摘要：尿素期貨上市後，鄭商所先後以現場介紹、視頻會議等多種形式介紹尿素交割制度和業務流程，幫助產業企業快速掌握理解交割知識，努力促進尿素生產、物流、倉庫和期貨市場銜接，確保尿素交割有序推進，促進尿素期貨服務實體經濟功能高效發揮。鄭商所相關負責人表示，尿素期貨交割過程中，鄭商所高度重視，深入交割一線，多方協調，多措並舉，努力保障交割順利開展，積極爲服務化肥產業，尤其是在抗擊疫情期間支持春耕生產出一份力。

近日，尿素期貨已首次完成交割、倉單註冊和集中註銷的交割環節全流程，打通了尿素期貨運行“最後一公里”。鄭商所相關負責人表示，尿素期貨交割過程中，鄭商所高度重視，深入交割一線，多方協調，多措並舉，努力保障交割順利開展，積極爲服務化肥產業，尤其是在抗擊疫情期間支持春耕生產出一份力。

據悉，尿素期貨1月和2月合約共實現交割713張，交割主體分別爲期貨公司現貨子公司和產業客戶，其中現貨子公司是主要賣方，貿易商爲主要買方。截止2月下旬，共註冊尿素倉單769張（15380噸），現貨子公司是倉單註冊的主要力量。目前，全部769張尿素倉單已全部註銷，註銷主體爲貿易企業。

記者瞭解到，抗擊疫情期間，貨物運輸、裝卸受到了不同程度的影響，倉單註銷後出庫較慢。對於不能及時提貨的交割商品，鄭商所積極與倉（廠）庫協調，通過與倉（廠）庫簽定現貨存儲協議、轉賣給當地貿易商等方式保障了客戶權益，未發生任何提貨糾紛情況。

上述負責人介紹，在尿素期貨交割過程中，鄭商所多措並舉，努力保證交割流程各項工作順利開展。

一是優化業務流程，提升交割業務運行質量。在尿素入庫之際，鄭商所密切關注，在現場對尿素卸車、碼垛、質檢取樣等環節進行了解、監督，積極與交割倉庫、質檢機構交流探討，研究併發布優化方案，提高倉單註冊效率，降低交割成本。

二是高起點嚴要求，提升交割倉庫規範化操作水平。選擇尿素交割倉庫時，鄭商所將實力強、業務專的企業作爲首選，並通過制定和出臺規範化要求，進一步提升尿素交割倉庫管理水平，以確保尿素交割穩定運行。

三是開展質檢比對，確保檢驗一致性。質量檢驗是驗證尿素是否滿足期貨交割標準的重要手段，關係到市場參與者切身利益。交割過程中，鄭商所開展多輪質檢比對和結果分析，確保檢驗結果保持高度一致，爲下一步交割業務順利開展和平穩運行奠定基礎。

四是積極組織投資者教育，提高市場認知水平。尿素期貨上市後，鄭商所先後以現場介紹、視頻會議等多種形式介紹尿素交割制度和業務流程，幫助產業企業快速掌握理解交割知識，努力促進尿素生產、物流、倉庫和期貨市場銜接，確保尿素交割有序推進，促進尿素期貨服務實體經濟功能高效發揮。

作爲賣方參與尿素2001合約交割量最大的浙江永安資本管理有限公司（以下簡稱永安資本）尿素期現經理費洋表示，“永安資本此次參與尿素2001合約賣方交割7000噸，廠庫社會庫均有。”

費洋介紹，尿素期貨爲產業鏈上下游企業都提供了有效的避險工具。對上游而言，當現貨短期定價不合理時可以通過期貨交貨，極大的靈活了現貨銷售。對下游和貿易商而言，可以優化庫存管理，規避庫存波動風險，保障生產安全。抗擊疫情期間，尿素工廠由於受到物流限制且現貨價格偏低，面臨一定經營壓力。此時，期貨市場充分發揮其價格發現功能，給了市場公開、透明的價格參考，促進了市場流通，緩解工廠壓力的同時，也有效促進春耕安全維持。

“尿素是促進農業生產的核心要素。此次鄭商所尿素期貨成功交割，覆蓋了山東、河北、河南等農業主產區及銷區，進一步打通了金融衍生品與農業生產原料之間的壁壘。”作爲買方參與尿素2001合約交割量最大的寧波杉聚實業有限公司研究員杜焱萍表示，鄭商所和廠庫在交割流程方面給予了我們非常大的幫助。尿素需求的季節性表現非常明顯，每年春節前後進入下游農業工業復產備肥期，下半年進入淡季。根據明顯的季節性特點，公司通過在尿素期貨上接貨的方式提前備貨，進入旺季基差走強後平倉，實現套保和服務三農的需求和初衷。

杜焱萍表示，需要強調的是，此次交割後出貨，我們採用了點價交易的模式，將期貨點價模式良好的融入到實體企業，一方面是尿素市場的成熟化，另一方面由於尿素期貨品種具備的服務社會的精神，使得這個品種能有序積極的前進。

廠庫倉單量最多的河南心連心化學工業集團股份有限公司（以下簡稱心連心）尿素銷售部經理張文武告訴記者，“自尿素期貨上市以來，心連心便極其重視尿素期貨業務的開展。2019年12月心連心積極註冊尿素倉單4100噸，其中自營倉單200噸，轉讓倉單4000噸，並參與了尿素2001合約的交割。年後尿素行業受疫情影響，價格出現波動，公司一是通過期貨市場提前鎖定了利潤；二是根據尿素期貨價格波動方向，適時調整了銷售策略，有效確保產銷平衡保證春耕。”

張文武介紹，通過此次交割，更加堅定了心連心運用期貨市場保障企業生產經營的決心。接下來，心連心要積極學習研究並利用尿素期貨做好以下幾點：一是在庫存較高時套期保值，保證庫存產品價值；二是充分利用廠庫優勢，開展倉單銷售及轉讓業務；三是與客戶開展期貨點價業務，規避敞口風險；四是在疫情結束後，積極開展期貨推介活動，帶動客戶參與到期貨業務中，藉助期貨規避雙方運營風險。

鄭商所相關負責人表示，下一步，鄭商所將繼續履行監管職責，加強交割倉（廠）庫管理，提高交割倉（廠）庫服務水平和業務效率，提升尿素交割運行質量，切實作到爲實體經濟和三農服務。