【聚焦玉米】臨儲成交破億噸玉米庫存成功“瘦身”

據中華糧網統計，自2018年國家臨儲玉米拍賣至今，共進行了28周，累計投放玉米總量爲21990萬噸，累計成交總量突破1億噸，成交比率45.5%。

統計數據顯示，截至2018年10月26日，2018年國家臨儲玉米拍賣累計成交總量10014萬噸，同比增加4274萬噸，增幅高達74.5%，由此粗略推算，國內臨儲玉米庫存水平降至8000萬噸以下，去庫存可謂初戰告捷。隨着臨儲玉米庫存下降，後期玉米市場供應壓力也隨之減小。

拍賣時間提前底價低於預期

2018年臨儲玉米拍賣較往年提前，4月初國家就公佈了拍賣底價。其中，吉林地區：2013年產玉米1300元/噸，2014年產1400元/噸，2015年產1450元/噸；內蒙古興安盟及其以北、黑龍江：2013年產1250元/噸，2014年產1350元/噸，2015年產1400元/噸；內蒙古通遼及其以北、遼寧：2013年產1350元/噸，2014年產1450元/噸，2015年產1500元/噸。

從公佈的拍賣底價來看，2014年產玉米價格比2013年產高100元/噸，2015年產比2014年產高50元/噸，整體定價比較合理，而且低於市場預期，可以看出國家去庫存的決心和信心。合理的定價機制也奠定了今年拍賣成交情況較好的價格基礎。

拍賣成交走勢大體呈“U”型

從歷次拍賣成交率來看，大體呈現“U”型走勢。4月12日拍賣首周市場主體積極參與，拍賣成交率接近90%，隨後成交率開始持續走低。一方面，拍賣持續進行，隨着拍賣糧陸續出庫，市場糧源供應有保障；另一方面，下游需求未見明顯好轉，需求受限也是導致成交率走低的原因之一。

統計數據顯示，第13周拍賣成交率降至年度低點，爲23.86%；從第14周到第18周，拍賣成交率一直在低位徘徊，第19周開始成交情況再次好轉，成交率開始上行，特別是最後兩週，臨儲玉米拍賣臨近尾聲，成交出現翹尾行情，周度成交率再度攀升至70%。

成交率如此之高，主要原因：一是隨着中美貿易摩擦持續升級，進口玉米和替代品受限，增強了市場對國內玉米的需求，尤其是臨儲玉米拍賣，同時這也是國內玉米現貨價格底部穩步抬升的原因之一；二是本年度玉米主產區災情頻發，引發市場主體對新季玉米產量的擔憂，再加上種植成本增加，預計新季玉米價格高開，也變相刺激市場主體對拍賣玉米的採購熱情。

市場強勢上漲或有回調風險

近期，國內玉米市場整體偏強，現貨價格呈現持續上漲態勢，華北地區漲勢尤爲明顯，周度漲幅5～60元/噸。以山東省爲例，該地區深加工企業玉米收購價連續上調，個別企業掛牌價已經超過2000元/噸。

監測數據顯示，截至2018年10月29日，山東壽光金玉米收購價1990元/噸，較上週同期上漲20元/噸；新豐澱粉1990元/噸，上漲 34元/噸；諸城興貿2000元/噸，上漲50元/噸；恆仁工貿1980元/噸，上漲30元/噸；濱州金匯1940元/噸，上漲30元/噸；鄒平西王2040元/噸，上漲44元/噸；英軒酒精2010元/噸，上漲40元/噸；沂水大地1976元/噸，上漲26元/噸。

東北產區玉米價格穩中有漲，深加工企業多數仍以拍賣糧源爲主，個別企業開始收購新玉米，開秤價格同比偏高。目前，吉林深加工企業主流掛牌價1550～1650元/噸，黑龍江企業1450～1610元/噸。

監測數據顯示，截至2018年10月29日，吉林公主嶺中糧和黃龍已開始掛牌收購新玉米，掛牌價1650元/噸，與上週同期持平；嘉吉生化1550元/噸，中糧榆樹1600元/噸，持平；燃料乙醇1650元/噸，上漲10元/噸。黑龍江中糧肇東依舊停收；青岡龍鳳玉米收購價1680元/噸，較上週同期上漲30元/噸；綏化昊天1610元/噸，上漲50元/噸；北安象嶼1540元/噸，上漲25元/噸。

目前，產區新季玉米陸續上市，上市初期農民惜售情緒不可避免，加之市場主體的看多熱情，玉米價格整體仍將偏強運行，但華北漲勢過快，與東北的價差已明顯拉大，後期或面臨一定回調壓力。但今年玉米品質普遍好於去年，且種植成本增加，預計玉米市場價格回調空間有限。

不過，非洲豬瘟疫情頻繁出現，對市場心理影響較大，如果後期疫情範圍繼續擴大，勢必對生豬養殖及飼料需求帶來不利影響，進而影響玉米需求。