（原標題：瑞幸COO只是“背鍋俠”不持股權？最高時身價曾達1.2億美元）

雷帝網 雷建平4月6日報道

瑞幸咖啡自曝僞造交易22億後，引發行業震動，不少人對瑞幸咖啡管理層和股東紛紛譴責。

瑞幸咖啡大股東、董事長陸正耀也專門道歉，稱“出事以來，我非常羞愧、痛心。”“過去兩年公司跑的太快，引發很多問題，現在狠狠的摔了一跤，我作爲董事長難辭其咎！借朋友圈向所有人誠摯道歉 — 對不起大家！”陸正耀還說，自己接受一切質疑和批評，並會盡全力挽回損失。

瑞幸咖啡事件後，很多人爲劉劍喊冤，認爲其只是“背鍋俠”不持股權，沒有造假動機。

外界指出，劉劍是一位名不見經傳的COO，是董事長和CEO治下久經考驗的“神州系”干將，在瑞幸招股書中，作爲董事、COO劉劍，不持1股。他擁有47408股期權，行權價0.1美元，行權期限10年。

如果按照劉劍在2019年僅有4740股預算可以行權、瑞幸暴跌前25美元左右來計算，劉劍除薪資，所得也就12萬美元，沒有造假的理由。

那麼，劉劍是否真的不持股權，其實，這是很多人犯了事實性錯誤。劉劍的期權是4.7萬股，但這是上市前的原始股，當時瑞幸咖啡總股本只有319萬股。

上市的同時瑞幸咖啡做了1:500的拆股，每一個交易的ADS等於拆股後的8股，所以劉劍手裏的期權對應4.7*500/8=296萬股ADS。

這輪暴跌前，瑞幸咖啡曾定向增發和發行過可轉高級債券，總共1380萬股。瑞幸咖啡股權融資總金額綠鞋前5.8億美元，綠鞋後6.7億美元。CB綠鞋前4億美元，綠鞋後4.6億美元。瑞幸咖啡總融資額綠鞋前9.8億美元，綠鞋後11.3億美元。

若以這次增發的42美元/ADS，劉劍所持股權的價值就是1.24億美元。

一位行業人士指出，並非是指劉劍有動機瞞過董事長和CEO做假，恰恰相反，任何做過企業管理的人都知道這必須也只能是共謀。“只是希望廣大自媒體調侃COO是馬仔的時候還是應該做好fact check。”

當前，網上還有一個圖片，是瑞幸咖啡上市時在納斯達克的一張圖片，指出中國咖啡和美國咖啡比，差距在哪，差在自信，這一部分其實是真實的，而缺了誠信，那4個字其實是好事者加上去的，並非是真實圖片。

實際上，瑞幸咖啡財務造假這個事情，之所以引發行業震動，一方面是瑞幸咖啡成長太快，帶有太多光環，另一方面，的確是事件惡劣，給中概股蒙羞。

其實當年美國安然事件也是沸沸揚揚，還有女版“喬布斯”風波。

而A股也存在很嚴重的財務造假，2019年4月，A股公司康美藥業發公告稱，由於覈算賬戶資金時存在錯誤，造成貨幣資金多計299.4億。近300億貨幣資金，說沒就沒了，有網友稱這是資本市場近30年最惡劣的造假事件。

而康得新則在2015年1月至2018年12月，通過虛構銷售業務方式虛增營業收入，並通過虛構採購、生產、研發費用、產品運輸費用方式虛增營業成本、研發費用和銷售費用。

通過上述方式，康得新2015年至2018年分別虛增利潤總額23.81億元、30.89億元、39.74億元和24.77億元，四年累計虛增利潤總額119.21億元。而康得新四年累計利潤總額才72.03億元。

對於這些造假事件，也值得外界去反思，尤其是A股的造假，也要加重處罰。