人造肉餅天貓上線，134元一斤，網友：還不如買幾斤牛肉

摘要：這麼一個有着豐富文化內涵的食品，應該有非常強大的市場，但主營金華火腿的上市企業金字火腿卻經營慘淡，甚至火腿業務一度被冷淡，這不，公司又瞄上了人造肉。主要是因爲併購的企業完不成業績承諾，並且併購讓金字火腿的費用支出大幅增長，公司2016年銷售費用僅爲2300萬，到2017年增長到了8200萬，這對本就利潤微薄的公司來說打擊是致命的。

《舌尖上的中國》的播出，讓金華火腿廣爲人知，其製作工藝更是讓人記憶猶新，它和杭州龍井茶、紹興黃酒並稱浙江三寶。金華火腿是我國火腿的傑出代表，已經成了一個重要的文化符號，它的製作工藝已經被列入國家非物質文化遺產保護名錄。

憑藉獨有的品質，金華火腿被稱爲肉中茅臺。這麼一個有着豐富文化內涵的食品，應該有非常強大的市場，但主營金華火腿的上市企業金字火腿卻經營慘淡，甚至火腿業務一度被冷淡，這不，公司又瞄上了人造肉。

一、金字火腿人造肉餅上線，價格268元一斤

10月11日，金字火腿在天貓旗艦店開始預售人造肉餅，限量1000份，預計10月下旬發貨。10月14日，公司公告稱，已經取得植物肉生產許可證，正在展開生產。目前，此款肉餅已經基本預售完。

查詢相關店鋪我們發現，金字火腿旗艦店銷售的這款產品是2盒4片裝，牛肉口味，價格高達118元。尷尬的是，現在一斤牛肉的市場價格在35元左右，一斤人造肉餅的價格竟然是牛肉價格的3倍多。對此，有網友表示，“都有118元了，爲什麼還要喫人造肉？”

二、金字火腿玩跨界，費用大幅攀升，業績越來越差

專做金華火腿的金字火腿，爲何開始做人造肉了呢？

首先，火腿業務增長乏力。成立於1992年的金字火腿，在2010年成功登陸中小板，成爲火腿業首家A股上市公司，目前市場上金華火腿佔火腿市場份額85%左右，雲南宣威佔12%，而金字火腿主營就是金華火腿。

2016-2018年，金字火腿分別實現營業收入1.61億元、3.72億元、4.26億元，同比增速分別爲-14.08%、131.79%、14.58%；實現歸母淨利潤分別爲0.2億元，1.08億元、-0.08億元；實現扣非歸母淨利潤分別爲0.11億元、-0.03億元、-0.19億元。

那麼，公司爲何在2017年和2018年主營業務出現了虧損呢，難道火腿真的不賺錢了？

通過以上圖標數據我們發現，公司的火腿業務在近三年一直維持在1億元附近，並沒有大的起伏，公司在2017年以前靠賣火腿淨利潤一直在1000萬左右。公司的主要銷售區域在浙江及附近一帶，原因是該區域的飲食消費習慣和對火腿的認知度較高，這也大大限制了金華火腿的銷售範圍和數量。所以，公司賣火腿還是賺錢的，只不過增長乏力而已。

其次，併購讓金字火腿雪上加霜。也許是看到了火腿行業的困境，金字火腿開始了大規模的跨界併購。上市以來，公司爲了尋找更好的利潤點，先後介入煤炭、新能源、金融、醫療等領域。

2016年7月，公司以4.3億元取得中鈺資本43%股權，後續又以1.63億元自有資金對其進行增資，總共持有中鈺資本51%的股權。而中鈺資本在2015年的收入和淨利潤分別爲3844萬元、1059萬元，按照43%股權收購價格4.3億元計算，中鈺資本估值是10億元，溢價巨大。而中鈺資本在2017年實現淨利潤只有1281萬元，遠遠低於其收購時承諾的2.5億元，並且差額遲遲沒有補償。

2018年5月，公司以自有資金1.84億元取得瑞一科技75.91%的股權，而瑞一科技和中鈺資本是關聯關係，此次交易也構成關聯交易。

大規模的併購讓金字火腿的營收大幅增長，但利潤不升反而虧損了。主要是因爲併購的企業完不成業績承諾，並且併購讓金字火腿的費用支出大幅增長，公司2016年銷售費用僅爲2300萬，到2017年增長到了8200萬，這對本就利潤微薄的公司來說打擊是致命的。