一個天士力已難滿足富豪閆希軍欲再造兩個上市平臺

摘要：天士力稱，公司目前的主營業務主要涉及現代中藥、生物藥、化學藥三大板塊，天士力生物屬於生物藥板塊，其業務領域、運營方式與公司其他業務之間保持較高的獨立性，通過分拆上市，天士力生物能得以充實資本實力，加大產品的研發投入及營銷活動投入，有助於增強天士力生物核心競爭力，進而強化其在生物藥領域的行業地位、市場份額及盈利能力。天士力（600535.SH）實控人閆氏家族近來動作頻頻，除了打算分拆控股子公司勇闖科創板之外，另一隊兵馬也已經在證監會網站上披露了招股說明書，推進着IPO的工作。

原標題：一個天士力已難滿足，富豪閆希軍欲再造兩個上市平臺

記者趙陽戈

天士力（600535.SH）實控人閆氏家族近來動作頻頻，除了打算分拆控股子公司勇闖科創板之外，另一隊兵馬也已經在證監會網站上披露了招股說明書，推進着IPO的工作。

一時之間，這兩個新亮相的平臺成色如何，成了市場關注的焦點。

分拆天士力生物

5月8日，天士力披露一個重磅消息，公司計劃將控股子公司天士力生物分拆至上交所科創板上市。

天士力稱，公司目前的主營業務主要涉及現代中藥、生物藥、化學藥三大板塊，天士力生物屬於生物藥板塊，其業務領域、運營方式與公司其他業務之間保持較高的獨立性，通過分拆上市，天士力生物能得以充實資本實力，加大產品的研發投入及營銷活動投入，有助於增強天士力生物核心競爭力，進而強化其在生物藥領域的行業地位、市場份額及盈利能力。

據介紹，天士力生物是創新型生物藥公司，擁有完整的從實驗室到臨牀使用的研產銷一體化生物藥商業化平臺，其聚焦心腦血管、腫瘤及自身免疫、消化代謝這三大在中國有着大量未被滿足醫療需求的治療領域的生物藥產品。目前天士力生物已擁有多個生物藥項目的廣泛產品組合，商業化主打生物藥產品“注射用重組人尿激酶原”（商品名“普佑克”）。普佑克還是中國“十一五”期間獲得“國家重大新藥創制科技重大專項資助”的首個獲批I類生物藥。2017年7月起，普佑克被納入國家醫保目錄。

據描述，除在治療急性ST段抬高型心肌梗死方面的確定優勢外，普佑克亦對其他血栓形成的相關適應症有潛在療效，具備成爲中國重磅溶栓藥物的極大潛力。目前普佑克正在開展針對急性缺血性腦卒中（即B1140）的III期臨牀試驗，以及針對急性肺栓塞（即B1448）的II期臨牀試驗。

正是依仗着拳頭產品，天士力起了分拆的心。

資料顯示，天士力生物成立於2001年10月29日，天士力直接持有天士力生物87.75%股權。上市公司還通過100%持股的天士力企業管理有限公司間接持有天士力生物4.62%股權。因此，天士力合計持有天士力生物92.37%股權，天士力是天士力生物控股股東，閆凱境、閆希軍、吳迺峯、李畇慧四人通過上市公司間接控制天士力生物，系天士力生物實際控制人。

不過，天士力生物2017年至2019年的歸母淨利潤均爲虧損，分別爲-1.1億元、-5513.18萬元、-3.54億元，這該也是選擇科創板的原因之一。

國臺酒業正在IPO

上述的閆凱境、閆希軍、吳迺峯、李畇慧爲天士力的實際控制人，閆希軍、吳迺峯爲閆凱境的父母，李畇慧爲閆凱境的配偶，閆凱境、閆希軍、吳迺峯、李畇慧爲一致行動人，四人直接及間接合計控制天士力49.88%的權益共同控制公司。

天士力，則設立於1998年4月30日，於2002年8月23日上市，主營方向包括現代中藥、生物藥、化學藥。

現代中藥方面，天士力以複方丹蔘滴丸帶動了養血清腦顆粒（丸）、芪參益氣滴丸、注射用益氣復脈、注射用丹蔘多酚酸等系列領先品牌產品，構建了以心腦血管用藥爲主的現代中藥大藥體系。生物藥方面，即天士力生物的領域。化學藥領域，則以江蘇天士力帝益藥業有限公司爲化學藥研發與生產核心，目前已上市產品包括抗腫瘤用藥、心血管用藥、精神類用藥及保肝護肝用藥等產品系列，其中化學原料藥包括替莫唑胺、氟他胺等12個品種，口服固體制劑包括治療腦膠質瘤的二類新藥替莫唑胺膠囊（蒂清）等多個產品。天力士2019年的營業收入達189.98億元的規模，歸母淨利潤也有10.01億元的規模。

上市多年，天士力已實現了全流通，以14.91元的現價計算，市值規模達225億元，閆家持股過百億市值。如今再搞分拆上市，顯然是還想把盤子繼續做大。不過，閆家資產可不僅僅只是覆蓋了醫藥而已。

5月22日，證監會網站披露了國臺酒業的招股說明書。當中顯示，國臺酒業成立於2001年3月22日，也有20年的歷史了，註冊資本3.65億元，專注於醬香型白酒的研產銷，其三個釀酒基地均位於仁懷市茅臺鎮，是茅臺鎮第二大釀酒企業。而閆希軍、吳迺峯、閆凱境和李畇慧正是國臺酒業的實際控制人，4人通過國臺集團、天士力大健康及華金天馬合計控制國臺酒業84%的股權。

據悉，國臺酒業的品牌價值達301.25億元，位列貴州省白酒企業第3名。2017年至2019年的營業收入分別爲5.73億元、11.76億元、18.88億元，歸母淨利潤分別爲7067.23萬元、2.47億元、3.74億元。此番計劃募資約25億元，投入到“年產6500噸醬香型白酒技改擴建工程項目”和“補充流動資金”中，其中前者投入約20億元。

雖國臺酒業的營收和淨利潤是無法和貴州茅臺（600519.SH）相提並論的，但“茅臺鎮第二”的頭銜，還是吸足了眼球。不過，這還不是閆氏家族資本版圖的全貌。據國臺酒業招股說明書顯示，實控人控制的一級企業有8家，二級企業有6家，三級企業6家，四級企業41家，業務涉獵不少，包括股權投資、房地產開發、諮詢、餐飲、保險，甚至還有礦泉水。