原標題：深度丨加多寶連發最高院再審裁定公告 昔日涼茶巨頭還能東山再起嗎？

來源：21世紀經濟報道

作者：葉碧華

6月24日凌晨，加多寶官微再次發佈關於“怕上火喝加多寶”廣告語案件再審裁定書的公告。有意思的是，昨天傍晚加多寶才發了一個一摸一樣的。

加多寶在公告中表示，6月18日公司收到最高人民法院的裁定書，裁定駁回了廣藥集團的再審申請。

據瞭解，該案主要圍繞“怕上火喝加多寶”廣告語是否侵犯廣藥王老吉權利而起。2013年，廣藥集團及王老吉大健康公司因廣東加多寶使用“怕上火喝加多寶”的廣告語侵犯了兩原告的特定權益，構成不正當競爭，將廣東加多寶以及零售商樂潤百貨一併告上法院。

廣州中院一審判決，被告廣東加多寶自判決生效之日起立即停止使用廣告語“怕上火喝加多寶”、“怕上火，喝正宗涼茶；正宗涼茶，加多寶”、“怕上火，喝正宗涼茶”等相關廣告語，同時需賠償王老吉大健康公司、廣藥集團經濟損失500萬元。

隨後，加多寶不服上訴。2016年，廣東高院裁定，撤銷一審判決並駁回王老吉大健康公司、廣藥集團的全部訴訟請求。但再審申請人廣藥集團又不服該判決，並向最高院申請再審。

根據今年6月18日最新發出的裁定書，最高院駁回廣藥集團的再審申請。這意味着，接下來，加多寶可以使用“怕上火喝加多寶”等系列廣告語。

不少人會問，這句話很重要麼？重要！

當年加多寶締造王老吉涼茶奇蹟的一大法寶就是確定了“怕上火”的營銷訴求，將原本是偏隅一方的涼茶變成了暢銷全國的飲料，並藉助這個營銷概念大大擴展了涼茶的消費場景，創造出最高峯時的280億銷售神話。

這樣就不難理解，爲何加多寶非得要重複再發這次再審裁定。

加多寶還特意引述最高院裁判書其中的一段，稱：“怕上火喝XXX”廣告語系由加多寶首先創設並持續使用，在加多寶公司與廣藥集團商標可使用關係已經終止，加多寶公司已將其涼茶產品改用“加多寶”商標的情況下，加多寶公司將其創設並一直使用的“怕上火喝XXX”等廣告語句式改用在“加多寶涼茶”產品上進行宣傳，因此，加多寶宣傳使用的“怕上火喝加多寶”廣告語，具有正當性，符合誠實信用原則和公認的商業道德。

而廣藥白雲山（600332.SH）也在收到判決書的次日向資本市場投放定心丸，發佈公告強調：該判決不會對公司損益產生任何負面影響。

確實，就算是加多寶現在被裁定可以繼續使用“怕上火”系列廣告語，早已今非昔比，身陷債務償還、高管流失、經銷隊伍四分五裂的加多寶能否東山再起，也要打上一個大問號。

原以爲傍上中糧央企的大腿可以曲線救國，加多寶還爲此設定了三年上市目標，但從2018年提出起算，今年就是三年上市計劃的最後一年了，加多寶上市尚無眉目，卻與中糧分道揚鑣。

今年4月28日晚，中糧包裝（00906.HK）發佈公告稱，已於當日與加多寶達成回購協議以解決糾紛。根據協議，加多寶需回購中糧包裝之前在加多寶濃縮廠的投資，即清遠加多寶草本的30.58%股權。回購金額爲15億元，按定金2.5億元、第一期5億元、第二期7.55億元要在今年7月31日之前支付給中糧包裝。

另外，加多寶還需要爲承諾分紅進行支付，清遠加多寶草本承諾分紅共計約爲2.38億元，分七期支付，期限至2021年底。

加起來，17.38億元！那可是一筆不小的數目。不知道創始人陳鴻道能否爲加多寶找到新的投資人，要不然對於資金鍊早已喫緊的加多寶來說，是雪上加霜。

儘管近年最高院已多次下達在客觀上有利於加多寶的判決，例如可以用紅罐包裝、可以用“怕上火”宣傳語等等，但前期與王老吉的惡鬥實在消耗太多，更爲後期高管團隊的流失、經銷隊伍的裂散埋下伏筆。

有人說，如果前期沒有廣藥的步步緊逼，加多寶也不會死那麼快，但市場從來都是“成王敗寇”。當初在品牌交接之際，若加多寶順利在關鍵的頭三年站穩腳跟，今日的加多寶就很有可能變成是王老吉了。

如今加多寶一年究竟有多少銷售量，已經無從稽考。中國食品產業分析師朱丹蓬認爲大概是50億左右，而且接下來加多寶要東山再起估計也“比較難”。他表示，與中糧分手後，沒有央企背書的加多寶要整合資源、資金等都會更加困難，加上前期欠款導致經銷商團隊流失不少，未來挑戰依然巨大。

而少了雙雄爭豔的涼茶市場也沉寂了許多，市場規模也從最高峯時候的300億元（也曾經號稱達400億）萎縮不少。據白雲山年報，以王老吉涼茶爲核心產品的王老吉大健康公司去年實現主營業務收入102.97億元。業內估計，加上第二品牌加多寶以及其他小品牌，整個涼茶市場不出250億。

不過，目前處於“二次創業”階段的加多寶似乎並未放棄上市計劃。5月3日，加多寶在其官微上堅稱，“回購意在推動加多寶加速重組上市”。而對於回購資金，加多寶更透露，“得到了國際知名投行組成的銀團的鼎力支持”，支付不成問題。

最終能否兌現，相信中糧包裝會比其他人更緊張。對於加多寶的後續發展，正如它自己所說的，2020年是關鍵年，疫情之後，所有企業都面臨時代大考，能否贏得市場纔是關鍵。不僅是加多寶，對於其他涼茶品牌來說，今年都是大考。