江淮賣給大衆，是最好的結局？

時光若是倒回到10年前，如果哪個中國汽車廠商被國外廠商收購，我們肯定會高舉“愛國大旗”，投出反對票。因爲汽車工業作爲一個國家工業實力的象徵，是不能輕易買賣的，何況是被國外廠商收購控股。在過去，其實何止是汽車，就連我們身邊的生活日化，都是不能輕易買賣的。11年前，可口可樂想3倍股價收購匯源果汁，匯源果汁還只是一個民營企業，結果商務部不同意。最終匯源沒有賣成，而今天再看看匯源的處境，其實當時如果賣給可口可樂也不失爲一次正確的決定。

【1】市場經濟時代下，被收購併不丟人？

江淮大衆增資交易完成後，大衆中國將直接持有江淮大衆75%的股權。從這件事情本身看，中國市場的成熟度相比前幾年可以說有了很大的進步，也是更加自信的表現。

縱觀全球汽車市場，被收購，被買賣的案例屢見不鮮。就拿我們最熟悉的成功案例，吉利收購沃爾沃來說，沃爾沃在瑞典人的心目中可以說相當於中國人心目中的紅旗了。先是被福特收購，又被吉利收購。還有捷豹路虎，按說英國豪華品牌汽車的那份驕傲也只能委身於印度塔塔集團旗下。

其實這些都是再正常不過的市場行爲。發展的好，去收購別人。發展一般，被別人收購。發展不好的，就只能等着破產。所以被收購也不是一件丟人的事兒。

而且大衆江淮，也並非是收購，江淮依然保留這個中國品牌，只不過是不控股了。相比沃爾沃賤賣給吉利，已經是相當不錯的結果了。

而消費者對於大衆收購江淮這件事兒，敏感度似乎也不是很高。因爲自從我們放開合資公司股權比例之後，合資公司控股的案例也發生過，2019年初，華晨中國出售華晨寶馬25%股權給寶馬集團，寶馬集團對華晨寶馬的持股比例從50%升至75%。寶馬成爲首家在華合資企業中擁有多數股權的外國汽車製造商。

【2】中國汽車市場進一步開放，引進來，走出去並行

寶馬控股華晨，大衆控股江淮，其實也是中國真正融入到了全球汽車市場的競爭中。最近幾年，中國汽車走出去和引進來幾乎是同時進行的。我說的引起來可不是原先的合資模式，中方控股。而是放開合資公司外資股比，甚至允許外方100%控股。其中，長城，寶馬共同成立光束汽車，持股比例50：50。而特斯拉就是中國第一家獨資的汽車品牌，100%控股。

此外，中國汽車走出去也很厲害，長城汽車在俄羅斯建立了圖拉工廠，圖拉工廠是中國汽車品牌於海外建立的首個涵蓋衝壓、焊裝、塗裝、總裝四大工藝的整車製造工廠，可以說也是開創了歷史。

吉利汽車收購寶騰，也只是佔了寶騰49.9%的股份，雖然吉利沒有拿到那0.1%的股權，卻依然掌握輸入車型和生產研發核心，並且寶騰還同意讓出公司管理，實際上吉利大權在握。除了現金之外，吉利還以技術作爲股本換取股份，並且這部分價值甚至超過了現金交易部分。曾經在中國市場上演的“市場換技術”，這次在馬來西亞上演了，這也是中國公司走向海外市場的一次經典案例。

【3】對於江淮來說，這是最好的結局？

在2019年整體車市不景氣的態勢下，江淮旗下乘用車也難逃“滑鐵盧”，乘用車板塊三款車型全年銷量相比上年均有不同程度下滑。作爲以商用車起家的自主品牌，江淮汽車商用車板塊細分優勢逐漸衰退。2019全年純電動乘用車銷量爲5.8輛，同比下降8.9%。從單純反映經營業績的扣非淨利潤來看，江淮汽車2019年虧損達9.78億元。2020年一季度，江淮汽車的淨利潤爲-3.56億元。從銷量看，江淮汽車銷量今年1-4月，累計銷量12.6萬輛，同比下降23.62%。尤其是純電動乘用車，前4 個月銷量8674輛，同比下跌59.73%。因此，在目前的情況下，江淮汽車要想回到中國一線自主汽車品牌，是相當困難了。

對於江淮汽車來說，窮則思變是關鍵，江淮汽車最近幾年一直在變革中度過。與大衆合資成立江淮大衆，推出了思皓。參與蔚來汽車項目，給蔚來代工生產，成爲自主品牌首個能夠生產全鋁車身的廠商。不過這些改變，都難以扭轉江淮品牌目前的情況。