摘要：另外一家中型基金公司的營銷總監表示，自債基收益下跌以來，從整體來看，公司管理的固收產品規模還是增加的，純債基金的贖回沒有明顯增加，“固收+”產品成爲營銷的重點。不過，騰訊理財通也提醒，“固收+”產品追求穩定收益，但“+”的風險資產及策略部分，在增厚收益的同時，也可能出現階段性的調整，需要投資者提升對風險的容忍度，拉長投資期限，選擇優質產品和優秀的管理人。

　　原標題：債市震盪或爲常態 機構發力“固收+”業務

⊙陸海晴 ○編輯 張亦文

近期債券市場陷入調整，以穩健著稱的純債基金也出現較大回撤。在業內人士看來，本輪債市調整已基本完成，後續可能會呈現偏震盪的走勢。此外，隨着市場無風險利率的下行，“固收+”產品成爲機構營銷的重點。

針對近期債基虧損一事，多家基金公司發文解釋原因。南方基金在題爲“手裏的債基最近虧損了，怎麼辦？”一文中認爲，債市下跌主要有三方面原因：第一，前期債市漲幅較大，今年以來國債收益率大幅下行，尤其是中短端下行幅度較大，機構紛紛獲利了結，導致債券價格暫時回落。第二，市場風險偏好回升。第三，債券供給增加，包括特別國債、地方政府專項債供給的增加，對配置需求產生一定衝擊。

在中歐真益穩健擬任基金經理黃華看來，短期市場調整更多是受情緒波動和技術走勢的影響，債市趨勢尚未發生方向性轉變。

就近期債基的申購和贖回情況，據悉，第三方基金代銷機構的債基贖回較多，但是銀行等傳統渠道債基的銷售並未受到影響。“互聯網平臺和傳統渠道及機構平臺差異很大，傳統平臺對債券市場短期震盪不敏感，持有期限較長。而互聯網平臺上投資小白更多一些，有些投資者把債基作爲理財替代品，稍微有點波動就會申購或者贖回。”滬上一家大型基金公司的營銷總監透露。

另外一家中型基金公司的營銷總監表示，自債基收益下跌以來，從整體來看，公司管理的固收產品規模還是增加的，純債基金的贖回沒有明顯增加，“固收+”產品成爲營銷的重點。“零售端一直在做二級債基的營銷，效果挺好的。”

隨着市場無風險利率的持續下行，“固收+”產品成爲穩健型投資者的理財新寵。中歐基金表示，爭取穩定收益率是這類產品的核心目標，需要在嚴格控制風險、降低淨值波動的基礎上追求超額收益，提升投資者持有體驗。

騰訊理財通認爲，“固收+”產品之所以成爲新晉網紅，一方面，近期資產收益率水平下行，穩健理財的需求巨大；另一方面，隨着這幾年金融市場的發展，多策略的投資邊界也在拓展，例如可轉債市場擴容，國債期貨、股指期貨、期權等衍生品工具豐富，公募基金融資融券的逐漸開放等，這爲增厚收益提供了更多的可能性。

不過，騰訊理財通也提醒，“固收+”產品追求穩定收益，但“+”的風險資產及策略部分，在增厚收益的同時，也可能出現階段性的調整，需要投資者提升對風險的容忍度，拉長投資期限，選擇優質產品和優秀的管理人。