近日，馬鋼股份、沙鋼股份、鞍鋼股份、韶鋼松山、山東鋼鐵、方大特鋼等多家上市鋼企相繼發佈2019年年報。據不完全統計，在目前已公佈2019年業績的上市鋼企中，過半數企業2019年淨利降幅在50%以上。

上市鋼企去年淨利下降應該與鋼鐵去產能結束之後，產能新一輪擴張有很大關係。2017年、2018年利潤之所以好，是因爲大力去產能，清除了 “地條鋼”，同時房地產需求也特別的好，供需雙方合力，拉高了鋼廠利潤。不過，去產能結束之後，新一輪產能的變相擴張悄然開始。鋼鐵產能開始增加，而需求端隨着房地產投資逐漸趨穩，且有所下滑。

值得注意的是，去年還有個意外因素——原料價格。由於淡水河谷在巴西的潰壩事故，造成淡水河谷去年大約9000萬左右的產能停產，鐵礦石價格大漲。鋼材價格平均下跌了7%左右，而原料成本卻上升12%，這進一步擠壓了鋼企的利潤空間。