11月24日，週五原油市場遭遇真正的“黑色星期五”，美油出年度新低，進一步加劇了美油的跌勢，而布油價格已經低於受到密切關注的水平。美、布兩油早已雙雙跌入熊市，較近期高點下跌近30%。

WTI原油日內跌幅達7.7%，報50.76美元/桶，收於2017年10月9日以來的最低水平。 布油跌破60美元關口，日內跌幅擴大至5%，報59.48美元/桶，周跌11.79%，連續第七週下跌，一度創逾一年新低至58.41美元/桶。

原油價格爲何承壓？

11月23日週五，《華爾街日報》撰文指出，油價螺旋式下跌的重要原因之一正是美國石油工業發展迅猛導致原油產量激增。與此同時，全球經濟增長放緩，美聯儲加息預期支撐美元走強，地緣政治局勢加劇市場對供應過剩的擔憂，特朗普還頻頻施壓OPEC降低油價。

簡言之，這個鍋美國背。

美國原油庫存高企

週三公佈的數據顯示，美國EIA原油庫存連增九周，創2017年3月份以來最長連增週數。

具體來看，美國11月16日當週EIA原油庫存增加485.1萬桶，超出預期，前值1027萬桶創下2017年2月份以來最大單週增幅。

此外，10月數據顯示，當月美國原油和液化天然氣產出合計達到1590萬桶/日，這不僅創出歷史新高，也比去年同期高出200萬桶/日。

在產出大幅增長的同時，美國能源出口也水漲船高。在今年三季度，美國汽油產品出口達到日均510萬桶/日，爲這一領域全球最大出口國。

金融博客Zero Hedge指出，隨着美國出口的增加，它對OPEC原油依賴的下滑很可能導致2014年的一幕重演——當時在美國頁岩油攫取大量市場份額之後，各國各自爲政搶佔市場份額，導致油價崩潰。

美銀美林上週報告指出，截至上月，美國在能源上已經轉爲貿易盈餘。這也意味着它不再依賴於OPEC等的石油進口補充國內需求，對國際能源的定價也獲得更大話語權。

特朗普秀操作

與此同時，OPEC最大產油國沙特卻爲了換取特朗普在沙特記者被殺案上的庇護，讓出了油價主導權，不得不在原油增產、降低油價上配合美國。

特朗普一直希望降低美國民衆的能源成本，因此經常警告OPEC不要通過減產來支撐油價。爲了達成這一目的，美國在地緣政治方面也是精打細算。

11月初，美國正式重啓對伊朗的原油制裁，禁止伊朗向國際市場出口原油。但CNBC援引能源分析人士認爲，這一制裁威脅其實是將OPEC+引入增產的騙局。

在過去幾個月裏，在美國的屢次施壓下，OPEC與俄羅斯轉變了聯合減產策略，爲了彌補制裁伊朗而留下的原油供應缺口而增產。

然而在制裁正式生效後，美國還是爲該國最大的幾個客戶——中國大陸、中國臺灣地區、印度、韓國、日本、希臘、意大利和土耳其綠燈放行，給予了豁免許可。

這就意味着，OPEC+所擔憂的原油供應短缺並沒有成爲現實，產油國的增產也將市場推向供過於求的境地，進而壓低油價。

全球經濟展望低迷，美元走強油市承壓

近來，國際貨幣基金組織（IMF）、經合組織（OECD）紛紛發出警告，稱應警惕全球經濟增長失速。追根溯源，風險因素的源頭似乎都來自於美國。

OECD認爲，到2021年，由美國引發的貿易衝突升級可能對全球經濟增長造成沉重打擊，造成價格壓力，迫使美聯儲加大貨幣緊縮力度。

在貿易衝突最糟糕的情景下，到2021年，全球GDP將比基準水平低0.8%，美國的GDP將較基準下跌1%以上。

IMF則稱，美國利率走高、美元走強、金融市場波動、全球貿易摩擦加劇等因素將爲新興市場和發展中經濟體帶來壓力。

低迷的經濟展望令投資者惶恐，多家權威機構警告全球原油需求降幅會超預期，市場對油市基本面的判斷和情緒驟然扭轉，推動油價快速下行。

此外，在12月的加息預期下，美元一度躍升至2017年3月以來最高水平，加劇油價壓力。

《華爾街日報》認爲，美元走強可能會開始對全球需求造成阻礙，而全球需求正是油市復甦的動力之一。

油價深跌，OPEC怎麼走？

油價暴跌令投資者感到不安，並加劇了人們對全球經濟健康狀況的不確定性。標普500、道指和納指均錄得2011年以來感恩節周最差表現，反映出市場對美國以外市場擴張的擔憂揮之不去。

“對全球需求放緩的擔憂，”令投資者擔心石油對全球市場是一個不祥的信號。Price Futures Group高級市場分析師菲爾-弗林（Phil Flynn）說：“油價真的要觸底了。”

CMC Markets UK市場分析師戴維-馬登（David Madden）在週五的一份報告中寫道：“交易員們開始懷疑，油價的暴跌是否也反映了未來需求疲軟，而這也在打壓油價。”他說：“石油每況愈下。”

投資諮詢公司Tyche Capital Advisors董事總經理塔裏克-扎希爾（Tariq Zahir）表示，他認爲追加保證金令令油價進一步下跌，並猜測市場可能會達成低於每桶50美元的價格。

扎希爾還說，沙特阿拉伯被視爲歐佩克最有影響力的成員國，但由於圍繞着哈蘇吉被殺事件的政治鬥爭，它無法推高油價。他說，“我認爲沙特人真的被逼到了一個角落。”

歐佩克將於12月6日召開一次備受關注的關鍵會議，以解決油價已出現的大幅下跌。

上游新聞據新浪網、華爾街日報綜合