文/滑冰冰

7月14日，遭遇調整，股市一片綠油油。3018支股都收綠，而綠廠OPPO也沒閒着，帶來了條好消息。

7月13日，OPPO官方宣佈一條重磅新聞：125W超級閃充將於7月15日正式發佈，率先進入超百瓦快充時代。

這是目前整個行業充電速度最快、充電功率最高的快充技術！

這意味着手機可以在10分鐘內充滿！125W的功率，其零頭都趕上蘋果祖傳的充電功率了……

不過，蘋果將在今年發佈的iPhone12的充電器終於升級了！

升級就是從18w升級到20w……這充電器還得另外花錢購買。

其實，快充技術的發展也是最近幾年纔開始瘋狂迭代，現在這一記錄依然是被OPPO拿下。

畢竟當年OPPO爲自己的快充技術打的廣告語“充電五分鐘，通話兩小時”深入人心，效果很好，之後就繼續在這一技術上發力，取得領先。

從以往來看，OPPO的超級閃充方案，較大可能會採用GaN（氮化鎵）材料。

不過要講的不是OPPO，而是ODM和半導體元器件供應商聞泰科技。

GaN概念火熱 收購安世引爆股價

氮化鎵，分子式 GaN，屬於人造化合物。之所以強調人造，是因爲需要 2000 多度的高溫和近萬個大氣壓下才能合成爲氮化鎵！這在地球自然界上幾乎沒有。

氮化鎵是一種可以代替硅、鍺的新型半導體材料，目前主要應用於快充、新能源汽車等領域。

由它製成的氮化鎵開關管，開關頻率大幅度提高，損耗卻更小。開關頻率高可以減少變壓器和電容的體積，所以氮化鎵充電頭的體積會比一般的充電頭更小。

但有一個缺點，貴！

不過隨着行業大規模商用，GaN生產成本有望迅速下降，進一步刺激GaN器件滲透，有望成爲消費電子領域下一個殺手級應用。

2019年10月，OPPO發佈的Reno Ace標配的65W超級閃充的充電器，就使用了GaN技術，OPPO成爲了全球第一個在手機充電器中導入GaN技術的廠商。

2020年2月，小米10發佈時，65W的大功率小體積充電器，也採用的是GaN技術。

國內GaN產業鏈有望迎來發展機遇。

聞泰科技就有生產氮化鎵器件的製備能力，其車載GaN已經量產，全球最優質的氮化鎵供應商之一。

聞泰科技原本是主營手機ODM製造，原名聞泰通訊，2016年借殼上市後，更名爲聞泰科技，成爲A股第一家ODM行業上市公司。

真正讓聞泰科技成名的是它完成一次“蛇吞象”的併購大案。

2016年，聞泰科技收購了全球領先的半導體OEM廠商安世。2017年2月，安世集團以現金27.6億美元收購了恩智浦持有的安世半導體100%股權。

自此安世半導體開始單獨運營。

2019年12月聞泰科技以268.54億元完成對安世半導體79.98%股權的收購。

此後，聞泰科技從200億元不到的市值，步入千億市值“俱樂部”，市值最高峯時曾超過1800億元。

安世半導體前身爲恩智浦標準產品事業部，有60餘年半導體專業知識，其分立器件全球第一，邏輯芯片和MOSFET功率器件全球第二。

安世半導體於2018年與Cree就GaN功率器件專利組合簽署付費專利許可協議，加速在GaN領域的佈局。

2019年安世已順利推出650GaN MOSFET產品，並已開始爲博世、華爲等客戶批量供貨。

此外，安世計劃進一步擴張產品線，進軍更廣闊市場。

之前在恩智浦體內時，安世半導體主要是在標準器件上研發、生產，但在高端功率器件上功夫不足。

隨着聞泰科技研發5G產品，以及安世集團加大在大功率MOSFET、GaN、SiC等領域的投入，預計公司整體研發費用率保持3%~5%，強化其在國內功率器件領域的龍頭地位。

中國的手機產業鏈發展迅猛，大家都有目共睹，供應商研發能力強，手機廠商創新層出不窮，市場份額也越來越大，使得中國手機產業鏈從跟隨者逐漸轉變爲引領者。

繼手機之後，汽車已經成爲中國工業押注的未來，產業升級的必由之路。

車規級半導體迎機遇

除了電池，新能源汽車最重要的就是汽車級的半導體部件了。

目前，汽車級半導體在供給端正迎來質變，而中國汽車半導體也有望迎來曙光。

在2019年第14次畢馬威全球半導體高管調查中，汽車是未來幾年公司增長的第二重要應用，僅次於物聯網(loT)，領先於無線通信應用。

顯然，汽車市場已經成爲半導體行業領導者的首選。

大多數分析師都認爲，到2030年，超過50%的汽車將實現某種形式的電氣化。

而且，隨着汽車動力系統從傳統內燃機車轉向電動汽車，每輛車的半導體按照價值計算，足足增加了一倍。

也就是說，未來汽車對半導體的需求更多了。

市場研究公司Reportlinker最新報告指出，全球汽車微控制器市場價值在2019年爲72.7654億美元，預計到2025年底前，該市場總值將達118.5531億美元，年複合增長率達8.47%。

這一市場未來充滿巨大機遇。

比亞迪作爲國內廠商率先行動，從2005年就組建IGBT研發團隊，並在2018年推出IGBT 4.0產品，在電流輸出、綜合損耗及溫度循環壽命等許多關鍵指標上超越了英飛凌等主流企業的產品，產能達5萬片，並實現對外供應。

而安世在汽車半導體的積澱也非常深厚，在汽車電子領域，其分立器件，MOSFET 等大量生產，客戶有博世、德爾福等。

此外，汽車客戶還有法拉利、瑪莎拉蒂等豪車大廠，除了擁有給大客戶供應元器件背書外，更重要的是安世是目前國內最大規模的汽車半導體公司。

目前功率半導體嚴重依賴進口，在貿易戰及國際經貿環境動盪的大背景下，存在良好的國產替代窗口期。

長期來看安世作爲國內稀缺的車規級功率器件龍頭，不管是資金還是政策，都會扶持其成長。

聞泰科技未來將受益於ODM和半導體業務，中信證券給予公司本部2021年PE30倍，對應市值853億元，給予安世集團2021年PE65倍，其98%股權對應市值969億元，總的合理市值超1800億元。

目前，聞泰科技的市值已經1700億元，今天外資也在賣出，進了滬股通前十大成交股，短期有一定風險，基本面上長期依然向好。

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