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本文來源微信公衆號“商業週刊中文版”，作者商周君。

擁有120年曆史的香港最老牌百貨公司先施百貨(00244)，被中資企業偉祿集團(01196)提出要約收購。

偉祿集團5月15日晚間發佈公告稱，擬以要約人身份，向香港百貨公司先施有限公司提出附帶先決條件的現金要約收購。偉祿集團擬作價約5億港元收購先施全部已發行股份，收購價爲每股代價0.3806港元，涉及1313962560股已發行股份。交易完成後，先施於港交所的上市地位將繼續維持。5月18日偉祿集團、先施都將在港交所恢復交易。

美林控股爲要約人的控股股東，擁有10.73億股偉祿股份權益，相當於要約人已發行股本約74.62%。美林控股由林曉輝及蘇嬌華分別擁有70%及30%權益。偉祿集團已和先施的控股股東——Win Dynamic及各先施公司達成協議，一致同意此次收購將附帶一系列“先決條件”，達成後方可完成交易。

公開資料顯示，先施集團由馬應彪於1900年創立，是香港歷史最悠久、最負盛名的百貨公司之一。先施的名字取自四書《中庸》的君子之道四“所求乎朋友，先施之”及“君子誠之爲貴”。而剛好英文“sincere”（誠摯）的音譯與先施相同。馬應彪曾解釋說：“蓋營業之道，也首貴乎誠實。倘未能先以誠實施諸於人，就很難得人信任”。

1911年和1917年，公司先後在廣州、上海設分公司，主要業務是經營百貨、旅館、遊樂場等業務。上海先施公司開業第二年，營業額已達439萬元。1929年，先施百貨有限公司的資產達到了1000萬元，是公司創建時的400倍；商業網絡遍及國內外，除了香港、廣州、上海，天津、江門、梧州、福州、漢口、澳門、新加坡、越南等地也都有分公司。

他最先倡導“不二價”。乾脆利落地明碼標價，這是對含糊、模棱兩可、態度暖昧的傳統方式的顛覆。而且大膽招聘和使用女店員，老闆娘霍慶棠決意衝破封建羅網，親自披掛上陣。此外，將娛樂與商場捆綁。以酒店或娛樂中心來配套，不但可以一站式購物，還將喫喝玩樂一體化，這種商業綜合體的模式，即使現在，仍有許多商家沿用。

1936年，馬應彪辭去先施公司公司“總監督”之職，退休養老，1944年病逝於香港。他創辦的先施公司在中國民族工商業史上舉足輕重，他也因此被譽爲“中國百貨業的先驅”、“中國近代百貨第一人”。

1972年，先施集團已於香港交易所主板上市。經過多年發展，先施已實現業務多元化，旗下業務包括物業投資、物業發展、證券買賣等，旗下公司包括先施百貨、先施化妝品、先施保險置業及先施人壽保險。

先施百貨在供應鏈管理、營銷和百貨管理體系構建上都堪稱中國百貨業的開創者和啓蒙者，同時先施的成功間接促進了後來者永安、大新、新新百貨的誕生和發展，爲中國近代商業的繁榮作出重要貢獻。

但現在的先施早已不是百年前紅極一時的百貨公司標榜，從其近一二十年來的發展看，無論是名聲還是競爭實力上，先施百貨不斷被後來的競爭者所超越。業內人士指出，先施之所以在近幾十年間的發展逐漸失去競爭力，是與只困守於香港本土市場以及公司相對保守的經營策略有關。公司雖然曾經是百貨之首，但發展至今並沒有隨時代而壯大。隨着互聯網時代的到來，迅速成爲潮流的電子商務和網上消費對線下百貨店的衝擊是全面且巨大的，無法跟上時代潮流的先施百貨首當其衝。

先施最新財報顯示，2019財年公司營收超過3.12億港元。衛生事件緩和後，被抑制的購買力有望得以釋放。先施百貨歷史悠久、根基穩固，業績有望穩步提升。

偉祿集團認爲，作爲中國百貨業鼻祖，先施經歷一百二十年發展，歷史悠久、品牌家喻戶曉，此次要約收購，將讓偉祿集團旗下業務進一步實現多元化；同時，偉祿集團也正式進軍香港百貨業。

（編輯：陳秋達）

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