原標題：大衆入股江淮混改 “蜜月期”難掩銷量陣痛

李夢琪 本報記者 劉媛媛 上海報道

總註冊資本翻了近4倍的江淮大衆，慶祝的同時恐難以掩蓋銷量“陣痛”。

7月21日，安徽江淮汽車集團股份有限公司（以下簡稱“江淮汽車”，600418.SH）發佈公告，江淮汽車和大衆汽車（中國）投資有限公司（以下簡稱“大衆中國投資”）擬向江淮大衆汽車有限公司（以下簡稱“江淮大衆”）進行增資。大衆中國投資和江淮汽車分別完成對江淮大衆新股權的認購後，江淮大衆的總註冊資本從20億元增加至73.56億元。

據瞭解，本次增資系江淮汽車和大衆中國投資戰略合作中的重要環節，有利於推進江淮汽車和大衆中國投資的戰略合作，促進合資公司的發展。在此前的5月29日，大衆中國投資就已和江淮汽車達成戰略合資合作協議意向，大衆中國投資擬出資10億歐元，獲得安徽江淮汽車集團股份有限公司母公司——安徽江淮汽車集團控股有限公司（以下簡稱“江淮控股”）50%的股份，同時增持江淮大衆股份至75%，獲得合資公司管理權。

在業內人士看來，江淮汽車與大衆中國投資的“聯姻”，對雙方來說屬於“雙贏”。不過目前江淮汽車自身的狀況不太理想，雖然此前已有一汽大衆和上汽大衆合作成功的先例，但江淮大衆的後續發展還有待觀察。

對於江淮大衆後續的發展規劃、合資雙方如何展開深度合作等問題，記者致電致函江淮大衆方面，截至發稿，未獲回覆。

“婚姻”慢熱

實際上，江淮汽車與大衆集團早在2016年就已“牽手”，當年9月江淮汽車與大衆中國投資簽署合資合作諒解備忘錄，雙方擬在新能源汽車領域成立一家新的合資企業。同年12月，江淮大衆正式成立。

不過，此前江淮大衆的新能源汽車之路走得並不順暢。2018年4月，江淮大衆推出了純電動車品牌思皓，2019年9月首款車型思皓E20X才投放至市場，銷量情況一直難言樂觀。

江淮汽車與大衆集團兩年“婚姻”的不慍不火一度引行業質疑，甚至有多次傳聞江淮大衆會被解散，近日的增資纔算是將二者深度綁定。

根據江淮汽車最新公告，江淮汽車和大衆中國投資擬向江淮大衆進行增資。其中，江淮汽車向江淮大衆增資12.85億元，大衆中國投資向江淮大衆增資52.17億元根據交割審計報告進行調整後的金額。增資後，大衆中國投資和江淮汽車將分別持有江淮大衆75%的股份和25%的股份。

記者梳理江淮汽車與大衆中國投資此項交易的歷程發現，一改此前項目發展的慢速，雙方推進效率提速。在5月29日，安徽省國資委、大衆中國投資、江淮控股簽署《關於向安徽江淮汽車集團控股有限公司增資之意向書》之後，6月11日，三方正式簽署了《關於安徽江淮汽車集團控股有限公司投資協議》。

到了7月4日，江淮汽車發佈關於國有股權劃轉及股東權益變動的提示性公告，稱在不改變江淮控股對江淮汽車的控股股東地位和安徽省國資委實際控制權的前提下，江淮控股擬將其持有的江淮汽車8.08%股份無償劃轉給安徽省國有資本運營控股集團有限公司。此舉在外界看來，正是在爲大衆注資做準備。

江淮汽車最新發布的公告意味着雙方的合作進一步向前推進，大衆將掌握江淮大衆管理權，進一步在新能源汽車方面加大投入。“增加合資企業股權，持有江淮控股50%的股份，相當於100%持有江淮大衆。”中國汽車工業諮詢發展公司首席分析師賈新光分析稱。

翻盤之困

雖然註冊資本翻了近4倍，但擺在江淮大衆面前的依舊是難以跨越的銷售關。

搜狐汽車數據顯示，思皓E20X 2020年上半年並未售出一輛，發佈至今銷量累計不超過5000輛。儘管受疫情影響汽車市場銷量普遍下滑，但思皓汽車的銷量過於慘淡。

相關數據顯示，近幾年江淮汽車的銷量同樣稱不上理想。2017年，江淮汽車銷售各類整車及底盤51.09萬輛，同比下降20.58%；2018年銷量46.24萬輛，同比下降9.48%；2019年累計銷量42.1萬輛，同比下降8.9%。

今年上半年，江淮汽車銷量持續下滑，累計銷量20.94萬輛，同比下滑10.97%。其中純電動乘用車上半年累計銷量1.71萬輛，同比去年下滑56.22%。

爲了挽救銷量，6月10日，江淮大衆與蘇寧汽車、博泰悅臻共同宣佈啓動思皓品牌戰略聯盟，三方將攏合在整車、零售以及科技領域的優勢，在多個領域展開業務合作，爲思皓品牌探索新型銷售模式，打造電動汽車智慧零售。

不過，記者注意到，截至7月21日晚，思皓汽車在蘇寧易購的品牌旗艦店僅有2815名粉絲關注。

在合資雙方合作進一步加深後，江淮大衆能否成功“翻盤”？按照規劃，大衆集團方面承諾，將授予江淮大衆4～5個純電動汽車品牌產品，合資公司的目標是2025年生產20萬～25萬輛、2029年生產35萬～40萬輛，由此預計帶來2025年300億元、2029年500億元收入。

“江淮汽車在新能源汽車方面入局並不算晚，表現也還可以。希望江淮大衆能夠沿襲此前合作的成功，與一汽大衆和上海大衆形成三角態勢。”汽車分析師顏景輝表示。

不過，也有業內人士在接受記者採訪時直言，在新能源方面，大衆在華並不佔優勢，不管是一汽大衆還是上汽大衆，在新能源汽車方面銷量都不算出色。

相關數據顯示，今年上半年，上汽大衆的新能源車型共售出11196輛。對比發現，上汽大衆的新能源車型銷量數據比江淮汽車的新能源乘用車還要低一些。

此外，其他各家合資品牌也開始逐步發展新能源汽車，市場環境正在變得越發激烈。這場新能源市場的爭奪，對江淮大衆來說或許並不輕鬆。

（編輯：石英婧 校對：顏京寧）