即將告別“風雨兼程”的二月！春暖花開時節是否已經到來，3月行情成爲市場關注的重點！

“期貨跌了，現貨還不跌？3月不看好！”

“這幾天出貨不行呀！基本上沒有成交！這是要大跌的節奏嗎？”

“每天產量180萬噸，二十多天沒有需求，幾千萬的庫存怎麼消化…”

“耐心等待3月抄底！”

對於鋼鐵市場而言，2月基本處於半休市狀態！多數商家未迴歸市場，觀望情緒濃厚。然而進入3月，將是我們面對現實，披荊斬棘的一個月，也是考驗市場心態，攜手共進的一個月。

值得慶幸的是，一季度最困難，也是管控最嚴的，2月份將逐步遠去，接下來的市場，一方面，需求逐步啓動有助於信心的恢復；另一方面，累庫繼續，但減產趨勢不變，有助於降低庫存壓力。

那麼3月鋼價究竟如何走？我們來針對大家關注的幾個問題細細分析一下：

庫存持續累增，什麼時候才能迎來降庫？

庫存是供需變動的結果，從近三年春節之後累庫週期來看，平均在3-4周的時間，而今年受到疫情的影響，累庫已超過4周，預計還會持續到3月。而降庫的開啓，意味着供需平衡，核心在需求。因此，只有需求全面啓動才能真正迎來庫存的持續下降。

從目前下游復工情況來看，儘管復工陸續推進，但離正常生產和達產仍有距離。從下游復工數據來看，2月末3月初，復工率在50%左右，預計3月中旬需求正式開啓，而真正需求集中釋放，可能會等到3月末甚至4月初。同時，需要關注鋼廠是否會在需求啓動之後，再度增產。因此，降庫至少會在3月中下旬之後。

鋼價到底了嗎？3月是否會大跌？

從2月走勢來看，板材較節前跌幅大於建材。熱卷均價下跌277，中板均價下跌139，螺紋鋼均價下跌164。2月鋼價大跌已經釋放了部分風險，但隨着貿易商迴歸市場，在高庫存和資金週轉的雙重壓力之下，存在新一輪的拋售風險。

下跌的空間，需要分品種分區域。分品種來看，多數市場，熱卷價格相比年前跌幅在300左右，螺紋鋼部分地區有價無市，2月波動並不大，需要警惕這些地區鋼價的再度大跌。

3月鋼價會反彈嗎？貿易商如何操作？

鋼價的反彈，是不斷的底部確認的過程。且3月鋼價走勢核心是供需變動，關鍵是需求的啓動。

目前已有13個省市區下調疫情應急響應級別，其中，山西、廣東、新疆、江蘇、四川、安徽，先後將應急響應級別由一級調整爲二級，甘肅、遼寧、貴州、雲南、青海、廣西、內蒙古，由一級調整爲三級。這也意味着這些地區下游復工進度會繼續加快，不同地區需求啓動可能會有所差異。

前面也已經提到，從市場調研數據來判斷，需求的正在啓動有望在3月中旬，這也意味鋼價有望在3月中旬迎來逐步的止跌企穩，而真正意義上的鋼價反彈，需要降庫的確認，基本面供需結構的改善。因此，3月鋼價是在市場拋壓之後，逐步止跌企穩的過程，反彈的確認可能要等到3月末甚至4月。