原標題：多因素疊加，鈦白粉再迎新一輪漲價潮，這些公司有望受益

9月30日，滬深兩市集體高開，鈦白粉概念漲幅居前。截至發稿，安寧股份、惠雲鈦業、中核鈦白、金浦鈦業、龍蟒佰利等上漲。

消息面上，本月已有20多家主流鈦白粉廠商發佈漲價調價函，其中包括龍蟒佰利聯、安徽安納達、江蘇鎮鈦、山東道恩、山東東佳、中核鈦白、海峯鑫、金浦鈦業等廠商。具體來看，國內鈦白粉產品價格在原基礎上調500元；國際價格在原基礎上調80-100美元。市場分析師認爲，本次提漲絕將對全產業鏈產生連鎖影響。當前鈦白粉原料鈦礦價格持續攀升。受攀西地區主要受天氣和道路運輸的影響，交投市場鈦中礦現貨緊張。生意社數據顯示，7月份至今，鈦精礦價格漲幅超過20%，還有繼續上漲的趨勢。

據百川盈孚，上游原料上漲，疊加鈦經銷商庫存逐步消耗，廠家暫時限制接單量，供應趨緊下，鈦白粉迎來價格普漲。

民生證券指出，三季度以來，鈦白粉下游房地產等基建復甦明顯，帶動鈦白粉需求明顯增長，目前鈦白粉價格出現第三輪明顯上漲，未來有望持續上漲。隨着鈦白粉價格上漲，很多企業逐步脫離成本線實現盈利，對全年業績將產生積極影響。

國信證券認爲，在價格上漲的趨勢下，行業整體盈利能力將持續好轉。當前鈦白粉行業整體開工率處於高位，且庫存水平較低，鈦白粉行業將在今年迎來階段性復甦。

東興證券表示，目前鈦白粉價差雖然較2015年四季度的歷史最低價差仍然高出800元/噸，但考慮到目前的環保成本較當時要高出測算的1169元/噸甚至以上，如果考慮類似安納達、金浦鈦業邊際產能的環保增加幅度還要更高，實際上當前最新價格下的動態盈利空間並不會好於2015年四季度，再考慮到目前的行業供需面下，中小企業無能力、也無意願再像2013~2015年一樣進行深度價格戰，因此繼續維持今年二季度以來行業景氣底部基本已夯實的判斷、未來基本不存在下跌空間。此外，本應在2020年一季度進入新一輪庫存週期的鈦白粉節奏被疫情打亂，而基本到三季度時，行業因爲疫情被動累積的庫存基本消化殆盡，週期規律下補庫可能遲到、但不會缺席，即使接下來一輪補庫週期可能並不像2016年三季度至2018年二季度這麼強，但疊加竣工段對鈦白粉的拉動、對需求依然是雙重利好，可以不必悲觀、基本確認景氣最差階段已過去。建議關注龍蟒佰利、中核鈦白。

責任編輯：陳悠然 SF104