來源：七禾網

交易的唯一祕訣……輸得起的人才是長期的贏家——《幽靈的禮物》

交易方法、交易心態、資金管理是交易的三大支柱，而資金管理則是第一要件，是應對爆倉風險的關鍵武器。如果你的目標是在交易中求得生存，你就一定要了解並運用合理的資金管理措施。

爲什麼資金管理這麼重要重要，先看案例。

謝貴華，佳美植物油有限公司董事長，他的自殺與植物油期貨價格暴跌有關，當時的他已經把所有家當虧盡，謝貴華跳樓前還在聯繫銀行，希望能再獲300萬元貸款，以殺入期貨市場“抄底”翻身；侯某本是一個加工廠的小老闆，在2000年以後，他開始鑽研炒期貨，到了2006年，期貨獲利達1億多。可惜暴富的侯某貪心不足，在期貨走下坡路的時候越虧越多，最終爆虧的他選擇了自殺；龐貴雄，知名的糖業老闆，操作"期糖"，虧損金額巨大，可能是這個原因讓他走上了不歸路，於2008年跳樓自殺；劉強，中國期貨界傳奇人物，因高位做多期指與配資買股，最終導致破產於華貿中心酒店頂樓平臺跳樓自殺；付曉軍，入行期貨界二十餘年，專做橡膠一個品種，要基本面有基本面，要技術有技術，要實戰經驗有實戰經驗，最終十天虧損1.1億，他最終選擇逃避，三十一層一躍，永遠地離開了市場。

昔人已去，留給後人的是血一樣的教訓與深刻的反思，這些大佬能白手起家聚集數億資產絕不是靠的運氣，他們大多有數年積累的交易經驗，有技術，有手法，能抓住趨勢，爲什麼卻落得如此下場？也許，他們欠缺的正是合理的資金管理方法且始終貫徹這一方法。

看了上面的案例，現在想想交易過程最重要的是什麼？

活着！活着！！活着！！！這裏的活着指的是不要賠光，賠光不單單指資金，還有你的信心,還有你的時間、精力，不要輸掉你的生活。

資金管理並不是一個一成不變的定律，每個想長久的在市場中拼殺的投資者都應該尋找一個適合自己的資金管理方法，總體上來說，資金管理需要從這幾點入手。

一、合理的加倉方法

金字塔加倉方法：只在一個價位上建立你的全部頭寸是錯誤的，也是危險的。相反，你必須首先決定你要買多少手。比如，如果你最終要買200手，那麼你就在低位上買入80手——如果價格上漲，就再買60手。如果它還在上漲，就再買40手。然後看看它的表現如何，如果它繼續上漲，或者在調整之後仍在上漲，你就可以繼續跟進，買進最後的20手。

每一次跟進必須是在比上一次高的價位上跟進。當然，同樣的規則也適用於賣空，每一次賣空都應該在比前一次低的價位上賣空。

注意：

①不要一下子買進全部頭寸

②等着市場證實你的判斷，否則你會付出更多

③開始交易之前，確定交易的金額

二、避免滿倉操作

很多期貨投資者感覺期貨市場槓桿作用非常好，資金使用效率被放大十幾倍，實際風險也是同樣的放大，滿倉操作最後虧損的可能性非常大。

分散投資可以提高獲勝機會。這裏列舉3種不同獲勝率的交易體系、分析方法，按照不同資金分割分數出現虧損的可能性。

從上面3個表格中可以看出，即使你的交易方法比其他投資者要好，但是如果沒有管理好交易頭寸的大小，滿倉操作虧損的可能性非常高，而分散投資能極好的降低風險。

記住，期貨中只有概率，沒有確定性，哪怕成功率達到99%，也存在1%失敗的可能，而這1%的概率事件足以摧毀你。

三、止損

冒險沒有關係，但當承擔風險時，不到賭上全部家產。

——索羅斯

鱷魚原則

成功的操盤手都應該遵循的原則——鱷魚原則：被咬的獵物越掙扎，鱷魚的收穫就越多。如果鱷魚咬住你的腳，它等待你的掙扎。如果你用手幫忙掙脫你的腳，則它的嘴巴會同時咬住你的腳和手臂，你越掙扎，便咬的越多。當鱷魚咬住你的腳，你唯一的生存機會就是犧牲一隻腳。當你在市場中被套，唯一的方法就是馬上止損，無論你虧了多少，你越是加碼就將套得越多。

交易之前必須先確定一個明確的止損點，絕對不能讓損失超過整個投資的10%。如果你只是損失了10%，那用剩下的90%的資金去挽回10%的損失是容易的，而一旦你損失了30%、40%甚至更多，你用剩餘的資金去挽回損失是困難的。

這意味着損失越小，你挽回損失的難度越小，挽回損失的難度隨着損失的增加呈加速上揚之勢；這也同時說明，無論你以前的交易多麼成功，只要你在此後的任何一次交易中遭受重創，那麼你在沒有追加資金的情況下要彌補虧損，將變得相當困難。所以，在出現風險的時候馬上及時處理，不能拖延，投資行業有句話說的好：“不怕錯，最怕拖”。贏家之所以是贏家，是因爲他們會讓錢盈虧有度！這樣才能不損害賬戶本身，不給自己增加難度。

“股神”巴菲特曾經說過：投資法則一，儘量避免風險，保住本金；第二，儘量避免風險，保住本金；第三，堅決牢記第一條、第二條。

四、避免逆勢交易

在市場中，許多投資者喜歡抄底，喜歡逃頂。特別是在下跌嚴重的品種上不斷買入，自以爲是在降低成本，實際上是在加重虧損。越損越多而不能夠自己，如果還去借錢進行這種逆勢加倉無異於自殺，很容易虧掉全部身家。

很多投資者用技術指標背離來判斷底與頭，實際上這只是預測趨勢，並不能一定確定，請時刻記住，不要用全部資產去賭概率，即使只有1%的失敗率也可能摧毀你的全部。

五、保留儲備金

一個成功的交易者必須隨時有儲備金，就像是一個出色的將軍，必須時刻保證要有後備部隊，在需要增援的時候派上戰場。不要把全部資金投入市場，保留部分資金留做爲儲備金，最好是銀行儲蓄，這可以使你無緣於爆倉破產的風險。

記住，聰明的投機者總是有耐心的，而且總是有儲備金的。

六、把利潤留在手裏

你在市場裏賺了錢，是繼續加倉，把資金利潤全部投入市場，面對更大的風險，還是把部分利潤留在手裏，存入銀行作爲儲備金。

兩個選擇不能說絕對意義上的對與錯，也許，很多“一夜暴富”的人採取的正是第一種方法，但本文開頭的例子已經足夠警醒，希望沒人會成爲下一個。把獲利留在手裏，纔是真正的成功者的做法。

記得在網上看到過這樣一則消息，一個學做期貨的人，帶着幾萬資金入市，由於買對了趨勢，又對盈利合約不斷加倉買進，浮動盈虧竟然達到1000多萬元，可惜的是，他並沒有及時出場，後期行情暴跌，他礙於贏家的面子沒有果斷的賣出合約，最終賬戶資金又回到了起點。

筆者在想：如果他在獲利1000萬元的時候，哪怕只是僅僅了結20%的頭寸，把200萬元存入銀行，也是一筆鉅額的盈利，不至於最終回到起點。也許是因爲這樣的一種心理：賺錢的人，總是想辦法賺的更多；虧錢的人總是不甘心認輸，在虧掉本錢之後甚至不惜借錢想要翻身，這應該是數不清的慘案產生原因吧。

傑西·利弗莫爾在第四次破產後陷入深深絕望，雖然他經歷過多次破產和東山再起，但這次徹底的喪失了鬥志，最終在曼哈頓一酒店衣帽間內開槍自殺，他生前說道：“我建議，你每次炒股賺了錢，就拿出50%的利潤，特別是在你最初的資本翻了一番的時候。把這筆錢拿出來，存入銀行，作爲儲備金留在手裏，或者把它鎖在保險箱裏，我唯一最大的遺憾是，在我整個投資生涯中，我沒有對這條規則給予足夠的關注。”

投資者進入期貨市場，要明確自己的投資目標——參與期貨交易是爲了投資，增加資本收益，產生穩定而持續的利潤。而不是單純的進行投機交易，滿足“一夜暴富”的美好願望。期貨戰場像是一個沒有硝煙的戰場，投資者進入戰場要做好長期作戰的準備，不要爲了一時的勝利鋌而走險，最終屍骨無存。建立一套適合自己的資金管理策略，永遠不要忽視或違背它，你就是這場持久戰最終的獲勝者。

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