股權劃轉一般包括三種情形：一是地方國資劃轉中央國資；二是地方國資系 統內部的整合；三是同一公司內部子公司資產整合。

例如，天科股份（600378） 2007年10月公吿稱，公司大股東西南院將其所 持公司全部股權5682. 12萬股（佔23.13%）無償劃轉到其實際控制人昊華集團， 劃轉後昊華集團成爲公司第一大股東。昊華集團擬採取多種方式，做強做大公司 的科技產業。昊華集團是經國務院批准設立的大型化工企業，是中國化工集團的 全資子公司。

再如王府井（600859） 2010年12月28日公吿，北京市國有資產監督管理委 員會決定將公司實際控制人北京王府井東安集團公司劃轉給北京國有資本經營管 理中心，中信產業基金、福海國盛、國管中心以現金對公司控股股東王府井國際 增資。完成後，王府井東安佔王府井國際總股本65%；中信產業基金佔總股本 15%:福海國盛佔總股本15%；國管中心佔總股本5%,公司控股股東仍爲王府 井國際，實際控制人仍爲王府井東安，最終控制人仍爲北京市國資委。

在這些股權劃轉中，一些投資機會也就產生了，具體情況還要具體分析，投 資者可參考以下幾個案例。

案例1現代製藥：國藥集團成爲對公司具有控制權的法人

現代製藥（600420）公吿稱，於2010年12月17日收到控股股東上海醫藥 工業研究院（下稱：醫工院）有關通知函，醫工院整體併入中國醫藥集團總公司 （下稱：國藥集團），成爲其全資子公司。2010年12月15日關於本次股權變動的 相關產權登記變更手續已全部完成。至此，國藥集團成爲對現代製藥具有控制權 的法人。

公司大股東醫工院成立於1957年，瞥隸屬於化工部、國家醫藥局、國家藥 監局，2000年10月轉製爲國有重要骨幹企業，是128家央企中唯一家醫藥類 科研院所（直接隸屬於國務院國資委）。醫工院有中國工程院院士 2人，擁有4 個國家級中心，擁有創新藥物與製藥工藝等5個國家重點實驗室、1個藥學院； 已取得科研成果500餘項，科研成果產業化轉化率達95%以上。滬深股市醫藥板 塊中有30多家上市公司以該院轉讓成果作爲主打產品。

2010年4月，國藥集團重組上海醫工院報國務院批准，上海醫工院整體並 入國藥集團成爲其全資子公司，不再作爲國資委直接監管企業。公司今後作爲國 藥體系內重要的生產及研發轉化基地，後續具有進一步重組和整合的預期。該股 中長期看好。

案例2興化股份：地方國資間的劃撥

興化股份（002109）控股股東興化集團將所持1.57億股公司股份（佔公司 股份總額的43.69%）轉讓給陝西延長石油（集團）有限責任公司。該公司實際 控制人由省國資委變更爲延長集團。

延長石油集團是中石油、中石化、中海油之外的中國第四大石油集團。從事 主要業務爲石油的勘探、開釆、銷皆，以及石油相關產品的生產、銷售，隸屬於 陝西省人民政府。

系國內最大硝酸鉉專業生產廠家，硝酸鉉年生產能力45萬噸，居全國首位， 產量、銷量和產品國內市場佔有率均居全國第一位。公司的龍頭地位和延長石油 集團的雄厚背景相結合，未來也是高成長的細分市場龍頭。

案例3晶源電子：重組同方微電子

2010年11月12日，晶源電子（0020419）披露了公司與同方股份的重組事 項。晶源電子擬以每股14. 07元定向増發約1.07億股，收購同方微電子全體股 東（同方股份、清晶微科技以及八名自然人）所持有的同方微電子100%股權。 重組後，晶源電子將實現華麗轉身。現有無器件業務收入佔比下降到50%左右，淨利潤佔比40%左右，主要利潤來源將轉變爲集成電路設計銷售。 晶源電子爲同方股份子公司，同方股份持有同方微電子86%的股權。 晶源電子的重組顯然獲得了市場的認可，股價隨後大幅提升（見圖6-1）。

案例4追本溯源，關注上市公司的血緣關係

光明乳業（600597）、海博股份（600708）、上海梅林600073）、金楓酒業 （600616）四家上市公司都是光明集團的子公司。光明集團的"5 + 1”核心產業 的大體經營目標已顯現，即乳業要積極培育若干個銷窗規模超5億元和上10億 元的拳頭產品，糖業要力爭食糖銷量超180萬噸，酒業要繼續保持全國黃酒行業 的龍頭地位，品牌代理業銷曾收入力爭超70億元，連鎖零售業銷售收入力爭超 170億元，而都市農業要在專業化、集約化和規模化上尋求更大突破。光明乳業 定位乳製品行業整合者，海博股份定位商業流通和物流配送，上海梅林定位休閒 食品，金楓酒業定位全國黃酒行業的龍頭。

山西四大煤炭集團只有晉煤集團沒有上市公司平臺。2010年山西ST類公司 有四家：· ST關鋁（000831）屬於五礦集團，* ST山焦（600740）屬於西山煤電 集團，ST天龍（600234）已經公佈定向增發重組計劃，-ST大水（000673） 4000萬元補貼到賬保殼成功，未來殼資源極有可能被山西國資背景公司盧組， 畢竟這個殼的代價也很高。

方正電機（002196）攜手·冠球合力研發電動汽車電機，魯冠球對如能源汽 車投資逐步加大力度，萬向錢潮（000559）是鑄冠球打造的新能源汽車平合，此 兩隻股都可中長期跟蹤。

岳陽紙業（600963）實際控制人變爲中國紙業投資總公司，成爲林漿紙一體 化整合平臺。中國紙業投資總公司是國資妻唯      家紙業公司，冠豪高新

（600433）實際控制人也變身中國紙業投資總公司。

2010年萬東醫療（600055）、雙鶴藥業（600062）大股東股權劃轉至北京國 資管理中心。

·ST匯通（000415）置換渤海租賃，歸入海南航空版圖。海航的A股子公 司還有海南航空（600221）、西安民生（000564）、易食集團（000796）、SST天 海（600751）、綠景地產（000502） □