随着货币数据化时代到来，曾有研究人员表示，金融业尤其是商业银行和保险业，原则上就是一家IT公司，他们主要做的事就是数据处理。

A股目前有恒生电子、金证股份、长亮科技、赢时胜四家比较知名的金融IT上市公司，今天来看一下赢时胜(300377)。

Fintech细分龙头

先看下国盛证券的公司简介：

成立于2001年，3年后登陆A股，主业为资管和托管。

申万宏源介绍的第一阶段发展中可以看到：

公司以财务估值软件起家，行业拓展时始终未脱离两条产品主线。如下是软件业务流程图：

关于公司的细分龙头地位，看下长城证券的介绍：

在托管银行、公募基金细分市场占有率接近9成。

资管新规

不过公司历史上曾有数次并购，引起过投资者的疑虑，尤其2014~2015在互联网 金融领域不算成功的尝试。

申万宏源将公司发展分为三个阶段：

申万宏源表示即使第二阶段不算成功，但内生效率与增长依然出色。而且为第三阶段打下基础：

国盛证券表示：

2015年开始布局的诸多优质FinTech资产开始步入盈利期。

对于金融IT来说，金融业的政策变更至关重要。长城证券在研报标题中表示：

Fintech助力转型，2018 年《资管新规》的出台让公司如沐春风。长城证券表示：

“金融严监管和创新变革大环境催生 IT 刚性需求，公司迎来历史性发展机遇。”

详细逻辑在于：

因监管需求，全流程建设必须重塑，都将对公司的软件产品和服务带来巨大的刚性需求。

竞争

三季报公布后，安信证券如此点评：

2018 年资管新规的公布对公司业务发展方向产生显著影响，不过针对新规的研发投入也导致主业增速略有下降。

安信证券认为资管新规和沪伦通有望成为公司新的增长机遇。

不过公司也面临着另外三家公司的竞争，尤其实力雄厚的恒生电子。国盛证券认为：

三年归母净利润CAGR高达89.37%，明显优于其他公司。

和同行比较后，申万宏源也认为：

具有盈利弹性。

安信证券在季报点评中给出了目标价：

国盛证券则在深度研报中直接给出目标市值：

截止11月21日收盘，公司股价报收于13.20元，对应目标市值为97.99亿元。