平均失業率兩位數美國失業率飆升帶動信用卡與企業違約潮

摘要：爲了降低持卡人的違約風險，第一資本、發現金融和同步金融等美國知名信用卡發放機構，不得不允許借款人延期還款1個月甚至更長，這也在一定程度上反映了美國消費者目前的財務健康狀況。評級機構穆迪最新預測稱，如果經濟和金融狀況繼續轉弱至與2008年全球經濟危機時類似情形，全球企業違約率將在1年內躍升至 16.1%。

原標題：平均失業率兩位數！美國失業率飆升帶動信用卡與企業違約潮

在美國，因新冠病毒肺炎疫情導致的失業率飆升問題正在不斷外溢。

自疫情爆發以來，上千萬美國人失去工作，前所未有的隔離措施導致3月中以來有創紀錄的2650萬美國人申請失業救濟。美國國會預算辦公室（CBO）預計，第二季經濟年率將萎縮近40%，即使到了2021年，平均失業率也將在10%以上。

失業率的飆升令信用卡違約風險飆升，銀行和其他放貸機構嚴陣以待違約潮的來臨。包括第一資本（Capital One）、發現金融（Discover）和同步金融（Synchrony）在內的機構近日都宣佈已允許借款人延期還款1個月甚至更長。此外，一些銀行正在降低或免除滯納金和利息費用，甚至免除客戶的部分債務。

在大量消費者無力償還債務的同時，全球企業違約率也將顯著上升。評級機構穆迪最新預測稱，如果經濟和金融狀況繼續轉弱至與2008年全球經濟危機時類似情形，全球企業違約率將在1年內躍升至 16.1%。如果比上次危機更糟的嚴重衰退情景出現，違約率將上升至20.8%。

信用卡違約風險飆高

美國勞工部數據顯示，過去四周美國新增首次申請失業救濟的人數已經抹去了2008年金融危機以來所有新增就業崗位。隨着失業潮的持續蔓延，不僅低收入人羣生活難以爲繼，曾經自視崗位更加安全的白領、高技術人員等也開始感受到就業衝擊。

4月26日，白宮經濟顧問哈塞特（Kevin Hassett）對媒體表示，美國4月失業率可能達到16%甚至更高。“我認爲未來幾個月將非常可怕。你將看到的數字將是我們所見過的最糟糕的。”

哈塞特將疫情引發的隔離措施描述爲“美國經濟有史以來面臨的最大的負面衝擊”。

爲了降低持卡人的違約風險，第一資本、發現金融和同步金融等美國知名信用卡發放機構，不得不允許借款人延期還款1個月甚至更長，這也在一定程度上反映了美國消費者目前的財務健康狀況。第一資本在美國擁有約1.2億信用卡賬戶。數據分析公司尼爾森（Nilson）的報告顯示，第一資本已將其中1%的活躍賬戶納入了延期還款計劃。此外，一些銀行正在降低或免除滯納金和利息費用，甚至免除客戶的部分債務。

然而，上述措施只能暫時爲借貸者提供喘息的機會。銀行希望延期還款能夠爲經濟復甦和消費重返正軌贏得時間，但對於那些不知何時才能復工的消費者來說，現有的延期還款舉措可能遠遠不夠。實際上，在此次疫情暴發前，許多美國消費者的信用卡已經出現透支。爲了應付不斷飆升的教育、醫療和住房等開支，美國人的債務水平再次達到了前所未有的程度。

有分析師預測，今年晚些時候，欠款和沖銷的情況將大幅增加，那時銀行等貸款機構不得不面臨清算。

年初以來，發現金融和同步金融的股價跌幅均超過50%，遠高於同期大盤12%的跌幅，相較於科技、醫療等受失業率飆升影響較小的行業，銀行業的情況更令人擔憂。

據悉，發現金融、第一資本、美國運通（American Express）和摩根大通等髮卡機構已共同籌集了共計數十億美元的額外資金，以應對潛在的鉅額貸款損失。

“情況顯然已經出現了明顯的惡化，這是非常迅速並且災難性的。”發現金融的首席執行官霍克希爾德（Roger Hochschild）在接受媒體採訪時說道。

在降低違約衝擊的同時，一些貸款機構也在收緊對新申請人或現有客戶的信貸額度。

有報道稱，包括花旗集團、發現金融和同步金融在內的機構正在註銷一段時間內沒有使用過的信用卡，同時加強支出限制。這些公司表示，他們在疫情暴發之前就已採取了這些措施以降低風險。

墨卡託諮詢集團信貸諮詢服務主管賴利（Brian Riley）表示，美國信用卡的盈利能力將大幅下降，風險也將加大，“這將持續兩年左右的時間，直到一切塵埃落定。”

全球企業違約率或飆升至20%

疫情對全球經濟造成的嚴重衝擊不僅令個人生活壓力倍增，也令企業持續經營面臨巨大挑戰。

評級機構穆迪發佈的最新預測報告顯示，在其三個情景假設區間下，2020年底前全球投機級別違約率將升至6.5%~18.3%。

爲了反應不同宏觀經濟衝擊下的違約率，穆迪構建了嚴重程度逐漸加劇的3個假設情景，除了疫情持續時間和嚴重程度造成的下行衝擊，未來1年的實際違約率還將取決於行業和公司層面受到的影響。

3個不同的情景分析顯示，在上半年大幅萎縮而年底前復甦的情景中，非金融企業和金融企業的投機級別違約率將在未來12個月升至6.8%；如果經濟和金融狀況更顯著轉弱，達到與2008年全球金融危機時的相似形勢，違約率將在一年內躍升至16.1%；如果比上次危機更嚴重的衰退情景出現，違約率將飆升至20.8%。

穆迪分析稱，疫情限制導致經濟活動大幅減少以及油價和資產價格的下跌，加劇了很多行業和地區企業的信用壓力，促使各國出臺了相應政策措施來緩衝經濟和金融市場的影響。隨着事態的發展，未來一年宏觀經濟形勢的不確定性將超過往常水平。

一旦出現比2008年金融危機更嚴重的衰退，意味着經濟活動出現嚴重縮減，消費信心崩解。在這種情況下，穆迪預計如果到4月底，高收益債券利差將達到2500個基點的新高，而美國失業率將在5月底攀升至15%，高於金融危機期間的水平。這一極端情景意味着經濟和金融系統嚴重承壓，大幅擴大的高收益債券利差表明在這一危機期間高收益債券市場幾乎對所有發行人關閉。