原標題：LVMH抱怨Tiffany已經不是曾經的那個珠寶世家，前景黯淡

記者 | 黃姍

Tiffany與LVMH從聯姻到反目的大戲還在繼續上演。

《金融時報》報道稱，當地時間9月28日，LVMH集團在美國特拉華州地區法庭正式向Tiffany提起上訴，請求該地區法官批准LVMH取消原計劃以162億美元收購Tiffany的交易。

9月9日，Tiffany宣佈將LVMH集團告到特拉華州地區法庭，理由是後者在今年疫情之後以各種手段拖延，並企圖終止這筆收購交易，Tiffany希望地區法庭能阻止LVMH放棄這筆交易。

當天晚些時候，LVMH集團迅速做出回擊，宣佈將反訴Tiffany董事會和管理層疫情期間管理不善。

本週一，LVMH集團正式在法院遞交了一份詳盡的、長達97頁的起訴書。LVMH在起訴書中主張，Tiffany在疫情期間縮減資本和市場營銷投入，還不顧新冠疫情的影響堅持派息，這些舉措意味着Tiffany當前狀況與LVMH集團同意收購時的情況不一樣了。

LVMH在起訴書中評價Tiffany“對未來的挑戰毫無準備”，而且“其業績表現是災難性的，而且前景黯淡”。

Tiffany在8月27日發佈了2020半年報；截止到2020年7月31日，Tiffany上半年全球淨銷售額同比下滑37%至13億美元，實現從2019年同期的淨盈利2.62億美元下跌至淨虧損3300萬美元，每股淨虧損0.27美元。

不過，由於中國等部分市場第二季度復工復產以及在線銷量的增長，Tiffany第二季度恢復盈利，實現淨銷售額同比下滑24%至7.47億美元，淨利潤3200萬美元。基於此，Tiffany第二季度按照每股0.58美元的價格進行派息。

對此，LVMH集團在起訴中指責道：“Tiffany將持續業績低迷，而根據持續和重大的疫情影響，Tiffany2020年第四季度業績可能不會好到哪裏去，這會持續損害Tiffany的銷售表現，而且沒有任何好轉的跡象。”

同時，LVMH還指出，Tiffany高層試圖迫使這項交易完成，是覬覦收購完成後的個人獲利。LVMH指出，Tiffany首席執行官Alessandro Bogliolo將從收購交易中獲得4400萬美元的佣金，“這黃金降落傘相當於Tiffany2020年上半年的虧損數目。”

此外，LVMH還在起訴中玩起了法律文字遊戲。LVMH集團在起訴中辯稱，Tiffany在與LVMH集團的交易協議中，沒有把疫情列爲災難性事件；通常，災難性事件是屬於不可抗扭因素，是LVMH集團作爲買方必須承擔的風險。

而在雙方收購協議中，Tiffany將網絡攻擊，法國大遊行和香港社會事件列爲不可抗逆因素，表示Tiffany及其律師理解這樣的條款將決定LVMH在這些情況之下必須完成交易。

換言之，LVMH集團辯稱，Tiffany沒有將公共衛生危機或大流行病列入災難性事件說明，“大流行病已經造成了不利影響，而這一影響將允許LVMH終止交易。”

目前，LVMH和Tiffany雙方各執一詞，只有看特拉華州法庭講如何做出裁決。

特拉華州法庭迄今爲止只出現過一次允許買家終止交易的判決先例，而且對於收購方提出因“外部事件造成的實質性不利影響”的論點持懷疑態度。《金融時報》評論認爲，這是爲什麼LVMH集團方面還要攻擊Tiffany高管疫情期間管理不善。

LVMH集團此前向特拉華州法庭申請將Tiffany的上訴案開庭時間延期6-7個月。上週，法官Joseph Slights同意Tiffany將開庭時間提前，並把開庭時間定在2021年1月，庭審將持續四天。

不過，2021年1月這個時間仍然晚於原定完成LVMH收購Tiffany交易的截止時間，也就是2020年11月24日。同時，該時間早於已經通過的反壟斷審查的過期日。

而一位參與這起案件的知情人士表示，Slights法官決定在1月初開庭表明，他希望兩家公司在開庭之前能達成和解協議。

總體上，開庭時間提前給予處在較爲被動局面的Tiffany一些掌控權。Tiffany的運營目前受到收購交易的多項限制，包括資金使用的限制。如果LVMH成功推遲交易完成時間，會給Tiffany的業務帶來大量破壞性影響。