財聯社（上海，實習記者 鮑仔權）訊，疫情下，新華保險二月份的保費收入也受到了較大程度的衝擊。

近日，新華保險2020年3月30日投資者調研報告浮出水面，首席執行官兼總裁李全總、副總裁龔興峯、天風證券夏昌盛等參會，新華保險管理層回應調研稱，短期影響不可避免，公司將不斷挖掘線上銷售、線上管理等方面機會轉危爲機。

調研會上，新華保險管理層再次強調公司的發展目標是實現產品價值率和保費規模的均衡增長。在區域策略上，加強一二線城市的建設。績效方面，注重對價值、保費和利潤等指標的考覈。

爲減輕疫情影響，新華保險通過開拓線上渠道等方式增加了產品銷售量。

2020年第2季度，新華保險預計會上線高價值的健康險產品和年金險產品。同時，管理層提出要通過代理人渠道和銀保渠道共同驅動，實現規模保費的全面增長。

在全球都進入低利率時代的情況下，新華保險副總裁龔興峯指出公司的資產配置總體保持穩定。未來的趨勢仍以債券配置爲主，加大非標類資產配資，拓寬投資品種。

資產負債雙輪驅動 規模價值全面發展

新華保險管理層再次強調了公司未來三年的發展模式是"資產負債雙輪驅動，規模價值全面發展"。

對於"規模價值全面發展"，管理層解釋道："這一邏輯背後有三個重要理念，一是股東回報，公司近期的分紅率仍會保持在30%左右；二是滿足客戶的需求，三是隊伍發展的需要。"

二月來，上市保險公司的股票呈現波動下降趨勢，新華保險也不例外。截至今日，新華保險收盤價爲41.72，較2019年4月份的高點下降約三分之一。

關於是否會進行股票回購，管理層表示："由於回購涉及複雜的監管和股東審批程序，當前沒有回購計劃。"

一位證券公司分析師告訴財聯社記者："目前，不僅新華保險處於估值底部，保險股都處在低估值區間。"

二月保費收入驟降 銷售渠道向線上轉化

2020難1、2月份新華保險的原保險保費收入分別爲307億元和89億元，環比下降71.2%。

關於疫情對於保險業務增長和銷售的影響，2019年新華保險業績發佈會上，管理層就此問題作出回應："短期影響不可避免，新單銷售有一定下滑，2月份大幅下降。"

但疫情也激發了客戶的保險需求，"隨着客戶對於健康和健康險的關注不斷增加，公司未來會抓住這一機會，加大健康險銷售。且2季度公司將會推出高價值的健康險產品，並適時推出價值較高的年金類產品，提升個險渠道的價值。"新華保險相關負責人在投資者調研會上強調。

"另外，一季度保險的銷售渠道拓展，如2月份由於疫情原因，微信平臺出單保費環比增加1392%，爲超過10萬的團體和客戶提供含新冠病毒的保險責任。"新華保險管理層在2019年度業績發佈會上表示。

健康險年金險並重 代理人和銀保渠道雙重發力

2019年新華保險分渠道保費收入中，個險渠道新單保費和銀保渠道新單保費佔2019年全年保費收入的比例約爲2:1，分別爲197億元、103億元。代理人隊伍的發展和銀保渠道的建設都是提高新華保險規模保費的重要方式。

關於代理人隊伍的建設，李全總等在投資者調研會上再次強調了建設的目標和策略："一是制度支持，基本法將新人津貼納入統一的制度管理；二是方案支持，利用"贏在新華"活動加強主管隊伍建設和部組建設；三是活動支持，以季度活動，支持人力發展；四是培訓支持，加強新人、主管生產線落地，提高新人留存。"

"提高代理人產能也是工作的重點。一是要升級健康險產品，推出價值率相對較高的年金險，帶動健康險銷售。二是加強客戶的經營，增強客戶的黏性和互動。三是加強科技賦能，實現線上銷售和遠程投保。"新華保險管理層進一步表示。

對於新華保險 "以躉促期"策略，上述證券分析師告訴記者："新華保險採取規模與價值並重的策略，規模就是指銷售理財型的產品，像年金險，這類產品通過銀保渠道銷售的比例比較大；但是，新華保險也沒有放棄通過代理人渠道銷售比較複雜的價值率比較高的保障型產品。如果新華保險同時把儲蓄險和保障險的規模和價值提升上來的話，對於公司的財務指標、隊伍、收入、客戶服務的都是有益的。因此，我對新華保險的這一策略持有積極的評價。"

儲蓄型產品通常要求較高的投資收益率，對保險的負債端造成一定的壓力。對此，上述分析師認爲："新華保險的理財型保險產品的成本並沒有特別高，上限是4%，公司實現投資收益率大於4%並不太難。"

另一位非銀分析師向記者表達了不同的看法："新華保險上一任以萬峯爲首的領導班子偏重於價值，聚焦於重疾險和健康險，把銀保渠道全部砍掉了。新上任的李全總同時注重質和量。調整了產品結構，加大了儲蓄型保險佔比，提高了銀保渠道的比重。在當前銀保監強調以保障爲主基調的情況下，可能不太合適。"

利率下行成趨勢，加強投資組合管理成必然

近年來，利率下行呈長期趨勢。2020年受疫情影響，全球各地都開始了降息熱潮。

新華保險管理層在投資者調研會上表示，應對利率下行："今年以來，股市波動較大，非標等固定投資收益率面臨下降壓力。與此同時，新華資產配置有韌性，存續資產收益可觀，新配資產信用風險可控，安全性高。"

"應對利率下行，公司主要採取以下趨勢：一是加大長久期債券的配置。地方政府債久期長，安全性高，免稅後的收益符合公司的要求；國債期貨能夠幫助保險公司提升組合的收益。二是關注非標資產配置機會；三是關注權益類的投資機會；四是擴大投資種類。"管理層進一步闡釋了具體的配置措施。

2019年業績發佈會上，新華保險管理層對2019年的投資業績進行了回顧：投資資產同比增長了20%，2019年淨投資收益率達到了4.7%。從資產配置結構來看，比較穩定，主要類別跨年度較小。債券方面，加強了地方債的戰略性配置；權益資產方面，增加了股權型資產的而配置。非標類資產結構穩定，2019年配置了風險收益符合要求的集合信託計劃和不動產投資計劃。經過長期積累，非標資產質量較高。

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