創業板註冊制即將正式實施，根據深交所安排，交易制度會有一些改革，投資者需要適當注意。

首先是漲跌幅不同。創業板交易規則與科創板看齊，前五個交易日不設漲跌幅限制，五個交易日以後是20%漲跌幅限制。投資者歷來有炒新傳統，這會增加炒新風險，前五個交易日沒有漲跌幅限制，意味着沒有了N個漲停板，股價是一步到位，甚至是超高漲幅，投資者要參與炒新，得關注估值是不是合理，搞不好追高會帶來很大的損失，這可不是主板天地版的損失，至於損失多大，理論上可以放得很大，歐美國家股市一天下跌90%也是有的。即使20%的漲跌幅限制，要是來一個天地版，也就不是20%了，而是40%了，等於是放大了損失。但投資者如果抄底成功，來一個地天板，那收益也是40%。

其次是盤中競價交易規則也有變化，這個規則來源於《上海證券交易所科創板股票異常交易實時監控細則（試行）》，創業板只不過是借用過來而已，主要目的是減少大資金操縱股價。投資者在連續競價階段通過限價申報買入科創板股票，買入申報價格不得高於買入基準價格的102%。也就是說，投資者可以以等於或者低於買入基準價格102%的價格來提交買入申報。相應的，如果投資者在連續競價階段通過限價申報賣出所持有的科創板股票，那麼，其賣出申報價格是不得低於賣出基準價格98%的。所以填寫買賣委託單一定要看好基準價，否則是會被系統直接剔除而不會成交的，一般交易不會出現這種情況，主要是股價直線拉昇或者是直線下跌階段會出現這種情況。

三是創業板原來是沒有風險板塊警示制度的，註冊制改革增設退市風險警示制度（即*ST制度）和其他風險警示制度（即ST制度），主要還是秉承信息披露的重要性，上市公司不能報喜不報憂，要將公司的喜憂都向投資者講清楚、說明白，給投資者決策提供充分準確及時的信息。

ST五種情形：

（1）：生產經營受嚴重影響且預計三個月內不能恢復正常，

（2）：主要銀行賬號被凍結

（3）：董事會無法正常召開會議並形成董事會決議

（4）：向控股股東或其關聯人提供資金，或違規對外擔保且情況嚴重

（5）：交易所認定的其他情況

*ST四種情形。

（1）：最近一個會計年度經審計的淨利潤爲負且營收低於1億元

（2）：最近一個會計年度經審計的期末淨資產爲負值

（3）：最近一個會計年度財報被出具無法表示意見或否定意見

（4）：觸及規範類，重大違法類退市情形的，也會被提前實施*ST風險警示

四是創業板允許未能盈利的公司上市，這可能增加了市場投資風險。創業公司面對技術/市場的不確定性更多，容易出現創業失敗，這會給投資者帶來意想不到的風險，因此投資未能盈利的上市公司，一定要注意公司的現金流，一定要注意公司的財報變化，股東減持，發現股東減持和現金流惡化，應該儘早離場。另外註冊制就是降低上市公司門檻，可以更加方便的IPO，意味着後續創業板增量公司會快速增加，優質資源將更加容易上市，沒有必要花錢買殼上市，以後殼資源會越來越貶值，投資殼資源沒有信息來源最好遠離。就是一些業績平平的公司也儘量不要參與，得不到大資金青睞，股價不會有好的表現，大盤漲可能股價也不漲。

五是創業板退市制度更加多樣化，加上借殼上市更加難，最好是遠離有退市嫌疑的個股，股價很有可能向一元以下靠攏，創業板退市制度最引人注目的是總市值連續20個交易日每日收盤市值低於3億元，這可比一元退市機制更有殺傷力，跌破一元較爲困難，跌破3億元市值更加容易，因此臨近3億元市值邊界最好警惕一些，一旦退市是不可能重新上市的。

財務類退市標準上，公司因觸及財務類退市指標被實施*ST後，下一年度財務報告被出具保留意見的，也將被終止上市，隨着對中介機構問責力度加大，中介機構也不敢胡亂出具財報了，一旦被認定違規違法，很有可能代上市公司背鍋承擔賠償責任，因此有財務問題就會出局非標意見或者是出具保留意見，以後那些公司治理有問題的公司很有可能就會被退出市場，投資者千萬別選擇公司治理有問題的公司投資。

六是投資者適當性制度。兩年投資門檻10萬元資金要求，大部分投資者都是適合的，原有投資者尊重交易習慣，但是存量投資者記住要跟券商簽訂風險揭示書，才能參與註冊制下創業板新股的打新、交易。沒有簽訂風險揭示書，是不能參與創業板交易新股申購的，如果達不到兩年投資門檻和10萬資金要求，過期了，就不能申請交易創業板了。