11月29日，藍馳創投宣佈今年美元和人民幣基金募集情況。本次資金募集總額35億元，是2019年截至目前中國境內最大募集規模的早期基金之一。

據介紹，藍馳所管理基金專注於Pre-A到A輪的早期投資，平均存續期爲10年，這意味着藍馳可以持續從早期階段開始爲創業者提供長週期支持。

據藍馳創投的兩位管理合夥人陳維廣、朱天宇表示，新募集資金將聚焦AIoT、創新醫療服務、消費生活服務、企業服務、Autonomous Vehicle、智能製造等領域。

過去14年，藍馳創投在中國的平均IRR超過30%。2016年，藍馳曾完成存續期10年、總額超過5億美金的雙幣基金募集。本次募資也繼續獲得了包括國際保險公司、主權財富基金、養老金、國家級引導基金、實體企業、家族辦公室等在內的機構投資者支持。

公開資料顯示，藍馳創投於1998年在美國硅谷成立，2005年進入中國，截至目前，藍馳創投在中國的資產管理規模超過100億人民幣。

在項目層面，藍馳創投累計投資超過100個早期創業項目，覆蓋包括人工智能、創新醫療服務、AR/VR/MR、創新教育、大數據/雲計算、Autonomous Vehicle、消費生活服務、IoT、金融科技等領域。

截至目前，藍馳在中國市場的投資已經拉動了近10倍的後續再融資。其中，近80%的被投項目順利融到下一輪，近20家公司已通過IPO、併購等方式退出，包括58/趕集網、趣店、蘑菇街、Coupa Software、PayPal、Waze、PPTV等。

以下爲億歐採訪藍馳創投實錄：

Q:藍馳創投如何考慮未來5—10年的投資機會？

A:聚焦於效率提升和自主創新的企業服務和硬科技機會；支付方式創新和醫療服務創新的機會；以及新人羣、新場景、新品類的消費機會。

Q：新基金的投資方向基於哪些趨勢判斷？

A: 首先，中國經濟正面臨從數量增長向質量增長的演進。一方面，人口紅利不再，人力成本增加；另一方面，受高等教育人口比例持續增長，研發人口紅利釋放，工程師數量迅速增加。人口供給的升級，將有效推進中國的傳統產業數字化轉型和核心技術的自主創新。

其次，過去40年我國中小城鎮發展迅猛，基礎設施建設不斷完善、公共服務不斷提升、商業環境持續優化。 伴隨3-5線城市消費升級，將產生全新的連接方式，重構人與人、人與商品、人與服務的供應鏈。

第三，中國人口結構正在面臨老齡化壓力，亞健康問題和慢性發病率持續上升。 伴隨人均GDP的增長和醫療支出的增加，醫療服務、藥品流通、醫療支付體系也將出現全新變革。

Q:未來，藍馳創投認爲什麼樣的創業者值得投？

A:新週期下，驗證創業結果的時間正在被拉長，創業者要放棄短期博弈，投入更長的時間和耐心。面對更激烈的競爭環境，對創業團隊的要求會比以往更高。擁有敏銳清晰、不偏不倚的自我認知，主導過產品或商業模式從0到1的試錯迭代，建立過商業模式閉環（有效率的賣過東西賺過錢）的創業者是藍馳關注的重點。

伴隨從模式創新向技術創新的轉變，技術導向型創業者的投資佔比將更高。距離場景更近，專業積累更深的創業者，藍馳會重點關注。

中美在技術和產業鏈的解耦效應逐漸顯現。中國作爲全球第二大具備戰略縱深價值的市場，將吸引更多積累了豐富海外經驗的技術人才和創業人才。這些有意參與中國市場創新機會的海外人才，也會是我們關注的重點。

Q: 藍馳投資的項目面臨商業化落地的難題嗎？

A：我們在做投資判斷的時候就會關注一個項目是否能夠解決場景與需求的問題。因爲只有解決了需求才有人願意買單，而不是拿着錘子去找釘子。如果創業者不知道需求是什麼，僅僅有一個工具是不夠的。

Q：藍馳專注早期投資，這個階段企業的業務模式往往還處在從0到1的最開始，尚未成熟。但藍馳又很關注商業化和實際落地的能力，這是否矛盾？

A：正因如此，早期投資才更要求投資人具備極強的認知體系，以及比較好的判斷力。要判斷創業者是不是一個以需求爲導向去尋找解決方案的創業者，這一點很重要。

所以，在看項目的時候，會看創始人對市場的認知，他的起點是從需求側還是從供給側出發。從供給側出發是把基礎工具做出來再去想需求。從需求側出發則是首先理解場景存在什麼問題，可以組裝哪些工具過來，比如AI，是否需要一個特別棒的牛刀，還是僅用一個剪刀、一個小銼子，也可以把這個問題給解決了。我們關注的是創業者到底有沒有這樣的思考，哪怕是在很早的階段。

Q:藍馳在未來也會關注產業鏈上游嗎？比如GPU、芯片、工業軟件等。

A：我們今年投資了一家RISC-V處理器內核IP與解決方案公司，叫芯來科技。處理器是比較重要的領域，隨着全球市場環境的變化，這裏面一定有大量來自中國的自主創新機會。

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