跌的，所以在《週期行業賺錢法則：重趨勢輕價格抓牛股》中提到的，政策和行業趨勢要比個股趨勢因素更重要，這也是需要股民重視的。

​ 除此之外，從個股角度，中報方面，業績超預期的公司近200家，而他們截至8月底的年內平均漲幅超過50%，明顯大幅跑贏指數的，其中有一成的公司是股價翻倍的，尤以電子行業公司居多，如主營印刷電路板的滬電股份，主營集成電路芯片的聖邦股份，主營環氧樹脂覆銅板的華正新材，主營MIM核心零部件的精研科技，主營高端電子材料的生益科技等；還有則是扎堆於消費行業了，興齊眼藥、冠昊生物、金域醫學、通策醫療，食品飲料行業公司如五糧液、古井貢酒、山西汾酒、百潤股份、順鑫農業等年內股價均已翻倍。除了這些表面因素之外，還有兩個因素，一個是關於行業內分化的選股邏輯，以及未來潛力行業；另一個是如何甄別業績因素好壞與股價走勢好壞走勢背離現象，值得重視，接下來重點分析。