財聯社（上海，編輯 黃君芝）訊，英國何時加入"負利率俱樂部"？華爾街大佬們紛紛發表了預測。花旗集團（Citigroup）歐洲研究主管舒爾茨（Christian Schulz）日前發表報告稱，如果英國在沒有達成新貿易協定的情況下離開歐盟，到2021年年中，英國央行可能會將基準利率降至-0.1％。

對於該問題，加拿大皇家銀行（RBC）和摩根士丹利在時點的判斷上似有不同看法。RBC的經濟學家曾發表研報預計，英國最早將於11月出現負利率。而大摩則認爲，在當前形勢下，量化寬鬆纔是首要工具。即便是未來必須事實負利率，最早也不會早於11月。

舒爾茨在報告中指出，"年底強硬退出歐盟單一市場和關稅同盟的風險令人無法忽視。負利率可能在減少破產、保護而非削弱貨幣金融機構方面特別有效。"

舒爾茨認爲，雖然在這種情況下，更多的債券購買和財政刺激將是第一道防線，但經濟可能仍需要更多的提振。在供應鏈遭到嚴重破壞的情況下，貨幣政策可能會發揮重要作用，因爲屆時財政政策的效力可能會降低。

在新冠危機的全面衝擊下，英國央行上月預測英國經濟可能萎縮14%，再加之接下來所要面臨的脫歐問題，英國經濟前景不容樂觀。負利率或將成爲支撐經濟走出陰霾的關鍵。

負利率是21世紀最大膽的貨幣政策實驗之一，在過去5年多的時間裏，負利率一直是歐洲大部分地區的常態。但這一措施在歐元區遭到了來自銀行和儲戶越來越強烈的反對，他們認爲這一政策剝奪了他們應得的回報。

"儘管在實施負利率之前，英國央行貨幣政策委員會內部可能會出現阻力，"舒爾茨表示，"但我認爲，可以出臺一些準備措施，逐步引導至負利率。"

"例如，在本月18號的貨幣政策會議中，英國央行可能會將政策限定在定期融資計劃（Term Funding Scheme）。它還可以爲分層體系做準備，以及重新評估利率下限。"他補充說。

儘管"負利率政策"很有可能成爲衆矢之的，但花旗指出，由於生產力長期疲軟，投資不振，以及脫歐帶來的不確定性，英國實際自然利率在過去三十年中一直在下降。爲避免總需求持續下滑，負利率不可避免地變成了"大勢所趨"。