金融虎讯 6月12日消息，昨日，你我贷母公司嘉银金科（NASDAQ:JFIN）发布2020年第一季度未经审计的财报。财报显示，嘉银金科第一季度净收入为3.135亿元，较去年同期的7.31亿元下降57.1%，较上一季度环比下降11%；净利润为3950万元，较去年同期的2.54亿元同比减少84.44%，较上季度的2260万元环比增长74.9%。财报发布后，嘉银金科股价周四收盘大跌33%。此外，针对其周三股价8次触发熔断暴涨一事，嘉银金科高管也进行了正式回应。

Q1营收同比下降近六成 净利润同比跌84%

第一季度，嘉银金科的经营收入为5110万元人民币（720万美元），而2019年同期为2.95亿元人民币，上一季度营业亏损为2890万元人民币。

运营数据方面，第一季度，嘉银金科贷款发放量为人民币28.96亿元（约合4.09亿美元），较2019年同期下降55.7%。个人投资者平均投资金额为人民币91,318元，较2019年同期增长37.6％。每个借款人的平均借款金额为人民币7,809元，较2019年同期增长8.1%。报告期内，投资者完成的所有投资交易的总额为人民币39.6亿元（5.59亿美元），较2019年同期下降48.3%。

第一季度，嘉银金科的贷款便利服务收入为人民币2.573亿元（3,630万美元），较2019年同期减少56.8%。减少的主要原因是贷款发放量减少。机构资助合作伙伴提供的贷款的贷款便利化服务费用为人民币7,720万元（1,090万美元），占贷款便利化服务总收入的30%，而2019年同期为零。

第一季度，嘉银金科的发起后服务收入为人民币3,570万元（约合500万美元），较2019年同期下降51.3%。该下降是由于贷款来源减少以及出售上海财殷资产管理公司所致。“财殷”以前曾提供过某些原始申请后贷款服务。发起和服务费用为人民币6,390万元（约合900万美元），较2019年同期减少46.0%，主要是由于公司提供的贷款量减少。无法收回的应收账款和合同资产拨备为人民币3,040万元（430万美元），较2019年同期减少30.6%，主要是由于贷款发放量减少。

第一季度，嘉银金科的销售及市场推广费用为人民币9,340万元（13,200,000美元），较2019年同期减少45.5%，主要是由于客户获取费用减少以及促销活动的广告支出减少所致。一般和管理费用为人民币3,830万元（540万美元），较2019年同期减少22.4%。研发费用为人民币36.4百万元（510万美元），较2019年同期减少32.3%。减少的主要原因是股权激励费用减少。

截至2020年3月31日，嘉银金科的现金和现金等价物为6680万元人民币（940万美元），而截至2019年12月31日为1.221亿元人民币。

据嘉银金科CFO透露，现金减少的主要原因是其业务转型和海外战略投资。自2020年1月1日起，根据FASB的要求，我们采用了新会计准则ASC326。该准则引入了前瞻性预期损失法或当前预期信用损失，以取代以前的已发生损失方法。在CECL之前，信用损失为仅在可能发生或已发生损失时才予以确认。根据CECL，要求在金融资产源自我们的客户时记录预期的终身信用损失的全额。截至目前，采用CECL对其业务的基本盈利能力没有重大影响。嘉银一直专注于风险管理和资产质量。

目前合作机构数量14家 总体战略正从P2P转为“助贷”

嘉银金科创始人、董事兼CEO严定贵表示：“尽管全球大流行和经济不确定性带来了前所未有的挑战性条件，但我们增强的风险管理体系和可靠的资产质量使我们能够保持稳健的财务业绩。面对COVID-19疫情爆发，我们一直特别关注成本控制，从而提高了运营效率。我们的保守策略帮助我们实现了运营盈利能力。目前，中国的消费市场正在复苏，消费需求正在回升。我们有信心，公司可以凭借强大的业务增长而渡过这个不寻常的时期，并实现我们的长期增长目标。”

严定贵还表示：“持续的疫情对中国和全球经济产生了实质性的不利影响，然而，嘉银在本季度取得了重要的里程碑，这为我们在未来几年的强劲增长奠定了基础。3月，由机构投资者提供的贷款总额达到44.5％，而2019年同期为零。在第二季度，我们成功完成了由个人投资者提供的贷款向机构投资者提供的全部资金的过渡。这是一项巨大的成就，我们为我们将资金来源迅速扩展到机构资金而感到自豪，这证明了我们强大的品牌知名度和扎实的执行能力。”

在分析师电话会议中，严定贵表示，即将完成资金来源向机构的过渡。目前，该平台上的机构数量为14家，几乎为第二季度的所有新贷款提供了资金。目前，作为平台上新的资金来源，仍在吸引更多的金融机构。同时，严定贵还认为，其业务的监管环境正在变得越来越清晰。2020年5月9日，花旗IRC发行了《咨询文件》，还发布了商业银行在线贷款的管理。监管者迫切需要制定规则，对在线贷款业务进行监管，以便以有力且合规的方式促进行业发展。该文件阐明了可以参与银行和在线借贷平台的合作伙伴关系和贷款便利化服务的类型。我们认为，这是积极的，也是监管机构的支持信号。

值得关注的电，嘉银金科董事兼首席风险官徐义芳在分析师电话会议中表示，其总体战略正在从P2P业务模式转变为贷款便利化模式。她指出，从4月开始，我们的贷款来源现在完全由机构投资者建立。截止到第一季度，已有14家机构加入并与我们合作，截至目前，我们将继续加快这项工作，目前有20多家机构正在积极参与谈判，其中70%是区域和城市商业银行。此外，我们还在寻求和加深与机构合作伙伴的关系，以利用我们在网上贷款方面的核心优势和能力，并使包括区域和城市商业银行在内的机构合作伙伴受益。除了贷款便利化模型外，我们还在寻求其他加深与合作伙伴的伙伴关系的可能性。

罗斯资本（Roth Capital）分析师克雷格·欧文（Craig Irwin）认为，在疫情后低迷的形势下，“积极的催化剂不太可能在未来几个月内出现。”他进一步表示：“我们希望随着疫情的减弱而迎头赶上。在机构贷款合作伙伴达到与嘉银的贷款发起能力类似的贷款速度后，新的增长可能会在今年下半年开始。”，因此，分析师将JFIN评级为中性（即持有）以及2.40美元的目标股价。

高管回应周三“股价”暴涨：1名分析师因亏损而追问

另值得一提的是，在嘉银金科公布财报的前一天，其股价暴涨达96%。美东时间周三，美股三大指数表现分化，纳指首次站上10000点，创盘中与收盘历史新高。普益财富、稳盛金融、金融界、房多多等多只中概股集体熔断，其中嘉银金科盘中股价8次触发熔断、一度暴涨近1000%，换手率高达100%，截至收盘，涨幅骤然缩小，涨超90%。

嘉银金科CFO范春林在电话会议上声明称：“关于昨天我们异常的股价波动，我要发表一个声明，在进行适当查询时，我们不知道造成这种波动的原因。我们相信我们一直保持良好的合规性。”

有意思的是，在分析师和投资者的提问环节中，有一名分析师Sam Atari表示：“当嘉银金科股票周三价格超过700%时，其进行了一笔2万美元的投资。我正在寻找的复苏程度，我看不到任何地方可以收回我的钱。”

范春林回应称：“我们认为，自首次公开募股以来，我们一直很好地遵守SEC和纳斯达克规则，并且在发布第一季度财报后，没有重大的非公开信息要宣布。所有应发布的重要信息均已根据SEC规则发布。正如我所说，我们和您一样困惑。因此，我们也需要答案。我们需要SEC和美国政府的答复。”范春林还回复该名分析师称，从公司的角度来看，我们披露了所有需要披露的信息，而投资决定将由您自己决定。对于您的损失，我真的很抱歉，但是坦率地说，我不知道该怎么说。

该名分析师又追问：“根据今天的电话，每股估计收益是多少？”。

范春林表示，我们本季度的净利润为人民币3,900万元。因此，您可以自己进行简单的计算。我们非常有信心，因为监管政策越来越好，我们在风险管理控制方面也做出了努力，而且我们将在今年下半年恢复业务发展。因此，我们的每股收益或净利润或利润率将比今天更好。那就是我能告诉你的。但是关于其他详细信息，我认为给您更多指导是不合适的。

范春林还强调：“我为你的损失感到难过。但是我认为在美国投资的机制在某种程度上是不正确的，因为正如我所说，我们还没有-我们已经披露了我们所披露的所有信息。我们也对昨天的股价波动感到非常困惑。因此，我认为，也许您可以与您的律师联系，并考虑过渡损失。对我而言，昨天，我与纳斯达克代表进行了交谈，并告诉他有关公司地位的所有信息，我们披露了我们想披露的所有信息。而且我不知道您必须获得什么样的信息。但是对我来说，这就是我所能告诉你的。”。

据了解，嘉银金科于2019年5月10日登陆美国纳斯达克，旗下运营有“极融”和“你我贷”两个子品牌，极融定位为消费金融运营科技服务商，你我贷为P2P网贷平台。财报发布后，美东时间周四，嘉银金科在纳斯达克股价大跌32.76%，报3.9美元，市值2.11亿美元。虽然经历了周三超90%的疯涨，但年初至今，嘉银金科的股价跌幅仍达25.86%。