鷹眼預警:浙江震元盈利靠資產處置三費/毛利近80%

新浪財經訊浙江震元發佈2019年年度報告，營業收入32.43億元，同比增長13.47%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2.12億元，同比增長198.47%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤6085.45萬元，同比增長5.15%；基本每股收益0.63元；擬每10股派發現金紅利0.60元（含稅）。

盈利依賴資產處置收益

鷹眼預警顯示，公司歸母淨利潤與扣非歸母淨利差異較大。

報告期內，公司歸母淨利潤爲2.1億元，同比增長198.5%；公司扣非歸母淨利潤爲0.6億元，同比增長僅爲5.1%。從數據可以看出，兩者無論是增幅及絕對值差異均較大。

2019年年報顯示，公司非經常性損益爲1.51億元，其中非流動資產處置損益爲1.64億元，主要系勝利西路、下大路資產處置收益。資產處置收益佔當期淨利潤之比爲77%，這或說明，公司2019年盈利大部分依賴資產處置收益。

淨現比低於1 三費佔毛利近八成

與此同時，鷹眼預警顯示，公司盈利質量較弱，其淨現比僅爲0.55，低於1。2019年報告期內，公司經營活動淨現金流爲1.18億元，淨利潤爲2.14億元。公司儘管經營活動淨現金流較上一年有所上升，但是其盈利質量仍需加強提升。

此外，鷹眼預警顯示，公司三費佔毛利比近八成。這或說明，公司投資價值有待進一步考量。

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