作者|雷建平 來源|雷帝觸網（ID:touchweb）

據投行人士向雷帝網透露，柔宇科技已於2019年第四季度完成3億美元融資，目前估值60億美元。柔宇科技2019年底還傳出籌備上市的聲音。

柔宇2012年在硅谷、深圳及香港同步創立，2017年9月，柔宇與中信銀行(3.79, 0.01, 0.27%)、農行、工行、中行、平安銀行簽約，加上已完成的部分D輪股權融資，新增D輪融資合計8億美元。

2018年3月，李嘉誠旗下公司尚乘集團還戰略投資柔宇科技。到E輪時，柔宇科技的估值約50億美元。此次F輪融資估值60億美元，較上一輪的估值提升了10億美元。

真格基金合夥人徐小平曾提及柔宇，稱“有一個項目，給我帶來巨大痛苦。”這個項目就是柔宇，當時徐小平頂着“天使投資人”的光環，覺得A輪項目這麼貴，丟不起這個人，從而錯失了這個項目。

“最重要原因是我違反了我的投資哲學，你想他們3個人，世界頂級的科學家，中國最優秀的人才，放棄了最好的工作。”徐小平曾說，這種人，3億美金也應該投啊。“投人哲學沒有辜負我們，但是我們自己經常會被‘矇住雙眼’。”

全柔性屏技術是支持高估值核心原因

支持柔宇科技高估值的是其全柔性屏技術。柔宇科技新型超薄彩色全柔性顯示屏，其厚度僅有0.01毫米，捲曲半徑可達1毫米。

2018年6月，柔宇投資110億元，擁有自主知識產權的全球首條全柔性顯示屏大規模量產線在深圳投產。

2018年10月，柔宇發佈首款可摺疊柔性屏手機——FlexPai（“柔派”）。

最近，柔宇發佈第三代蟬翼全柔性屏，並首次對外大尺度曝光其超低溫非硅製程集成技術（ULT-NSSP），該技術相較於傳統低溫多晶硅技術（LTPS）生產流程簡化，設備投資成本降低，良率顯著提高，產品彎折可靠性大幅提升。

目前OLED行業普遍採用的技術是低溫多晶硅技術（LTPS），它被廣泛應用於傳統的LCD液晶顯示屏和固定曲面OLED屏產業，但實現可摺疊的全柔性顯示屏量產依然阻力重重。

整個行業來講，全柔性技術還處於衝刺階段，不管是ULT-NSSP還是LTPS還有很長的路要走。但從長遠來看，ULT-NSSP技術的競爭力和性價比更強，商業價值開發潛力不容忽視。

全柔性屏大規模應用只是時間問題

當前，全柔性屏在消費市場的呼聲非常高，但想達到LCD的普及程度依然需要多種終端應用支撐，比如手機、電視、汽車等。

與傳統玻璃硬屏或者固定曲面屏相比，可自由彎曲摺疊的全柔性顯示屏技術難度極大，而且柔性薄膜本身不具有玻璃和硅片的平整度和耐高溫特性。因此無法照搬傳統LCD或者AMOLED產業的技術，需要重新規劃和定義整套材料體系、工藝流程、器件結構、電路設計和產品設計方案。

目前掌握全柔性屏技術企業全球只有兩家，即柔宇和三星。因此可以看到該行業的技術門檻極高，這是制約行業發展的重要原因。

其次是行業認知：如同很多新興顛覆性技術產業一樣，在高技術、高門檻的背景下，全柔性屏行業應用普及需要大衆熟悉的認知過程，就如同電動汽車。

衆多全球大品牌爭搶全柔性屏風口

柔宇科技採用To B 和To C雙戰略，生產的全柔性屏既用於自有品牌消費電子產品，也會對企業合作伙伴供貨。柔宇希望能成爲最可靠的柔性技術解決方案提供商，支持企業合作伙伴的產品設計和發展，其自身的消費級產品會推陳更新，再將消費電子解決方案反向輸出給柔宇的B端的合作伙伴。

目前柔宇已與全球500餘家企業客戶共同合作，包括國際知名品牌如路易威登Louis Vuitton、空中客車Airbus、中國移動(59.25, 0.15, 0.25%)、李寧(25.9, -0.30, -1.15%)、廣汽、豐田、Cleer、PSA、羅格朗Legrand等，陸續推出了衆多產品應用，展示了全柔性顯示技術帶來的更多價值。

柔宇與中興簽訂合作協議，也許是處於迷茫期的手機行業的強心針

2020年3月25日的柔宇技術大會上，柔宇與中興達成了戰略合作。柔宇稱，會把雙方最優的技術解決方案進行深度合作，共同探索5G時代柔性摺疊屏手機這一智能手機新品類，通過技術創新，推動柔性摺疊屏手機的進一步普及。

同時，柔宇科技也在加碼量產能力，滿足更多企業合作伙伴需求。柔宇首條全柔性大規模量產線分兩期建設，一期在2018年已進入量產階段，且在2020年3月發佈第三代蟬翼全柔性屏並進入量產階段，二期產線主體建築建設完成，會逐步投入量產。

據市場人士推算，如果按照目前量產的約8寸的全柔性屏來計算， 一期產線產能約280萬片/年，一期+二期產能約880萬片/年。

總結：

從投資的角度看，全柔性屏技術有很大的市場前景，而柔宇核心的技術優勢和多場景適用性的市場想象空間，是吸引投資人的主要原因。

柔宇的估值也在隨着物聯網的發展，產能及量產的逐步落地而水漲船高。當然，全柔性屏技術依然有很大的完善空間，真正走向社會應用也需要磨合，未來還有很多路要走。