隨着貨幣數據化時代到來，曾有研究人員表示，金融業尤其是商業銀行和保險業，原則上就是一家IT公司，他們主要做的事就是數據處理。

A股目前有恒生電子、金證股份、長亮科技、贏時勝四家比較知名的金融IT上市公司，今天來看一下贏時勝(300377)。

Fintech細分龍頭

先看下國盛證券的公司簡介：

成立於2001年，3年後登陸A股，主業爲資管和託管。

申萬宏源介紹的第一階段發展中可以看到：

公司以財務估值軟件起家，行業拓展時始終未脫離兩條產品主線。如下是軟件業務流程圖：

關於公司的細分龍頭地位，看下長城證券的介紹：

在託管銀行、公募基金細分市場佔有率接近9成。

資管新規

不過公司歷史上曾有數次併購，引起過投資者的疑慮，尤其2014~2015在互聯網 金融領域不算成功的嘗試。

申萬宏源將公司發展分爲三個階段：

申萬宏源表示即使第二階段不算成功，但內生效率與增長依然出色。而且爲第三階段打下基礎：

國盛證券表示：

2015年開始佈局的諸多優質FinTech資產開始步入盈利期。

對於金融IT來說，金融業的政策變更至關重要。長城證券在研報標題中表示：

Fintech助力轉型，2018 年《資管新規》的出臺讓公司如沐春風。長城證券表示：

“金融嚴監管和創新變革大環境催生 IT 剛性需求，公司迎來歷史性發展機遇。”

詳細邏輯在於：

因監管需求，全流程建設必須重塑，都將對公司的軟件產品和服務帶來巨大的剛性需求。

競爭

三季報公佈後，安信證券如此點評：

2018 年資管新規的公佈對公司業務發展方向產生顯著影響，不過針對新規的研發投入也導致主業增速略有下降。

安信證券認爲資管新規和滬倫通有望成爲公司新的增長機遇。

不過公司也面臨着另外三家公司的競爭，尤其實力雄厚的恒生電子。國盛證券認爲：

三年歸母淨利潤CAGR高達89.37%，明顯優於其他公司。

和同行比較後，申萬宏源也認爲：

具有盈利彈性。

安信證券在季報點評中給出了目標價：

國盛證券則在深度研報中直接給出目標市值：

截止11月21日收盤，公司股價報收於13.20元，對應目標市值爲97.99億元。