這些纔是真正贏家，迪士尼CEO年薪4752萬美元，奈非CEO3465萬美元
就算相比於上一年降薪了，迪士尼CEO依舊是一個高薪職位，但CEO的工資也不能光看錢。
作者：Dkphhh
隨着一年週而復始，股東給高管發薪水的日子又到了。
根據迪士尼最近披露的一份公告，迪士尼薪酬委員會給 CEO Robert A. Iger （即 Bob Iger） 的薪資爲4752萬美元。而他前一年是6565萬美元，降幅達到了28%。
這個降薪看起來並不合理，因爲在 Bob Iger 的帶領下，迪士尼今年完成了重要的轉型：
- 完成了對福克斯的收購。
- 上線Disney+，這是迪士尼轉型的開端。
- 在北美年度總票房下滑的背景下，迪士尼2019年將自己創造的年度票房紀錄大幅提高20.4%，達37.2億美元。貢獻出2019年北美市場票房總量的33.1%。
- 在達成了上述成績後，迪士尼股價進入歷史新臺階，從2019年初的110美元/股上升到了年末的145美元/股。
關於迪士尼在2019年的成績，詳情可參考我們此前推送的《迪士尼的2019：站在歷史的轉折點上》。
Bob Iger在迪士尼CEO任上戰果豐碩
爲什麼會降薪？這4752萬美元是怎麼給的？
對於降薪，薪酬委員會給出的紙面理由倒很簡單：
雖然2019年公司的業績表現強勁，但爲了回應股東對 Iger 先生報酬的嚴格要求，薪酬委員會和 Iger 先生進行了三次獨立磋商。Iger 先生在三次磋商中，都同意減少他2019財年的工資。
Bob Iger 的工資結構比較複雜，由6個部分構成，分別是固定工資、股票獎勵、期權獎勵、非股權激勵計劃的獎金、養老金和延遲補償收益，以及其他獎金。
這裏面既有現金，也有公司股權，有固定薪資，也有績效獎金，還有延後的工資。這三次獨立磋商實際上就是針對不同的部分討價還價。
第一次磋商在2018年11月，薪酬委員會提出上調績效考覈的標準。
所謂的績效考覈跟公司的股東總回報(Total shareholder return，即TSR）掛鉤，等同於和股價的增減幅度掛鉤，其對比的基準對象是標普500指數（ S&P 500 ）。
在公告中，迪士尼也列出來公司股價漲幅和標普500指數漲幅的對比
按照新標準 如果公司期內TSR低於或等於 S&P 500 TSR的25%，就沒有額外獎金。
如果公司期內TSR等於S&P 500 TSR的65%，就能獲得100%的額外獎金。
如果公司期內TSR等於S&P 500 TSR的75%，就能獲得125%的額外獎金。125%也是額外獎金的上限。
第二次在2019年3月。收購福克斯完成後，按計劃會給Bob Iger 獎勵，但現在這些獎勵被薪酬委員會取消或是下調。
Bob Iger 的基本工資原本會上漲50萬美元，薪酬委員會取消了這個計劃，將基本工資定爲300萬美元——比上一年微微上漲。另外還有兩項基於目標的獎勵，分別被下調500萬美元和800萬美元。
不過收購完成後，Bob Iger 也不是什麼都沒有得到。迪士尼給他一份價值240萬美元的限制性股票和期權。
第三次在2019年12月。按照原計劃，如果 Bob Iger 在2019年7月仍擔任公司CEO，就會獲得500萬美元的獎勵，現在這筆錢也被取消了。
在削減了一部分報酬後，薪酬委員會爲了表示對公司業績的肯定，給了 Bob Iger 更高的績效，大約是2175萬美元，比2018財年的1800美元高了不少。但總體來看，還是降低了。
以下是迪士尼擬定的高管薪酬表：
簡單來說，相較於前一年的工資，針對Bob Iger的降薪主要削減的是股票獎勵的部分，從2018財年的3535萬美元縮減到了1007萬美元，其他部分變化幅度相對來說不大。
不過Bob Iger總體的工資構成依舊沒有什麼變化。
基礎工資只佔了9%，剩下的91%全部看績效。其中長期激勵佔了57%。長期激勵都是股票，一半看績效，另一半是期權。這裏麪包含了1730萬美元的目標獎勵，剩下的就是年度獎金，佔34%。
這次降薪來得雖然突然，但也有理由。
在去年給 Bob Iger 開出天價年薪後，迪士尼承受了很大的輿論壓力。甚至連迪士尼家族的後代都公開表示反對給CEO漲工資。
此前迪士尼在股東大會上投票表決時，董事會支持的高薪方案一度被股東大會否定，後來是因爲加入了更加嚴格細緻的績效標準才得以通過，然後今年這個標準變得更嚴格了。
另一個股東不得不考慮的因素是Bob Iger的任期。Bob Iger在2019年4月份，也就是對福克斯完成收購後，表示自己將會在2021年退休。Bob Iger 在接任CEO後曾多次向董事會提出退休，但都被董事會用加薪的方式繼續挽留。
但這次應該是真的要退休了，因爲到2021年，Bob Iger就70歲了，年齡已經不允許他再繼續掌舵這艘影視航母了。
在迪士尼的高管名單裏，除了Bob Iger 薪酬下滑，其他幾位的收入都有不同程度的增長。
迪士尼總顧問 Alan N. Braverman 總收入1372萬美元，同比增幅達到了32%。
首席財務官Christine M. McCarthy 的總收入達到了1497萬美元，同比增幅達到了26%
首席人力官 M. Jayne Parker 的總收入達到了 902萬美元，同比增幅也有32%。
首席公關官Zenia B. Mucha 的總收入達到了 756萬美元，同比增幅達48%。
對比Netflix，迪士尼CEO算真正的高薪職位嗎？
根據此前Netflix披露的文件。Netflix薪酬最高的兩名員工，創始人兼CEO Reed Hastings和首席內容官 Ted Sarandos 的工資都是3465萬美元，比Bob Iger少了一千萬美元。
值得注意的是，這兩人的構成不一樣，Reed Hastings的固定工資只有65萬美元，剩下3400萬美元全部是期權，而Ted Sarandos的固定工資是2000萬美元，剩下1465萬美元是期權。
對比來看，Reed Hastings 的收入中有98%來自股票期權。而迪士尼CEO Bob Iger 的股票收入大概只佔41%。對於這些不斷成長的巨頭級別上市公司而言，股票是最值錢的資產。
Reed Hastings自己作爲創始人兼CEO將自己的大部分工資兌換爲期權既是一種自信，也是實現財富增值的最快途徑。作爲職業經理人的 Bob Iger 在這方面就沒有優勢了。
單純以工資的角度看，Bob Iger確實比Reed Hastings高，但從長遠來看，擁有更多的股份的Reed Hastings在財富上可能更勝一籌。
上市公司爲了對股東負責，在給高管開工資時都重視績效、而且開出的工資大部分都是股票。這樣做是爲了將公司市值和高管的收入掛鉤，激勵高管繼續努力。
這樣就導致了大部分上市公司的CEO工資看起來非常高。但其實他們獲得的股票大部分都是限制性的，需要在一段時間或是達成了某個業績目標時才能兌現。
而且，雖然能兌現，但只有極少數高管會大量拋售公司股票。因爲當一個高管拋售股票，對外界釋放的信號是“他自己都對自己的公司沒信心”。
當我們考慮到這一點時就能發現，高管的工資不只是錢而已，這是一筆財富。不過，這筆財富很難全部用到物質享受上，大部分都變成了用不完的“資本”，永遠走在或增值或貶值的路上。
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