全球被動組件巨頭國巨在臺灣地區上市四個月來，股價自203元新臺幣一路上揚至最高412.5新臺幣，股價翻番。近日還有消息稱，因訂單需求，明年過年期間，國巨蘇州廠詢問員工是否願意加班。從業界的調研來看，經過大約1年的調整，三季度末，包括上游生產廠跟渠道商的庫存都已回到原本的正常水位。去庫存完成，帶動MLCC價格出現上漲。渠道商的MLCC報價，近期比10月上揚約10%，甚至部分議價能力較弱的客戶，被漲價的幅度達30%。目前MLCC生產商的第四季訂單交期，從原先的4-6周，延長到8周左右。

點評：提升陶瓷電容器產品容量和性能的技術重點在於提高陶瓷材料的介電常數，減薄介電層厚度。高純、超細和高性能陶瓷粉體制造技術和工藝主要由日本和美國少數生產廠商所掌握，構成了我國陶瓷產業發展的主要制約。國內以國瓷材料、三環集團、風華高科爲代表的廠商已掌握相關納米分散技術。

國瓷材料（300285）全球市佔率約爲11%，已基本滿足國內中低端MLCC需求，爲國內MLCC配方粉主要供應商。

鴻遠電子（603267）是國內三大軍用MLCC供應商之一，98%以上的自產產品用於各大軍工領域，下游以航天爲主（44%）。明春兩會如軍費繼續保持合理增長，對公司股價或將形成催化。

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