摘要：宜信財富認爲，2019年，宏觀經濟基本面仍可能下探，而這將會影響到股市，從目前來看，市場風險已呈現較大程度的釋放，國內（包括香港）股市在波動性仍可能保持較高的背景之下，將很有可能獲得底部確認並得到支撐。宜信財富針對目前美股的形勢做出了分析，其認爲，美股指數及市場估值處於相對高位，不排除有調整需求。

　　2018年，中國股票市場可以說是讓人驚心動魄，“空倉的跑贏了90%以上的投資者”這一說法也成爲現實，在A股市場上，獲得收益的人寥寥無幾。而就今年的情況來看，宜信財富認爲，2019年經濟仍存在下行壓力，對於投資者來說，在投資的過程仍應當注意風險的把控。

　　宜信財富認爲，2019年的投資機會來自Alpha策略。投資者在不確定性之下，需要通過優化投資策略配置，確保能夠更好的分散投資組合風險，在風險可控的前提下謀取穩定回報。

　　針對A股市場，宜信財富表示，在2018年，A股市場估值水平已處於近年低位。此外，美國股市的估值水平卻處於2000年以來的較高位置，標普500的平均市淨率3.27倍、平均市盈率達到約18.75倍。

　　數據來源：wind，宜信財富

　　宜信財富認爲，2019年，宏觀經濟基本面仍可能下探，而這將會影響到股市，從目前來看，市場風險已呈現較大程度的釋放，國內（包括香港）股市在波動性仍可能保持較高的背景之下，將很有可能獲得底部確認並得到支撐。

　　宜信財富得出上述判斷的原因有三點。首先，國內貨幣及財政政策有可能呈現更有益於股市的調整趨勢；其次，股市總體估值水平已處於歷史較低的水平範圍；再次，市場風險較充分釋放，市場心態逐漸驅穩。

　　宜信財富針對目前美股的形勢做出了分析，其認爲，美股指數及市場估值處於相對高位，不排除有調整需求。同時，宜信財富認爲，此時國內股票多頭策略的基金可帶來絕對正收益的好時機。針對今年的利率債和信用債市場，宜信財富建議廣大投資人應當保持謹慎。

　　值得注意的是，中長期來看，宜信財富認爲推動利率下行的因素或將弱化。這是因爲目前利率的大幅下行，對2019年的市場有所反應，如果2019年市場預期兌現，估計利率繼續下行的空間也相對有限。

　　對此，宜信財富提醒廣大投資人“一旦預期出現反轉，那麼現在利率的快速下行可能對應的是未來利率的快速上行。”從目前的形式來看，宜信財富認爲短期的困境不會改變量化策略不斷提高市場佔比的大趨勢。當下選擇投資，仍應當多謹慎，確保自己能夠獲得穩定的收益。