买入不急，卖出不贪，止损不拖，品种不散，各位好朋友欢迎光临，在下严为民。

股市是个自由市场，自由买卖，东边日出西边雨，你方唱罢我登场，这才是特色啊。有看好的就有看空的，有认为好上还能加好的，也有的认为落井还应该下石的。这才是百花齐放，正是无数的空头和多头，组成繁荣灿烂的市场。

但是有一种情况，如果人们的思想在某一点保持了一致，麻烦就出现了，他不再是自由市场，而变身自由落体。谁有这个力量？老严没有。就像有人爱听老严，有人不爱听，自由选择，这也是自由市场的特点。

老严不够权威，但市场上有权威的力量，他一出手就很容易造成市场的情绪一致。还记得15年的股灾吗？行情涨得好好的，比较快甚至有点疯狂，打击场外违规的杠杆资金可以啊，暗中查就好了，不要喊口号啊。

但是喊口号最方便，一声令下，万马奔腾，本想下一场及时雨，但没有掌握好，引发山洪暴发，骨牌效应导致了严重的股灾。某种意义上讲，这个股灾就是人祸啊。照理说，吃一堑长一智，要汲取教训，所以近一段时间，管理层的很多表态都让市场感觉振奋，那就是买者自负，不干预市场的原则。

谁不知道股市有机会也有风险，而投资的方法千奇百怪，大家各擅所长，这才是百花齐放。真的要强求一致，秩序井然吗？大力培育机构投资者这是对的，但是应当培育百花齐放的机构投资者，这对市场风险控制和健康发展是有利的。

结果咱们的机构投资者抱团取暖，成了大家利益最大化的一致选择。这个傻啦OK真的带来市场稳定吗？实际上积累了巨大的风险。以前聊过，某种意义上看，他就是个庞氏骗局，借价值投资之名而已。

二十倍市盈率，他还有成长性，价值投资我认可。四五十倍市盈率，你说这叫价值投资，让其他十倍市盈率的品种情何以堪呢？人家怎么就没价值了呀？估值体系的紊乱，就是因为抱团而造成的。

拥抱什么，什么就可以风生水起，不待见什么，你再有价值也没用，你说这是不是一种操纵？结果这个稳定的割韭菜模式横行江湖以后，我们看到了，基金业绩挺好的，机构投资水平挺高的。

真是这样吗？因为有公募基金发行，基民的钱流入股市，买入原先持有抱团取暖的品种，所以能够保持稳定的上行。但是成长性跟不上，泡沫就越吹越大，这也是事实，任由发展也不得了。

被割韭菜已经够烦了的投资者，突然看到了一道亮光，创业板注册制来了，20%的涨跌幅限制，你把十倍市盈率干到四十倍，我把一百倍市盈率干到四百倍，不可以吗？逻辑是一样一样的。

所有人来到市场，都是冲着价差来的，不是冲着分红来的。巴菲特是啊，索罗斯也是啊，国内的名家，哪个不是？价差是所有人追求的目标，能够产生价差，大家自然趋之若鹜。所以20%吸引力很强，资金一来，推动低价股掀起热潮。

认可老严的分享，觉得好听有用的朋友，欢迎加入“严报早知道”的圈子，每月的报告会第一时间送给圈友。先关注老严成为粉丝，再加入圈子哦！点击下方卡片即可！

没有永远的涨，也没有永远的跌。当风险通过上涨积累到一定程度，他自然就会破灭。但是最关键的是，这两天发生的结构性股灾，是什么造成的？大家都心知肚明，人工降雨又来了。

实际上不干预，好多股票还能继续往上，市场本身也能很好的教育投资者，我也跟所有朋友讲，坚决不追高，这是一种风险控制的方式吧。但也有很多朋友说，我追的很爽啊，还能发财。但是涨下去，总会出现从涨停到跌停，管理者何必就沉不住气呢？结果怨声载道。

本来大家达成共识，愿赌服输，我亏了该我亏啊，但是现在因为干预，大家一定会把责任推出去。更关键的是市场情绪一致，结构性股灾发生了，这是在创业板注册制改革的关键时刻，这样的动荡有助于改革成功吗？有助于向中小板主板推行吗？前事不忘后事之师。

当然朋友们也不要慌，我觉得今天还在低位割肉的，被情绪所左右的，很遗憾。你又不是被干预的重点对象，你跑个啥？在低位地板上的，你也跟着割肉？那未来又来练胸肌吗？正在恐慌抛售的资金，思考谁买了你的筹码？你那么聪明，谁那么傻？

卖出来的钱要干嘛？能干嘛？要离开吗？我相信绝大部分都不会，他只是吓傻了而已，然后像祥林嫂一样埋怨。

我奉劝大家，只要是卧底的原则，不论在哪个板，就地卧倒就好了，有钱的当然加仓买进啊，买定离手等着等情绪稳定。

你说创业板指数很高，那可以参考一下美国的纳斯达克指数，怎么就那点小格局呢？志存高远，脚踏实地，涨了一段之后休整是可以理解的。但是注册制改变了市场的生态结构，我讲股市进入战国时代，百花齐放春满园。

各擅所长，买者自负，何必干预？违法乱纪，该抓就抓，不用喊口号，悄悄抓了就可以了。满世界广播，中小投资者也是一种从众心理，他也跟着跑。

公安机关抓贼需要喊口号吗？找到线索、证据，抓就可以了。而股市的管理方式是不是需要提升？每一次都是伤害市场，真的令人遗憾。热爱市场的人都感到痛心，真的。

今天得跟朋友们聊，市场为什么出现了结构性的股灾，同时告诉大家，咬紧牙关就地卧倒，卧底的品种怕什么。当市场反应过来，资金开始回流，只会再创新高。

因为我们所选择的有自己的逻辑，横盘一年以上，近半年单月换手超过百分之百的，说明资金进来了呀，利用这个短期恐慌，不坚定的筹码洗一洗，接下来该涨就涨起来了。

我相信管理层也没有下决心，到底是不是要改变初心，说好的不干预。本来市场自然会出现局部的雪崩，但是不会影响其他的风生水起，此消彼长，峰谷轮动，很健康的市场。结果硬要这么干，情绪一来，搞得灰头土脸，真的是教训。

我把今天的盘前早点念给大家，也有利于大家了解，我们的思路到底是什么。

盘前早点（09.10）：愿世界和平，国泰民安，众生平等！时时处处感恩，处处时时忏悔。一路成长，师恩难忘！今天教师节，敬祝天下传道者、授业者、解惑者吉祥安康。近期市场波动打破了资金结构的原有平衡，A股仿佛进入“战国时代”，盈利模式多元化是大势所趋。机构可以放火，散户也可点灯，这是好事。但创业板部分人气股被特停又把市场搞懵了，到底是不干涉还是要干涉？市场剧烈波动就是投资者心神不定的结果。资本市场与国际接轨势不可挡，注册制改革迎来关键时刻，各方一定要有战略定力，坚持买者自负、减少人为干预等原则尤其重要。规矩多变就是没有规矩，不可不慎。

结构性股灾就摆在面前，对市场是有利还是有害，大家也可以好好思考。总而言之，所有热爱市场的人，希望中国资本市场好的人，都尽自己的心。

黄金白银，需要天天讲黄金我爱你吗？不用，黄金白银现在仍然在震荡，围绕二十日均线，到了下方，逐步上多单。冲上二十日均线六千二三，如果没有力气了，你要敢于卖出。可能震荡还会延续一段。

现在兵临城下，又来到二十均线附近，我认为这一把总得上去看看风景，来看看他突破的力度，但目前震荡是主基调。

如果突破力度不足，就在六千二三注意高抛，震荡就这个特点，你也不要拘泥于具体点位，我们只是给大家做一个参考。震荡然后向上的思路是最重要的。

祝所有的好朋友们好运吉祥，老严的股评听一次好听，两次喜欢，三次就上瘾，加关注不迷路，谢谢各位对老严的支持。