上週五發完按語之後，就在朋友圈轉發，加了一句話：再漲一個禮拜吧，讓股民有個溫暖的八月。就怕週末出利空，結果還真是怕什麼來什麼，內憂外患都送上門了。

內憂之一是週五的新股覈准數量突然從以往的一隻兩隻變成三隻，而且金額衝到了42億元，這麼誇張的放行，顯然對次新股板塊有重磅的打擊，最近過會率明顯提升，覈准數量增加其實順勢的，但市場剛有築底跡象，結果就拼命發新股，讓市場還是比較受傷。那兩天證監繫統開會，老劉還說了一句：“千萬不可因部分投資者對新股的不理性恐慌就重走暫停IPO的老路……”明天，次新股估計會弱一點，這兩本就表現不好，但再跌跌也可能就會出反抽，總是打不死的小強。

內憂之二主要是行業板塊的，上週五我們就分析了兩個，一個是武漢生物的百白破疫苗覈查顯示，公司沒有按照生產規程操作，本來醫藥股有點企穩的樣子，結果利空還沒有出盡；另外陝西的過期疫苗事件，據說只是登記入庫管理不規範（只要不是生產問題，對疫苗板塊打擊不會太大）。還有一個房地產板塊，上週五傳出工商銀行給首套房9折優惠利率，這讓房地產市場以爲可以喘口氣了，結果輿論發酵之後，這個優惠政策也出現了“一日遊”，上海四大行就都按照95折計算，這可能對剛企穩的房地產板塊一擊。

外患之一是土耳其和美國打貿易戰，或者說明沒夠直接制裁土耳其，於是土耳其本幣里拉直接崩潰，土耳其里拉對美元大幅下跌近14%，今年以來土耳其里拉對美元已經下跌了近40%，如果以美元爲基數，則美元對土耳其里拉年內已升值70%。這是很恐怖的事情，雖然土耳其在國際經濟中比重非常小，但它的危機還是引發了歐洲市場的恐慌情緒。同時，美元指數因此走強，也直接把人民幣匯率推到貶值的高位。

週末，央行報告認爲，無論是2017年至2018年一季度的人民幣匯率升值，還是二季度以來的人民幣匯率貶值，都是由市場力量推動的，央行已基本退出常態式外匯干預，這從官方外匯儲備和央行外匯佔款變化上也能反映出來。不過，這也意味着人民幣匯率長期在6.8~6.9的位置，破7可能會干預，不破的話就放任。這對紡織出口還算利好，但是民航機場恐怕持續承壓。

外患之二，上週五，因爲土耳其的事件，法國巴黎銀行、意大利聯合信貸銀行和西班牙對外銀行可能會受到里拉匯率持續貶值的影響，銀行股大跌。歐洲幾大股指就直接給跪了，最大跌幅有2%。美國三大指數平均跌幅也有0.7%——前幾天我就分析了，美股在技術上有頂背離，處於將要調整的階段，A股老是與外盤走勢不同步，外盤上漲A股不漲，外盤下跌A股往往會跌，哪怕第一天可以抗跌，第二天只要外盤還跌，A股就跌得比他們更狠。這就是我比較糾結的外患，每次A股稍微有走好跡象時，外盤就開始砸了。

當然，也不完全是壞消息，週末銀保監會發文，引導銀行保險機構加大資金投放力度，保障實體經濟有效融資需求。指導銀行保險機構準確把握促進經濟增長與防控風險的關係，正確理解監管政策意圖，充分利用當前流動性充裕、融資成本穩中有降的有利條件，加大信貸投放力度，擴大對實體經濟融資支持。銀保監會還透露，近期貸款投放明顯加快，據初步統計，7月新增人民幣貸款1.45萬億元，同比多增6237億元。這也說明，市場偏寬鬆。

另外，報道稱紫光集團的控股股東清華控股正在籌劃轉讓其持有的紫光集團的部分股權，該事項可能涉及到公司實控人變更。 根據天眼查，紫光集團的股份，51%在紫光控股手裏，49%在北京健坤手裏，後者名字與清華校訓有關，兩家公司董事長都是同一人，如果涉及實際控制人變更的話，那麼至少要轉讓51%的股份，而且這是明顯的國有股，只會轉在另外一個國有企業手中，這是比較有想象空間。

中國沒有一個高校平臺比清華更好，它要換實控人，未來掌控它的要麼是央企（或者成立一箇中國芯片類大集團），要麼是國家集成電路大基金。這很可能是要成立芯片領域的國家隊（或航母艦隊），包括清華在內的一些國有芯片資源可能會被整合起來。這有兩個含義，一個是未來芯片板塊的投入會增加，整合會加速；另一個高校國企改革會提速，服從國家戰略。大家可以根據這個思路去佈局，我們一直強調芯片是戰略看多的板塊，美國佬越是壓制，中國越會在這裏爭一口氣。

另外，國家統計局剛剛發佈了CPI數據，7月份食品價格平穩，但雞蛋價格漲幅較大，突破4元大關。事實上，在6月下旬，經歷一波低谷後，7月中旬雞蛋價格就開始出現持續上漲。高溫天氣、蛋雞產蛋量下降是這輪雞蛋價格上漲的主要原因。業內人士預計，這種上漲可能還會延續一段時間。 ——最近我們，提升了豬肉雞肉等漲價板塊的機會，一般CPI在上升的時候，農產品是反應比較快速的，大家可以關注日常消費品裏，有那些準備提價的內容，可以做好適當佈局。

週末也有消息稱，去年下半年開始，海豚傳媒、譯林出版社、新經典等多家出版機構就已邁出了圖書調價的腳步，平均漲幅爲20%至30%，其中調價最多的，主要是文學、社科、少兒類暢銷書。當然，紙張漲價已經被反覆提及，但主要是電子商務的發達使得包裝用紙消耗非常大，這種印刷紙張也開始大漲，倒是比較少見。

此外，近期很多中成藥紛紛漲價。比如，昆明中藥廠生產的天麻祛風補片、六味地黃丸、桑菊銀翹散零售價格翻了一倍。對此，藥店表示，由於藥品出廠價上調才導致零售價格漲價。據悉，六味地黃丸價格上漲主要是因人工成本上漲的原因；而紙箱價格上漲55%，紙盒也上漲了20%，也都對藥品的零售價產生了一定影響。大家可以注意產業鏈的傳導機制，美國的CPI也明顯上漲，中國CPI也開始上漲，全球都可能迎來通脹的趨勢，注意通脹概念股。

數據顯示，前7個月涉外投資者累計淨買入A股達1696.12億元，明顯高於去年同期。另據海通證券估算，截至7月底，外資持有A股自由流通股市值已佔全部A股流通股市值的6%。專家表示，中國經濟自身的吸引力、資本市場擴大開放、A股自身估值等是吸引外資加快流入A股的重要因素。另外，證監會發言人也說，6月以來，外資投資A股的勢頭也未減弱，6、7兩個月，淨流入A股市場的境外資金達到498億元。

這個數據看起來確實還不錯，MSCI進入中國後，目前還在建倉階段，所以買入肯定是少不了的。但這跌下來的黃金坑吸引外資入場抄底，多少是有點聽着不舒服，因爲這是股民割的肉。另外，北上資金不斷加倉固然可喜，但是南下資金同期也不少，今年以來南下資金總額是865億，但是南下資金累計流出是8127億，北上資金累計流入是5509億，相差2618億，如果再對照港股和A股市值來說，那結論應該是港股要被A股更有吸引力。

還有一個資本+娛樂圈的事情，那就是證監會通報操縱股價大案，其中有一位大佬高勇被罰沒17.9億元，並且給予終身禁入的處罰，此人操縱精華製藥，該股在2015年1月從7元多漲到同年6月的30元，他獲9億元。在案情公佈的時候，還有一個細節稱，黃某明賬戶開立後由其母親張某霞管理使用。經路某介紹,張某霞將黃某明證券賬戶部分委託高勇管理，該賬戶涉案交易由高勇作出。（2015年2季度，精華製藥的第九大流通股裏有一個叫黃曉明的，當時股價13元，對應市值2000萬，至於30元附近套現多少則不可知了。）

隨後，有媒體報道稱，這裏面可能涉及黃曉明和他母親，隨後黃曉明工作室發佈聲明，公開否認所謂“黃曉明捲入股價操縱大案”的虛假消息，聲明稱，“虛假消息系某些別有用心者自中國證監會某市場禁入決定書內容杜撰而來”，表示黃曉明並不認識高某，也未曾受過任何與股票有關的處罰，亦未介入過任何與股票有關的調查，敦促相關方撤刪不實消息，並聲明保留追究法律責任的權利。

從措辭來說，其實是很可能只是一個巧妙的文字遊戲，因爲沒有提及他母親是否與高勇有關。此前明星趙薇在A股折戟，被市場禁入，老同學黃曉明也陷入風波，所謂的明星股神，很可能並不是他們自己多厲害，只是他們的人脈很厲害，僅此而已。這其實也社會現實，人脈纔是最大的財富。

綜上所述，內憂來說，次新股、醫藥股、房地產股都有負面消息，這種情況下，週一的市場恐怕不會那麼好。外患來說，開盤情緒恐怕就不會多好，明天日韓股市估計開盤也會跟跌。當然，如果次新、房地產和疫苗板塊再回調，但是國企改革板塊和芯片等國產替代板塊走強，還有就是漲價概念或者通脹概念股走強，市場也還是有得一拼。所以，明天是比較考驗市場的一天，是不是真築底成功了。

上週五收盤前我們看到頂級私募繼續加倉，雖然比例少了一點，但已經到了四成倉位，情況還算好。純技術來看，我們認爲市場還是有繼續衝高的動能，週五的整理還是一種蓄勢的動作，不過內憂外患增多，會壓縮反彈的空間。市場情緒憂慮增加，持續走強的動力就不足。在上週五，在當時的條件和背景下，我認爲週一上漲的概率超過七成，但是週末出了不少利空，所以上漲的概率只有五成了。至少不敢那麼確定要漲，我覺得在這個地方反覆震盪的可能性加大，是不是還要等等養老金目標基金髮行到位？

如果明天繼續縮量整理，那麼還有上行的空間，如果明天出現放量回撤，那情況又會糟糕一點，因爲外盤的調整可能會加劇a股的調整。我所擔心還不止於此，還在於a股如果錯過當前的反彈窗口期，可能到後面更難反彈。臨近八月底，一些企業的虧損或者業績下降的中報會逐漸公佈，對於個股來說，還是偏空的，哪怕是超跌一跌，但是消息出來，還是會刺激一些人覺得這票太差，所以選擇撤離，這時候即便有莊家也不會趁機吸貨，而是可能趁機砸盤。很多業績對於大資金來說，本身也不會是祕密，所以，在利空出現之前，最好略有迴避，哪怕是看好的票，也可以等利空出盡後再接回來。

當前A股當前真的強勢，就是真的走好，不能拖到後面，越拖越麻煩。至少滬指先把上方第一個缺口補了，站上20天線給市場穩定的信號。策略上說，在低位買的票，股價比較低，業績還不錯，最近也沒怎麼漲，那麼回調也回到原位差不多，一般就選擇繼續留守等候。如果前期漲幅較大，炒過一波的票，那儘量就回避，或者說採取超短線的做法，介入就是搏一把反彈，現在主力莊家都油滑得很，都是短頻快的操作，講究爆發力，一波衝高上去，透支所有想象空間，後面再接力的情況的不多。

總體來說，頂級私募倉位還是四成倉位，那麼我們可以激進一點到六成，再高的話就未必何時了，當前還是不太穩定的，在熊市裏的參與，首先是保證本金安全，其次是訓練技術，第三才是賺到錢。絕大多數人是不可能在熊市盈利或者發財的，你偶爾聽到的某某股市裏賺了一大筆，只是少數的少數，不要認爲你有那樣的幸運。正如最近有72只個股股價三季度以來創出歷史新高，這裏多數情況是沒有你的，因爲今年年初以來，有3067只股票都是翻綠的，2638點以來，有2000多隻股票是創新的（這不包括後面發的新股）。所以，我們只做大概率的事情，順勢而爲，爭取在熊市先活下來，把本領鍛煉出來，然後等牛市再富起來。

更多策略請參看上週五《【按語】縮量整固行情蓄勢 消息烏龍板塊有失》

股民寫真，都是自以爲玩得很嗨