作者| 超哥

來源| 超哥說定投

人生髮財靠週期，大家應該體會很深，如果十五年前給你100萬，現在人生可能大不一樣，相信大部分人都會選擇買房，還是貸款20年那種，這就是週期的威力，錢的本質是變成優質的資產，不斷拉開差距。如果你當時存定期，或者買國債，現在肯定是大幅縮水的。

那麼股票呢？相信很多人認爲是坑，被熊市跌怕了，但經過統計，卻是少有的，能夠長期媲美房產的資產。

但問題是，大部分普通人，過去十五年的體驗真是一言難盡，別說追上房產的十分之一，不賠錢就是好事。原因就在於A股大部分時候是牛短熊長，而房產幾乎是長牛，大部分人在慢熊中失去信心割肉，牛市高位又忍不住殺回來了，完全做反了。確實，趨利避害是人性的弱點，普通人是很難克服的，未來也是一樣。

所以超哥想說的是，要想成爲高手，和同齡人不斷拉開差距，就得會判斷週期的交替，利用週期規律來賺錢。

比如這兩年大家明顯感覺地產漲的少了，並且分化厲害，而好股票漲的多了，尤其是消費，科技，醫藥股出現了獨立牛市行情，原因就在於，地產週期開始走弱，消費，科技，醫藥週期卻在向上，如果你這兩年壓到了這三劍客的龍頭身上，並且待著不動的話，現在是不是又甩出同齡人幾條街啊。

不過看似容易，真正做到卻很難，需要很多因素來輔助判斷。超哥自己就有一套中週期的判斷方法，也就是大致把握3年左右的趨勢。就拿最近很火的週期牛來舉例吧，誰讓週期天王都對週期股這麼青睞呢！而且又這麼有代表性。

可以看到，最近很多新聞開始傳“週期牛”又來了，並且確實漲得不錯，比如最近的白銀，黃金，玻璃，鐵礦石，銅，螺紋鋼等等，從5月以來都是V型反轉的單邊上漲行情，尤其又是貴金屬又是工業原料的白銀，幾乎是火箭式上漲，相關週期基金也開始同步起爆，比如有色金屬ETF，能源化工ETF，資源ETF，白銀LOF，黃金ETF等等，外加各路經濟數據的快速復甦配合，主力資金也開始徐徐流入，很多人開始躍躍欲試起來。

不過超哥又要潑盆冷水了，“週期牛”恐怕沒那麼容易到來。原因有兩點，第一，全球經濟屬於弱復甦，而有色金屬和能源化工等基礎原料，是和經濟週期同步的，週期大牛的概率並不大，更多是一種維穩的工具，畢竟從全球資產情況看，地產佔據國家經濟比重都是逐漸縮小的，比如美國，歐洲，日本等，核心地段的房價是多年橫盤的，即使是大水漫灌下，所以傳統資產漲幅下降是大勢所趨。

而咱們因爲工業化和科技化慢一點，所以目前地產的繁榮週期拉長了一些，導致對基礎有色和能化的需求維持比較高水平，但從中長期看，拐點也非常臨近了，從最近的PMI等數據看，很多機構認爲下半年PPI還是震盪走勢，年內轉正難度依然較大。並且週期牛最重要的支撐，需求端，逐漸走弱是大概率，導致行業還會處於長期低估值的狀態，這裏說低估值並不是就有投資價值，可別隨便撿便宜貨。石油煤炭行業還更低呢，咋不見主力投呢？就是這個道理。

第二，新週期的崛起，傳統週期是靠有色煤炭等資源，而現在主要是靠科技升級，比如2007年牛市的五朵金花（煤炭、汽車、電力、銀行與鋼鐵）表現最好，2009年地產表現最好，2015年互聯網表現最好，而2019則是科技創新表現最好，這背後都離不開國家意志。

大家最近兩年聽到最多的，也是“新基建”吧，各種國家大基金和最近的半導體免稅等等，資金和政策紅利可謂不斷，意圖非常明顯。因爲地產和老基建的紅利消退已經是共識，所以說，未來的主角大概率會是科技，醫藥和消費來引導，從歐美看，也是科技拉動經濟的效率更高，更環保，週期延續也更持久，美股納斯達克有多牛不用多說了吧！那麼這次和咱們房產過去賺大錢類似，在天時地利人和共振下，持有新週期資產的潛力應該會更大，這就是順應了經濟發展大週期的力量。

所以總的來說，傳統“週期牛”很難走遠，但也不會太差，爲啥？錢多啊，各國貨幣貶值是大趨勢，印錢保經濟這條路肯定要一直走了，相對的，商品資產自然水漲船高，最近的有色期貨ETF，白銀和能源化工基金份額大增就是因爲這個，可以有一定保值對沖作用，這就形成了不上不下的狀態。

向上沒動力，向下有強支撐，很多主力資金流進來還是當做資產配置來做，目前重倉的科技股和消費股在全世界都非常貴了，錢沒處花咋辦？流向窪地唄，於是就形成了一個蹺蹺板，週期板塊充當了一個臨時蓄水池的作用。當科技股回落到合理價值時，主力又會從週期流走，這點需要值得注意，週期股持續流出反而是件好事。也就是說，對於操作策略而言，還是不追高的好，不過超哥也並不想在週期板塊上定投，原因是性價比太低了，還不如選擇寬指基金更穩健，怎麼說寬指賭的也是國運，至少是長期向上的，而夕陽產業的基金很可能是長期震盪向下的，比如石油煤炭等基金，當做臨時投機還好，長期投資的價值並不高。

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