衛哲認爲，未來十年需要看清三個不可逆的趨勢，即新人羣、新產業、新技術。

文|《中國企業家》記者 李碧雯

編輯|馬吉英

頭圖來源|視頻截圖

“未來10年，中國應該會誕生100家以上市值過百億的企業服務公司。”6月21日，在《中國企業家》雜誌社主辦的2020（第二十屆）中國企業未來之星年會暨中國企業家生態大會上，嘉御基金創始合夥人兼董事長衛哲直言。

今年以來，新冠疫情讓行業面臨新的機會和調整，不少行業面臨洗牌。不過在衛哲看來，疫情是一個加速器，是一塊試金石，讓好的行業通過疫情變得更好，差的企業也能夠試出原形。

衛哲：未來10年，這個賽道將誕生100家以上市值過百億的公司

衛哲稱疫情是一塊試金石。

今年一季度，和許多基金不同，嘉御基金反而加大了投資力度。今年疫情最嚴重的100天，也是嘉御基金有史以來最忙的一個季度。2020年第一季度，嘉御基金完成了10筆投資，全部都是企業服務應用類的項目。“我們認爲，在中國消費領域還存在大量投資機會和創業機會，但也看出資本配置的重心已經向企業應用傾斜。”衛哲介紹，目前嘉御基金管理的基金已有60%的資本開始配置到產業互聯網，而過去這一領域的投資比例僅爲3%。

作爲一名從業9年的投資人，衛哲認爲未來十年需要看清三個不可逆的趨勢，即新人羣、新產業、新技術。

新人羣

85後、90後步入職場讓以淘寶爲主的電商平臺迅速發展，也讓人看到了人口結構的變化對於行業帶來的深刻變革。而今天正處於一個節點——收穫85後、90後帶來的消費紅利，同時也是佈局95後、00後人羣的時候。

目前00後已經20歲了，其一隻腳快踏出校門，而當他們兩隻腳都踏出校門走上社會的時候，就會和今天的95後一樣逐漸成爲消費的主力。10年以後，95後正好是35歲，今天的00後也到了30歲，他們到了成家立業的階段，他們成爲了新消費人羣中最爲重要的人羣。

在衛哲看來，95後、00後是完全從小康社會中成長起來的一代，對於他們來說任何消費品或者服務本身的好玩大於好用。“人類第一次面臨獨生子女2.0的人羣，對於他們來說，悅己大於悅人，圍繞這個消費人羣，會誕生一系列可能以前我們並沒有在意的新的消費品類。”衛哲稱。

他以剛剛赴港上市的潮流玩具平臺泡泡瑪特舉例，三年前，這一針對成年人的潮流玩具品類並不存在，但是今天這家公司利潤超過4億元，其產品更多地是滿足用戶取悅自己的需求。

同時衛哲也強調重點關注90後、95後作爲新工作人羣所帶來的變化。“未來十年90後、95後在各個公司走上中層管理崗位，甚至走向高層幹部，這類人羣一旦成爲公司的經理、總監乃至副總裁、總裁，我相信他們所在的公司的工作流程、工作習慣會發生很大變化。”衛哲相信，當90後、95後有決策力和買單力的時候，他們將在企業中扮演重要角色——既是企業服務的使用者，又是決策者，他們對新技術在企業的應用的重視程度，必定會遠遠超過上一代人。

對於如何理解把握年輕一代的需求，衛哲分享了他過往的一個經驗。過去5年，嘉御基金都會安排95後、00後來公司實習，跟他們做訪談，瞭解他們手機裝了哪些APP，追蹤他們的消費預算，這是一個小範圍的抽樣調查，同時基金也會經常基於互聯網大樣本數來觀察年輕人的流行趨勢，判斷新的投資機會。

衛哲：未來10年，這個賽道將誕生100家以上市值過百億的公司

衛哲談如何理解把握年輕一代的需求。

新產業

在衛哲看來，新產業既伴隨着新的人羣推動而誕生，也伴隨着新技術的推動而誕生。

新產業按照面對的用戶類型不同，主要分爲To C和To B 兩類。在To C層面，衛哲稱其最看好的是圍繞上述新人羣所誕生的新品類，這些新品類不會面臨傳統巨頭的擠壓，新品類的崛起伴隨着很多新的創業機會和投資機會。

“此前嘉御基金投資了一家同性社交公司淡藍，他們馬上將在美國上市，我們當時投資它的一個很重要的邏輯，就是巨頭們並沒有染指這個人羣，這給了我們投資一家獨立公司的機會。”衛哲說。

在To B層面，其核心方向是提高效率。目前美國已經有超過100家市值過100億美元的企業軟件和企業服務公司，而在國內，這些公司還是爲數甚少。

衛哲認爲，美國之所以目前會有超過100家市值過100億美元的To B軟件或企業服務公司，主要是由需求端決定的。

“美國已經長達20年GDP增長在1%-3%，比中國更早地進入了存量經濟，這時候大家纔會注重效率。各行各業注重效率通過技術來解決，美國的產業互聯網就遠遠地跑在了中國前面。即使沒有這次疫情，中國經濟也正在從增量經濟轉向存量經濟，而這次疫情讓我們親身體驗到效率的重要性。率先走出疫情，一定是效率高的那家公司，而提高效率除了組織、文化、建設以外，很重要的是對技術的擁抱。”衛哲判斷，未來10年，中國應該也會誕生100家以上市值過百億的企業服務類公司。

同時他強調，產業互聯網公司的一個明顯優勢在於它是To B方向，不依賴於巨頭的流量，產業互聯網的專業度是巨頭們作爲綜合性平臺很難正面競爭的。

“今天的企業服務領域，基於阿里雲、釘釘這樣的公司也很有可能長出很多市值幾十億甚至上百億的生態圈公司，而且這種生態圈公司的出路並不一定是被大公司收購，相反，這些大公司可能也特別希望他們做強做大，保留獨立上市的可能性。”衛哲分析稱。

衛哲：未來10年，這個賽道將誕生100家以上市值過百億的公司

衛哲談創業公司投奔巨頭。

新技術

今年4月20日，國家發改委在新聞發佈會上首次明確了新型基礎設施的範圍，即新型基礎設施是以新發展理念爲引領，以技術創新爲驅動，以信息網絡爲基礎，面向高質量發展需要，提供數字轉型、智能升級、融合創新等服務的基礎設施體系。業內人士認爲，新基建將成爲中國未來經濟發展的重要推動力。

衛哲的判斷是，未來10年一定是新基建的風口，其中前3-5年是大量建設期，之後的5-7年將進入基於新基建的應用層面，其中將有機會跑出許多巨頭公司。

5G的基礎建設對行業帶來了革命性的變化。在硬件層面，5G建設帶來的傳輸速度將產生更大量的數據，背後將誕生傳輸、存儲的機會。

在軟件層面，過去被認爲很先進的人臉識別、語音識別等技術都變成了軟性的基礎建設，軟件基礎建設和硬件的基礎將在未來三年左右徹底完成，基於基礎建設之後的應用將逐漸發展起來。“就像今天我們的直播一樣，4G剛剛起來的時候我們也沒有想到，直播帶貨、短視頻會這麼的瘋狂，會改變互聯網流量的格局，因此我們對5G寄予了很大的希望，不過要等用戶和基礎設施都很完美的時候，我們纔會看到具體會長出什麼形態的應用。”衛哲總結道。

　

責任編輯：梁斌 SF055