豬瘟疫情持續擴散，機構建議投資者關注養豬板塊。

生豬產業鏈條主要由原料、生豬繁育、屠宰加工消費三個環節構成。繁育環節佔比45%左右，達到1.4 萬億元左右。

2017 年，我國生豬養殖企業CR5 僅爲5.32%，對比美國（CR5）38.11%，我國生豬養殖企業集中度較低。

然而，豬週期的優勝劣汰法則加速落後產能退出，驅動行業規模程度提升。尤其是浙江等禁養大省，由於禁養，浙江全省生豬存欄量由2013 年的1288 萬頭下降到17 年的548 萬頭，降幅57.45%，同期出欄量也由1895 萬頭下降到1033 萬頭，降幅45.49%。

今年8 月份以來，國內發生非洲豬瘟疫情，河南、湖南、山東、河北以及湖北是我國五大生豬調出省份，五大調出區中，目前均不可調出活豬。

短期內疫情根除可能性較小且大部分地區生豬屠宰產能不匹配，禁運政策發酵，市場供需失衡，南北生豬價差拉大，低價產區將陸續進入產能淘汰階段，加速週期反轉，將大概率於2019 年迎來週期反轉拐點。

我們看好擁有低成本護城河，同時在資金、土地、人才方面具備優勢的國內養殖龍頭企業牧原股份、溫氏股份的中長期發展潛力。

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