新京報訊（記者 張秀蘭）6月2日晚間，廣譽遠發佈公告，公司收到上交所年報問詢函，要求其就淨利潤大幅下降等財物數據較大波動的原因進行補充披露。

作爲老字號中藥品牌，廣譽遠面臨的問題不止如此。2019年公司營收、淨利潤雙雙下滑，居高不下的存貨量和連續10年爲負的現金流量淨額也“束縛”着廣譽遠的手腳。2019年，感冒清熱顆粒、甘露消渴膠囊等數個品種先後上市，新品能否帶動廣譽遠走出目前的尷尬處境，還有待市場的檢驗。

營收淨利下滑，核心子公司“不省心”

廣譽遠在2019年遭遇營收、淨利潤雙雙下滑，公司報告期內營收爲12.17億元，同比下降24.81%，淨利潤爲1.30億元，同比下降65.23%。廣譽遠表示，原因系宏觀經濟下行、消費降級及國家醫保控費、處方藥監管等行業政策影響導致產品銷售未達預期等因素所致。

上交所對這一解釋並不“買賬”，在問詢函中要求廣譽遠結合主要產品分類別及分地區銷售情況，說明行業政策對銷售收入的具體影響，並補充披露票折政策的主要內容、重點商業客戶的確認依據、折扣比例、會計處理方式及近三年變化情況等情況。

同時，上交所對核心子公司山西廣譽遠也十分關注。2016年12月，廣譽遠發行股份收購控股股東東盛集團等相關方持有的山西廣譽遠40%股權，東盛集團承諾山西廣譽遠2016-2018年的扣非淨利潤分別不低於1.33億元、2.35億元、4.33億元。實際上，各期完成率分別爲 111.02%、92.20%、95.84%，累計完成率 97.30%。承諾期滿後，山西廣譽遠2019年淨利潤下滑至1.87億元。上交所要求廣譽遠補充披露山西廣譽遠2016-2019年主要財務數據，並解釋各年度數據同比變動較大及在承諾期後業績大幅下滑的具體原因。

庫存商品一再增加 現金流連續十年爲負

廣譽遠存貨一再增加和連續十年爲負的現金流量淨額也成爲上交所關注重點。

廣譽遠2019年存貨期末賬面價值爲5.24億元，這一數字較期初增加40.43%，其中庫存商品1.82億元，較期初增加104.49%，此前的2016年-2018年，廣譽遠的存貨連續暴漲，分別爲1.01億元、1.82億元、3.73億元，同比增長率分別爲8.46%、79.86%、104.74%。應收賬款也在一路上漲，2016-2018年，廣譽遠應收賬款分別爲4.63億元、7.35億元、13.38億元，佔當期營收比重分別達到49.41%、62.87%、82.64%，2019年公司應收賬款、應收票據及應收款項融資賬面價值合計達到16.75億元，佔營收比重達137.63%。

在存貨量和應收賬款一路高漲的同時，廣譽遠的現金流量淨額連續十年爲負，其中2016-2019年分別爲-2.12億、-1.84億、-2.98億、-1.41億。

上交所也要求廣譽遠說明報告期內存貨增幅較大的原因及合理性及公司存貨跌價準備計提是否充分，並分析說明 2016 年以來賒銷率逐年上升、報告期應收款項與營業收入變動方向不一致的原因及合理性等。

就如何“化解”存貨壓力等問題，新京報記者在6月2日晚間向廣譽遠發去採訪提綱。截至發稿時，尚未得到回覆。

日均銷售費用百餘萬，股價跌三分之二

銷售費用是上交所在問詢函中關注的另一個問題。2019年，廣譽遠銷售費用爲5.41億元，其中市場推廣費2.68億元、職工薪酬1.08億元、廣告宣傳費0.80億元，佔同期營收入比重爲44.48%。這也意味着，廣譽遠在2019年的日均銷售費用爲148.22萬元，銷售費用率同比增加5.65個百分點。

上交說要求廣譽遠分類披露上述市場推廣費、職工薪酬、廣告宣傳費的核算內容明細、對應金額、確認依據等，結合同行業可比公司情況分析銷售費用率增加的原因及合理性。

在多重因素影響下，6月3日午間，廣譽遠股價停留在14.59元/股，下跌0.88%，與公司在2015年45.42元/股的最高值相比，股價減少三分之二。

廣譽遠董事長張斌近日在接受媒體採訪時表示，在經過2019年一系列積澱之後，廣譽遠2020年有信心實現銷售收入15億元、淨利潤1.8億元、終端動銷17億元的經營目標。可以看到的是，2019年，廣譽遠新品感冒清熱顆粒、甘露消渴膠囊、小兒咳喘靈口服液、遠字牌龜齡集酒、雙天然安宮牛黃丸、定坤丹口服液先後上市，新品能在多大程度上帶動公司業績，還有待市場的檢驗。

新京報記者 張秀蘭

編輯 嶽清秀 校對 王心