從10月18日開始，A股走過了整整20個交易日的反彈，上證指數反彈了7.75%，這是今年跌跌不休的股市中反彈時間最長、力度最大的一次了，目前還沒看到這次反彈的結束，大概率的會去補上10月11日的大的跳空缺口。

那麼在這段時間內其他指數表現如何呢，我們先看看寬基指數，10月18日到11月16日表現最好的寬基指數是國證2000，反彈了19.19%，而在從年初開始算起到10月18日跌了整整38.27%，幾乎是跌的最多的。表現最差的是上證50，僅僅反彈了3.90%，而今年下跌了13.95%幾乎是寬基指數中下跌最少的。大家知道上證50是50箇中國最大企業的集合，而國證2000是幾乎最小的2000家公司的集合。所以這一波反彈明顯的是對前期下跌的糾偏，前期跌的多的，這波反彈基本就反彈的多。

而在寬基指數中跌幅最小的3個smart-beta指數：50AH優選、基本面50、300價值，這波分別反彈了5.55%、3.94%、4.80%，幾乎都是反彈比較小的，但也跑贏了上證50，這也說明了這些smart-beta指數的有效性。

我們再看行業指數，這裏選了申萬28個一級行業指數，從10月18日到11月16日這段時間裏表現最好的綜合板塊，反彈了整整32.45%，主要是其中不少股票含了創投概念，反彈比較大。但在年初到10月18日這段時間，這個板塊下跌了整整47.91%，也是所有板塊中下跌最大的。而反彈最差的板塊食品飲料，竟然下跌了5.72%，是所有指數里在這段時間內唯一下跌的板塊。主要是受茅臺等白酒下跌的影響。不過前期下跌17.23%也是跌幅相對比較小的，而且今年下跌21.97%也算是下跌比較小的板塊，這說明在熊市中任何板塊都很難倖免。今年表現最好的行業板塊是銀行，下跌只有8.99%，而這階段的反彈3.39%也是除了食品飲料以外最少的一個板塊了。

從整體來看，20個交易日的反彈以及反彈的幅度，和創出幾年交易量的新高這些跡象表明反彈不會就此結束，大概率的會去補上前期的跳空缺口。如果你有能力追熱點固然很好，但如果你不熟悉個股，那麼可以選擇指數基金，比如天弘基金的11只指數基金包含了主要的寬基和行業指數，管理費、託管費等費用都是行業裏比較低的，如果交易比較頻繁的，可以選擇免申購贖回費用的C類基金，其中從10月18日到11月16日反彈表現最好的證保A（001552）反彈了足足17.30%，

當然不是買基金就可以高枕無憂的，除了系統性風險外，還有個股的影響導致的巨大的風險。比如說150288鋼鐵B，從10月18日收盤的0.368，反彈到11月16日收盤的0.421%，反彈了足足14.40%，遠遠超過同期跟蹤指數國證鋼鐵的漲幅6.06%，誰知道11月16日晚上公佈的鋼鐵B的淨值，從前一天0.4080的淨值，一下子跌到0.2640，跌幅高達35.29%，這是怎麼一回事呢？

看鋼鐵B的三季度季報，沙鋼股份的持倉佔比高達33.33%，佔了整整1/3，幾乎是最大的鋼鐵股寶鋼的倉位的3倍之多，而這個股票從2016年9月14日就開始停牌了整整2年多，直到2018年11月16日復牌，復牌當天就一個跌停，而沙鋼股份在鋼鐵B裏的估值，中融基金竟然是按照鋼鐵的指數給估值，看季報2年給了約20%的增幅，等於一天之內這個重倉1/3倉位的沙鋼對基金的估值整整跌去的約30%，使得鋼鐵B的淨值離開低折只有一步之遙了。

事情還沒玩，目前整個鋼鐵板塊的PE算術平均是9.47，中位數是7.16，而沙鋼週五從天上跌到地獄，PE還高達24.05。如果下週一開始沙鋼跌9個跌停，PE是9.33；10個跌停，PE是8.40；11個跌停，PE是7.56，12個跌停，PE纔是6.81。所以週一鋼鐵B鐵定低折，低折後至少75%以上的鋼鐵A折算成母基金，這些母基金還要贖回，但重倉的沙鋼無法賣出，只能賣其他鋼鐵股，導致沙鋼的倉位越來越重，甚至到後來這個鋼鐵B的母基金100%都成了沙鋼都有可能。鋼鐵A不僅僅沒有下折的好處，而且大概率的被拖累，甚至週一會出現鋼鐵B跌停，鋼鐵A大幅度下跌的AB雙殺的局面，這是買鋼鐵分級基金的投資者始料未及的。

所以說買指數基金也會因爲個股的風險而導致巨大的虧損，不熟不做，還是我們投資者的一條軍規。