金融事業起於爲人民服務，興於爲人民服務，金融需堅持以人民爲中心的價值取向。投資者是市場之本，必須真誠善待，更好地服務。今年兩會期間，證監會主席吳清出席記者會時提出，下一步監管工作重點是突出“兩強兩嚴”，即強本強基、嚴監嚴管，保護投資者特別是中小投資者合法權益是證監會最重要的中心任務。資本市場中直接服務投資者的證券公司、基金等重要機構，如何在工作中貫徹執行“兩強兩嚴”理念？證券時報·券商中國特推出系列報道——“推進‘兩強兩嚴’ 機構在行動”，本期推出的是對東方證券董事長金文忠的專訪。

我國當前的資本市場，投資者信心亟待進一步提升。“以投資者爲本”理念和“兩強兩嚴”監管方針的提出，無疑恰逢其時。

東方證券董事長金文忠在接受證券時報·券商中國記者採訪時表示，證券公司擁有財富管理機構與保薦機構的雙重身份。前者要求證券公司建立投資者利益優先的價值觀，實現投資者與機構利益的長期一致性；後者要求證券公司摒棄“重數量、輕質量”的傳統執業方式，圍繞“回報股東意識”等原則篩選上市標的，真正盡到資本市場“看門人”責任。

券商要建立投資者利益優先的價值觀

資本市場是金融“活水”支持實體經濟發展的重要場所，一個健康的資本市場，能維持金融“活水”的活性，能源源不斷、持續地爲實體經濟的發展注入活力。投資者是資本市場的主要參與者，建設以投資者爲本的資本市場、保護好投資者，營造公開公平公正的市場秩序和法治環境，市場纔有發展的根基。

“資本市場的可持續發展，離不開有效促進投融資兩端的動態平衡，只有在投資端讓廣大投資者有回報、有獲得感，才能推動居民儲蓄資金轉化爲資本市場長期投資，實現投融資的良性循環，爲我國經濟高質量發展提供持續支持。”金文忠說。

金文忠表示，證券公司作爲財富管理機構，需要從四方面落實“以投資者爲本”：

一是要建立投資者利益優先的價值觀。以客戶爲中心，優化考覈評價體系，實現投資者與機構利益的長期一致性。正如吳清主席所說，在我們這樣一箇中小投資者佔絕大多數的市場，保護投資者特別是中小投資者合法權益是最重要的中心任務。

二是要加強投資者教育。開展投資者教育和金融知識培訓活動，幫助投資者提高金融素養，樹立正確的投資理念。

三是要提升投資研究和顧問服務水平。加強投研和投顧隊伍專業能力建設，踐行“三分投、七分顧”的服務理念，積極推廣公募基金投顧等管理型投資顧問服務，實現投資者賬戶所有權與投資權的分離，提升投資的專業性。同時，強化顧問服務體系，優化客戶體驗，改善服務流程，引導投資者有效應對市場波動，提升投資者的獲得感和體驗感。

四是要完善投資者保護和投訴機制。幫助投資者在投訴和糾紛解決過程中獲得公正、迅速的反饋與處理，保障投資者的合法權益和財產安全。

沒有合理的回報就不是合格的上市公司

近日，吳清主席提出“強本強基”“嚴監嚴管”，這都與券商作爲保薦機構的職能密不可分。金文忠指出，投資者是市場之本，上市公司是市場之基，提高上市公司質量，督促加強投資者回報，是保薦機構義不容辭的責任。

金文忠表示，證券公司作爲保薦機構，應該投身全面註冊制改革，強化提升保薦業務質量意識，加快從注重項目“可批性”向注重“可投性”轉變，提高執業水平，從源頭提升上市公司質量，增強資本市場吸引力和活力。

“上市公司質量突出體現在給投資者的回報上。上市公司要牢固樹立回報股東意識，沒有合理的回報就不是合格的上市公司。保薦機構作爲資本市場‘看門人’，應當圍繞這個原則設置‘門檻’，篩選合格的上市標的，保薦優秀的、能滿足長期回報要求的公司進入市場。”金文忠直言。

保薦機構要如何提高執業質量？一方面，需要在項目篩選、盡職調查、信息披露、問詢回覆、估值定價等環節提高執業標準，對擬上市公司的行業定位、發行條件、規範性等方面嚴格把關，堅守資本市場“看門人”責任；另一方面，還應提高規範公司治理、指導企業發展、聚合市場資源的能力，推動企業迅速成長。

金文忠表示，保薦機構應該摒棄“重數量、輕質量”的傳統執業方式，提高保薦上市的公司質量。投行應轉變發展理念，以投資的眼光挑選優質項目，帶領真正有市場前景、具備投資價值的公司走入資本市場。同時，隨着上市公司併購重組的政策環境更加優化，越來越多的上市公司將通過併購重組優化股權結構和治理結構、促進內部資源整合和產業轉型升級，有利於提升A股市場的整體估值和吸引力。

金文忠還建議，加快完善更加嚴格的資本市場監管執法體系，增強監管穿透力，特別是加強對上市公司的監管，鞏固深化常態化退市機制，堅決出清重大違法和沒有投資價值的上市公司，形成有進有出、優勝劣汰的良性循環，爲資本市場和證券行業的行穩致遠奠定良好的基礎。

四大業務領域落實“以投資者爲本”

堅持以投資者爲本的理念，增強了證券公司服務實體經濟、服務社會財富增長的職責感和使命感，也對證券公司業務能力和人才隊伍提出了更專業的要求。據悉，東方證券將在日常業務中真正落實“以投資者爲本”的發展理念，真誠善待投資者，更好地服務投資者。

第一，在投資銀行業務領域，公司將從源頭上把好上市公司質量關，確保選出真公司，力爭挑出好公司。

在把好“入口關”方面，要提升政策領悟能力，圍繞國家政策導向進行業務佈局，助力具備核心技術、具有核心競爭力、擁有優秀企業家團隊、尊重投資者利益的好公司登陸資本市場。同時，切實提升綜合金融服務能力，股權業務向科技型中小微企業的IPO及併購重組業務發力，債券業務則加強對綠色債、科創債等重點創新品種的研究。此外，還會提升信息技術的支撐能力，配備可有效支持投行業務的智能化系統工具，提高投行執業質量和效率，提升風險識別、防範和化解能力。

第二，在資產管理業務領域，公司將藉助多元化的投資策略、完善的產品線佈局和專業的投資者服務，爲居民財富保值增值提供風險配置更爲全面、品類更爲豐富的優質產品選擇。

第三，在財富管理業務領域，公司將做好優質核心產品的定製和引入，積極推廣個人養老金業務，探索實踐“養老+投顧”服務模式。

金文忠還提出，應加速買方投顧轉型，不斷豐富金融產品貨架，加強投顧隊伍專業能力建設，運用大數據、人工智能等技術手段，爲客戶提供更加個性化、專業化和高效化的高質量服務。

第四，在投研業務領域，深耕產業研究、行業研究，發揮公司作爲長期投資人和機構投資者對促進合理定價、穩定市場預期的作用。

同時，以客需爲主要驅動力，發揮交易、做市的專業能力，形成成熟的銷售交易業務模式。另一方面，踐行ESG理念，將ESG因素納入投資交易的決策和評價中，提升ESG投資績效。通過加大客需服務力度，積極爲符合ESG標準的股票、債券等標的提供做市及衍生品交易服務。