金融界基金08月14日訊 銀河行業優選混合型證券投資基金（簡稱：銀河行業混合，代碼519670）08月13日淨值下跌1.62%，引起投資者關注。當前基金單位淨值爲2.2500元，累計淨值爲4.1050元。

銀河行業混合基金成立以來收益612.41%，今年以來收益67.85%，近一月收益-5.34%，近一年收益99.97%，近三年收益106.07%。

銀河行業混合基金成立以來分紅6次，累計分紅金額19.61億元。目前該基金開放申購。

基金經理爲王海華，自2013年12月04日管理該基金，任職期內收益263.70%。

最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有立訊精密（持倉比例9.67%）、昭衍新藥（持倉比例6.41%）、泰格醫藥（持倉比例5.62%）、藥明康德（持倉比例5.47%）、隆基股份（持倉比例5.37%）、康泰生物（持倉比例5.09%）、中微公司（持倉比例4.97%）、兆易創新（持倉比例4.96%）、恆瑞醫藥（持倉比例4.88%）、斯達半導（持倉比例4.50%）。

報告期內基金投資策略和運作分析

第三季度實體經濟依然處在下行過程中，而政策對沖力度不達市場預期，導致股市繼續調整，強週期行業領跌。我們維持之前對經濟情況的謹慎判斷，保持倉位在中等水平，結構也依然以軟件、食品飲料、醫藥等相對穩定成長、受經濟波動影響小的行業爲主，並輔以業務穩健的低估值大盤藍籌。本季度初繼續增加了軟件行業的配置，但季度末考慮到創業板大非即將進入解禁期，尤其是在10月和11月份解禁金額巨大，判斷小股票可能會先下後上，優質成長股有增持的機會出現，因此策略上下調了中小盤倉位，增加汽車、非銀行金融、家電等行業的配置予以均衡。

3季度上證指數跌6.26%，深成指跌7.33%，中小板跌4.76%，創業板跌5.10%，主要指數均錄得顯著負收益。從風格來看，強週期行業繼續大幅度下跌，反映了實體經濟和政策不達預期，而由於經濟情況不佳的擴散和解禁壓力的臨近，優質成長股雖然跑贏主板指數，但在季度末也開始出現回調。行業方面，3季度表現最好的前5大行業分別爲：傳媒、醫藥、有色、煤炭、旅遊，表現最差5大行業分別爲：紡織服裝、機械、交通運輸、汽車、房地產。

目前判斷經濟處於底部區域，股票相對其它大類資產已經具備配置價值。四季度我們可能會看到宏觀經濟數據的改善，但幅度會比較有限，另外由於過剩嚴重的重化工業產能還遠遠沒有去化結束，也會制約經濟的反彈力度。從政策來看，改革是解決問題的根本手段，但有力度的改革，需要給新一屆政府以時間，年內大規模動作的概率偏小，且基於對四萬億投資效果的廣泛探討，以及相對08年有所弱化的政府資產負債率和現金流情況，未來的政策將以精細化和結構性爲主，對經濟的影響也區別於09年。

因此市場可能呈現底部振盪的格局，指數難有大的收益，將以結構化和個股行情爲主。投資策略方面，4季度的股票倉位依然保持中性，核心配置軟件、食品飲料、醫藥、保險等行業，積極尋找優質成長股的投資機會，然後根據經濟和政策的情況，增加週期成長股和環保、煤化工等具有政策預期的行業來增加組合彈性。

報告期內基金的業績表現

截至本報告期末本基金份額淨值爲2.062元；本報告期基金份額淨值增長率爲49.42%，業績比較基準收益率爲10.42%。（點擊查看更多基金異動）