今天指數大漲之後，大盤進入分化期。也正常，成交量一直都是縮的，今天突然放大，大家內心會比較驚訝！不少人誤以爲是“詐屍”？雖然指數層面維持一個小幅震盪，但量能是有效釋放的，比昨天還大。表明市場的承接還是比較有力度的。

而且我們說這一輪反彈本質上是跟隨美股的一個補漲，兩會期間我們A股被壓抑了，這會兒，納斯達克都準備迎接歷史新高了。這個背景下，有利於A股的走強。

說到這裏可能很多人會有疑問，美國確診病例這麼多，按理說美國經濟會受重創，股市應該跌纔對啊？怎麼納斯達克跑去迎接新高了呢？

這個問題的關鍵就是貨幣超發。面對疫情的衝擊，爲了不讓美國經濟重蹈09年次貸危機的覆轍，美聯儲這次放水的速度之快、幅度之大前所未有。貨幣政策方面美聯儲的資產負債表，從疫情前的4.3萬億，直接飆升至目前的7萬億。財政方面也出臺了4輪刺激計劃，目前美國的財政赤字率接近二戰時期的水平。

而貨幣超發就會引發通貨膨脹、資產泡沫和貧富差距加大的問題，通貨膨脹之所以沒有呈現，是因爲石油、天然氣等能源價格目前跌得兇，等能源價格回升，就要擔心通脹的風險了。貧富差距擴大，09年美聯儲爲了應對金融危機而大放水，也出現這樣的問題，現在美國10%的人口掌控了70%的社會財富，老美那邊這幾天的問題，也跟這個有關係，階層的固化。

我們的重點是資產泡沫，因爲國內今年雖然說在放水層面比較剋制，但年初的降準和下調LPR利率，以及財政赤字率提升到1952年來的最高水平，都會增加貨幣的供給。因爲中國人的財富主要由房地產構成，多出的錢就去地產了，推升了房地產的價格，比如年初的深圳房價，有幾個區就漲的很厲害。

而美國人的財富主要由證券構成，多出來的就去了證券市場，推升了美國股市的價格。特別是受疫情影響較小，代表科技和互聯網企業的納斯達克，自然是漲得更厲害一些。

而目前美聯儲放水，會引發全球央行效仿，在經濟復甦到正常水平前，大家都不敢過早的收回流動性，我們可以看到08年次貸危機後，美股、黃金等資產價格短期暴跌後，持續走高。

所以，目前在A股走勢跟美股聯動性較大的背景下，也會催生一定的資產泡沫。主要就集中在科技股，和績優股中。

方向：

1、黃金：山東黃金、銀泰黃金、赤峯黃金

2、半導體材料產業鏈：以科創板幾家爲先鋒，中軍是光刻膠

3、特斯拉國產替代：行業頂尖企業爲主，在全球排名靠前的優先

4、白馬消費：保險、白酒、年輕消費等（另：618概念今天出現獲利回吐，短期注意倉位控制）

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