東方紅萬里行投資小課堂第12期： 如何選擇投資理財工具

各位尊敬的投資者，大家好！很高興能跟大家分享一些投資心得，我們今天的主題是“如何選擇投資理財工具？”。

首先我們一起來思考兩個問題，第一個是：我們的錢，只買銀行理財產品是否合適？能否抵禦通貨膨脹，保持購買力不縮水？

買理財產品，可能一般不會虧錢、風險小，但是如果只買理財產品而且買了10年呢？划算嗎？從購買力角度看，按照過去5年平均12.65%的M2增長速度測算，2012年的1000萬元，10年後可能僅值259萬元。更極端的說，如果現在把1000萬存到銀行，10年後會如何呢？這就是當初萬元戶和百萬富翁爲什麼那麼快消失的原因。實際上，在通貨膨脹面前，我們的購買力被大大稀釋了。我們一定要進行資產配置，這樣才能應對投資最大的敵人——通貨膨脹！

我們再一起思考第二個問題是，如何爲資產選擇保值增值的工具？爲什麼要配置偏股產品？

我們認爲：從長期看，偏股產品是非常好的資產保值增值的工具。

這裏有一份美國的數據，1美元，如果我們持有現金，204年後只值0.06美元，意味着貶值了99.4%；如果持有黃金，剔除了通貨膨脹的影響後值1.95美元，債券是1083美元，股票是75萬美元。這說明長期來看，黃金只具備保值功能，債券具有一定增值功能，而股票類資產增值功能最明顯！

通過美國的長期數據，可以看清各類投資品的本質。爲什麼股票資產有這麼高的收益，因爲股票背後是上市公司，上市公司背後代表實體經濟，實體經濟代表社會的發展，根本上是社會發展帶動的增值。

我們再看中國的數據，證監會公佈數據顯示，截止2016年底，2001年開放式公募基金推出以來，偏股基金平均年化收益率達到16%以上，債券型基金達到8%以上。

我們對比大類投資品種的投資收益率，從2001年至2016年，偏股基金平均年收益率爲16.52%、上海房價平均年增長率爲17.39%，偏股基金平均年收益率甚至與上海房價的年均增長率相當。

但是，投資者的感覺可能是：投資基金在虧錢，投資房產一直在賺錢。

這是爲什麼呢？我想有兩個主要原因：

第一、我們投資房產，多數是長期投資，一般會持有三年五年以上，而投資基金多數是快進快出；

第二、房地產的差異性不明顯，可能就是新房二手房、市區房郊區房的區別，而投資基金，有些十年翻幾倍，還有十年依然在虧錢。

剛纔一起思考的兩個問題，可以看出，買銀行理財產品，換個角度看也有風險；買偏股基金，長期堅持可以期待高收益。

講到這裏，大家可能會想，投資基金有收益，但也有風險呀！

是的，投資基金有風險、會虧錢！不過，我們來想想，投資基金爲什麼會虧錢呢？我想可能也有兩個主要原因。

第一、人性的弱點：簡單來說就是追漲。投資偏股基金出現虧損，一般都是什麼時候投入的呢？2007年、2009年或者2015年上半年買的。有沒有2013年、2014年買的偏股基金持有到現在依然虧錢，應該基本沒有。2016年買，虧錢的應該也是小概率！

第二、信息不對稱：基金管理人的能力差異很大，同類型基金的業績差異也很大，需要投資長期優秀的產品。然而，金融行業與其他行業不同，信息高度不對稱，很多投資者並不具備挑選優秀產品的能力。

當然，絕大多數客戶買基金，虧損的主要原因是第一個，無法克服投資方面的人性弱點，在市場瘋狂時大量購買基金，忽視市場的風險；而市場真正具有投資價值時，又覺得風險太大。

大家可以仔細看這個圖，很形象，我們都想抄底、逃頂，可是呢？多數投資者是一買、買到山頂上；一抄、抄到半山腰。

我們來看股民的表現，從上證指數和個人投資者開戶數對比來看，非常明顯，指數越漲、開戶炒股票的越多，開戶的峯值在2007年和2015年指數高點附近出現。所以，我們身邊多數炒股的朋友虧錢。

我們基民也類似，2014年全年偏股基金首發募集規模共計2363億，而2015年上半年偏股基金首發規模1.3萬億，這意味着大部分偏股基金的投資者在2015年牛市行情中沒賺到錢，甚至被套牢。

總體而言，我們說投資有風險，但不能因爲有風險而不投資，不投資就無法避開貨幣的貶值。

我們要通過策略來降低投資風險，最重要的就是避免犯由人性弱點引發的錯誤，包括貪婪和恐懼、追漲殺跌。

具體來說，先給自己確定一個合適的投資目標，是年均5%、10%還是15%的收益率；然後根據自己的目標，結合資金投資期限和風險承受能力，設計一套長期策略；最後不管市場如何，只要是有效的策略，就始終堅持。

以上就是今天跟大家分享的內容，最後，推薦大家一本書《贏得輸家的遊戲》，這本書詳細論述瞭如何通過構建投資組合來降低投資風險，並提高長期的投資收益。

再次感謝大家對東方紅的信任和支持！感謝您的收看！再見。