今年以来，因旗下资产网信证券财务状况恶化、P2P平台网信集团暴雷的先锋集团再次遇到生死存亡的关口。

10月5日晚，网信官微发布讣告，称先锋集团董事长、网信集团实际控制人张振新因多脏器衰竭、酒精依赖、急性胰腺炎经抢救无效，于伦敦时间2019年9月18日去世，享年48周岁。

公司称之所以现在才发布讣告，主要是因集团处在非常时期，在核心团队获悉噩耗后，本着谨慎稳妥的原则，通过对张振新董事长死因报告等多方验证，证实张振新先生去世的因由。

《每日财报》注意到，为化解危机，网信集团已经成立临时危机管理工作组，并推举集团CEO张利群为组长，共同商议后续工作计划和方案。

临时危机管理工作组成立后，首先通知了先锋体系内各子集团公司，不得私自转移财产、变更或注销公司。工作组将以维护债权人利益、维护社会稳定、保护公司资产不流失、继续完成各类产品兑付为核心工作内容，建立并加强三部分的工作，即资产管理工作、债权人管理及兑付工作、催收管理工作。

张振新异国去世的遭遇，令本就陷入经营困境的先锋集团雪上加霜，先锋集团能走出阴霾吗？

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16年构筑的百亿帝国

和国内很多声名显赫的资本集团相比，先锋集团可以说是国内比较低调、神秘且有实力的金融资本。

成立于2003年的先锋集团，以融资租赁起家，至今已有16年的发展历程。《每日财报》注意到，他在国内的金融发展历程中，扮演了很多先行者的角色，譬如融资租赁、众筹、网约车、金融科技、P2P等都是最早的一批试水者。

其实控人张振新1971年3月出生于内蒙古通辽市，东北财经大学毕业，曾经就读于清华五道口金融学院，为第一期EMBA学员，23岁就成为上海万国证券大连营业部总经理。

2003年8月29日，他创建了大连联合信用担保有限公司，也就是先锋集团的前身。2010年至2012年，先锋开始尝试金融科技，开展“金融工场”业务，也就是现在我们所说的P2P业务。此外还有主打黄金金融业务的联合黄金，用公务机会籍模式进入航空金融市场，收购了北京长城汽车商务租赁公司进入汽车金融服务，也开始入股农商行等等。

2014年到2018年上半年，是先锋发展最高速、最跨界的几年。业务涉及金融科技、资产管理、投资及财富管理等领域，在东南亚、英国、美国等十几个国家和地区设有分支机构。这几年间经历三轮融资，其中不乏国内顶级的投资机构和个人进入，包括中信资本、建银国际、三山资本、信中利以及牛根生等。

根据《每日财报》的统计，旗下上市公司中新控股（08207），拥有先锋支付、消费金融平台——掌众金融等板块，并与建银国际共同投资美国游戏发行公司Firefly Games，在英国金融市场取得跨境支付牌照，控股越南Amigo Technologies。不过遗憾的是，由于去年豪赌比特币矿机等业务，2018年度，其营收为30.25亿元，净利润为-8.36亿元。今年一季度，公司继续亏损为1.87亿元。

金融板块的上市公司，先锋系旗下还拥有弘达金融控股(01822)、平安证券集团控股(00231，非平安集团旗下平安证券股份有限公司)两家港股上市公司。

弘达金融控股前身为香港上市公司宜租互联网租车有限公司，2016年更名成为资产管理运营平台。但弘达金融控股现今不乐观，中期业绩由盈转亏至1.74亿港元。

此外，还拥有外币现钞兑换牌照的联合货币，为新三板挂牌（证券代码：872088）公司。该公司经营还算不错，今年中报盈利409.9万美元，同比增加2.5%。

根据公开资料，《每日财报》注意到，先锋集团目前成为拥有除了保险和信托牌照以外的全牌照金融集团，其涉及的持牌领域有银行，证券，担保，保理，第三方支付，融资租赁，拍卖，典当，货币兑换，公募基金，私募基金，基金销售，保险经纪，互联网小贷，金交所等。

据报道，先锋集团目前已经梳理出至少200亿的资产清单。不过，这些业务，先锋集团并没有太多能做到龙头位置的业务。相反，由于拥有太多金融牌照，被外界怀疑有自融的行为。

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危机开始暴露

在资产降杠杆、经济下行阶段，整个庞大的资产帝国开始出现裂缝。

从去年下半年开始，先锋集团资金就爆出资金紧张。但真正爆发始于今年年初，受资管计划逾期等负面事件影响，网信证券恶化的财务状况开始被揭露。5月份，证监会监察发现网信证券财务状况持续恶化、净资本及其他风险控制指标已不符合规定要求，存在重大风险隐患，并进行不超过3个月的停业整顿。

今年7月份，在2019年券商分类评级中，网信证券由CCC类降为D类，成为证券公司实施分类监管以来第二个D类证券公司。

9月初，网信证券大股东-联合创业集团有限公司又被爆出4亿元股权被冻结。而联合创业集团正是先锋集团布局金融领域的重要载体。

不过网信证券并不是最后一根稻草。网信集团的暴雷才是引爆先锋集团危机的炸弹。

《每日财报》注意到，今年7月4日，一则“网信在寻求良性退出”的消息悄然流出。网信是先锋集团旗下的网贷平台，在网贷行业经历了野蛮生长和多管齐下的严格监管情况下，网信曾经一直保持着零逾期和刚性兑付。

4天后，即7月8日，先锋集团旗下中新控股公告停牌，称将发布有关全资子公司先锋支付不合规详情公告。据报道，先锋支付问题主要涉及资金挪用，挪用银行T+0资金未还，存在2.4亿元空缺。但目前尚无官方定论，后先锋支付停止了所有服务。

根据21世纪经济报道提供的一份核心材料显示，截至今年6月末，先锋系借贷余额约700亿元。主要包括三块：一是网信平台，主要是金交所产品，借贷余额约450亿元；二是网信普惠等P2P平台，借贷余额近60亿元；三是先锋系私募基金，约200亿元。上述几个板块均出现不同程度逾期。

面对危机，一项低调的张振新不得不走向前台。

7月22日，张振新在致内部员工的信中阐述了出现危机的原因：从我们所属的行业来看，实体经济的下行使得资产端的资产质量出现了严重下滑，抵押品价值缩水，处置难度增大；同时我们遭遇了一些恶意逃废债的企业和个人。

“尽管我们在为中小企业提供专业融资服务和财富管理方面有着十几年的经验，拥有一套强大的智能风控体系，也无法做到百分之百地规避风险；尽管我们一直在用自有资金来维持流动性并保持刚性兑付，也还是迎来了不可回避的逾期时刻。“

他也对下一步工作作出部署：成立了催收管理工作组，对借款企业和资产提供方发通知函，团队上门催收，用法律手段追缴欠款，整理欠款企业和个人以及恶意逃废债的名单报给有关部门。启动重组计划，与多个资管公司、券商、拍卖公司和产权交易所等治谈资产重组方案，成立资产盘点清算工作组等。

张振新承认集团正面临巨大的危机，还承诺将负全部责任，用3至5年走出困境，再造一个崭新的先锋。

我们注意到，2018年，先锋集团安排到期兑付了100亿资金，同时参股控股的几个上市公司中新控股、平安证券和绿城中国遭遇做空和平仓。

在区块链方面，张振新曾大笔收购交易所、矿机、矿场并购买大量比特币，在2018年下半年比特币大跌过程中，为了止损而低价甩卖。

相比很多恶意逃债的人，在危机中张振新还坚持刚性兑付以维护信誉。从7月4日到国庆节放假前，网信普惠总计兑付2.78亿元，网信总计兑付6170万元，两平台总计兑付约3.4亿元。据说，在这场危机中，张振新的家人也参与了购买理财产品以及部分签署了无限担保责任。

奥地利小说家斯蒂芬·茨威格曾说，不知道命运赠送的礼物，早已在暗中标好了价格。或许过去16年，张振新太顺风顺水了。

但先锋集团的领头羊已故去，在这场危局中，现有的管理层能够打赢这场胜仗吗？让我们拭目以待。