原標題：花旗報告揭祕：全球179名頂尖富豪疫情期間資產配置與投資偏好

儘管後疫情時代全球經濟趨於復甦，全球頂尖富豪在資產配置方面依舊謹慎。

近日，花旗銀行私銀部門針對五大洲179位個人平均財富超過3億美元的頂尖富豪（以及其家族辦公室）做了調研，併發布報告顯示，約84%受訪者對未來12個月投資情緒的表述依然是“謹慎”或“極度謹慎”。究其原因，他們對疫苗研發失敗、社會局勢不穩定、以及各國政府未採取足夠的財政貨幣措施應對疫情衝擊感到非常擔心。

與此對應的是，這些頂尖富豪開始強調“現金爲王”的保護作用。約29%受訪者表示自己已將現金佔比調高至20%以上。

一位家族辦公室管理機構負責人向記者指出，今年以來，他們一直在減持股票債券持倉並增加現金儲備。究其原因，一是各國加碼貨幣寬鬆力度導致債券收益率持續走低，大量高信用評級債券收益率已跌入負值，二是寬鬆貨幣政策導致美股估值過高，存在不小的投資風險。

“更重要的是，多位頂尖富豪都認爲疫情必會在短期內結束，要求我們對金融市場可能出現的各類黑天鵝事件提前做好風險防範措施。”他指出。這很大程度反映出當前全球頂尖富豪在疫情期間的資產配置訴求，已從獲取穩健回報轉向資產安全保值。

值得注意的是，隨着近期全球疫情反覆，越來越多頂尖富豪紛紛加入資產套現陣營。，過去兩個月，克諾爾集團董事長Heinz Hermann Thiele拋售約12億美元公司股票；Adyen聯合創始人們與高管總共拋售8.21億美元公司股票；Fortive兩位董事則出售約10億美元公司股票。

“若美股持續迭創新高，這些頂尖富豪將損失數億美元的股票增值收益，但他們並不在乎，因爲在疫情反覆期間最大限度確保既有財富的絕對安全，正成爲他們最重要的投資底線。”這位家族辦公室管理機構負責人強調說。

對未來12個月投資選擇“謹慎”

在上述家族辦公室管理機構負責人看來，當前越來越多頂尖富豪秉承現金爲王的保守投資策略，並不令人意外。

早在1997年亞洲金融危機、2000年互聯網泡沫破裂、2008年次貸危機爆發期間，這些頂尖富豪都會通過現金爲王策略規避個人財富大幅縮水。如今面對疫情衝擊，他們只是如法炮製。

但是，相比以往金融危機一旦褪去，這些頂尖富豪就會迅速大舉抄底投資股票債券，如今他們的抄底情緒並不高漲。

花旗銀行私銀部門發佈的報告顯示，約84%受訪者對未來12個月投資情緒的表述是“謹慎”或“極度謹慎”。

這背後，是這些頂尖富豪依然擔心疫情反覆依然造成金融市場劇烈波動，以及觸發未知的黑天鵝事件。

“近期我們與頂尖富豪客戶溝通發現，他們經常會問及——一旦第二波疫情來臨，3月全球美元荒狀況會不會再度觸發；全球政府有沒有足夠的貨幣財政扶持措施應對新的經濟負面衝擊；若疫情反覆再疊加美國新的種族歧視事件，會不會造成更大範疇的社會不安定；疫情反覆與美國新一輪財政刺激計劃難產是否會導致美股高估值泡沫全面破裂等。”這位家族辦公室管理機構負責人告訴記者。這驅使越來越多頂尖富豪延續今年以來的去槓桿力度。

值得注意的是，5-7月美國經濟重啓觸發美股大幅反彈期間，約23%受訪頂尖富豪通過減持股票以降低槓桿投資力度，29%受訪頂尖富豪則藉機逢高減持資產，將現金佔比調高至20%以上。

“儘管這令頂尖富豪錯失8月美股迭創新高所帶來的數十億美元財富增加機會，但他們對此並不在意。因爲相比財富增值，目前他們更看中財富絕對安全保值。”一家華爾街大型宏觀經濟型對沖基金經理直言。9月美股大幅回調期間，多位頂尖富豪一再告誡，只有疫苗研發取得顯著成果、加之全球經濟數據明顯好轉復甦，家族辦公室纔可以逐步加倉股票債券類資產。

重點看好科技、醫療、房地產

值得注意的是，不是所有的頂尖富豪變得“縮手縮腳”。

花旗銀行私銀部門發佈的報告顯示，約59%受訪頂尖富豪表示自己會在未來12個月重點投資科技、醫療與房地產領域。且相比以往的委託第三方資管機構投資管理模式，此次這些頂尖富豪打算自主決策直接投資。

記者瞭解到，目前頂尖富豪對科技、醫療、房地產領域的投資正悄然升溫。9月，美國雲服務軟件公司Snowflake在紐交所上市創下今年美國科技股最大IPO募資規模期間，股市巴菲特參與了新股認購。

此前，印度首富安巴尼（Mukesh Ambani）聯合美國大型私募股權投資機構通用大西洋公司（General Atlantic）等，向印度信實實業集團科技部門Jio平臺（Jio Platforms）注資約8.7億美元，後者正致力於藉助大數據智能技術，針對疫情對印度民衆生活習慣的改變，向當地民衆提供在線電影、音樂軟件等互聯網服務。

“此外，輝瑞、Moderna和強生等熱門疫苗研發類醫藥上市公司，以及硅谷、波士頓地區大量從事疫苗研發與各類疾病診療的生物醫藥研發類初創企業，都獲得不少頂尖富豪青睞。”上述華爾街大型宏觀經濟型對沖基金經理指出。有時頂尖富豪願意給出遠高於私募股權基金的投資額，押注某些生物醫藥研發類初創企業在疫苗研發領域取得成功。

“不過，頂尖富豪對房地產領域同樣青睞，多少讓市場有點看不懂。”他坦言。畢竟，疫情衝擊導致越來越多民衆從城市遷往市郊居住以減少交叉感染風險，導致歐美國家大型城市中心地段商業地產與住宅地產估值出現不同程度的下跌。

前述家族辦公室管理機構負責人對此分析說，這背後，是部分頂尖富豪的抄底心理“驅使”——隨着大型城市中心地段商業地產住宅地產價格下跌，這些頂尖富豪打算先逢低買入，再根據當地人口流動與消費行爲變化趨勢，對這些樓盤進行重新規劃改造，從而再度提升租售率，最終又可以通過資產出售或發行REITS實現項目獲利退出。

在他看來，由於當前頂尖富豪現金儲備充足，目前他們對新項目投資顯得遊刃有餘——完全可以等到一個合適價格、合適時機出現時再出手抄底投資。

（作者：陳植 編輯：李伊琳）