長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

籌備一年多時間，國投電力全球存託憑證（GDR）即將完成。

近日國投電力披露進展，公司已確定此次GDR發行的最終價格爲每份GDR12.27美元。在超額配售權行使之前，公司本次發行的GDR數量爲1635萬份，所代表的基礎證券A股股票爲1.635億股，募集資金爲2.006億美元。假設超額配售權悉數行使，本次發行的募集資金總額爲2.207億美元，本次發行的GDR代表的基礎證券爲1.8億股A股股票。

目前，國投電力第二大股東長江電力的全資子公司中國長電國際（香港）有限公司已確定作爲基石投資者，認購815萬份GDR，認購價款總計1億美元。

此外，國投電力預計，公司本次發行的GDR將於倫敦時間10月22日正式在倫交所上市。屆時，公司將也將成爲繼華泰證券、中國太保及長江電力後的第四家“A+G”上市公司。

GDR發行即將落地

據瞭解，國投電力擬初始發行約1635萬份GDR，其中每份GDR代表10份公司A股股票。此外，自本次發行的GDR最終價格確定之日起30日內，穩定價格操作人可以通過行使超額配售權，要求公司額外發行不超過實際初始發售規模10%的GDR。本次發行GDR代表的基礎證券爲約1.8億股A股股票（包括因行使超額配售權而發行的GDR所代表的A股股票）。

本次發行的GDR的價格確定爲12.27美元，在超額配售權行使之前，公司本次發行的GDR數量爲1635萬股，所代表的基礎證券A股股票爲1.635億股，募集資金爲2.006億美元。此外，根據本次發行GDR的超額配售權安排，穩定價格操作人還可以通過行使超額配售權要求公司額外發行不超過1635萬份GDR。假設超額配售權悉數行使，本次發行的募集資金總額爲2.207億美元，本次發行的GDR代表的基礎證券約爲1.8億股A股股票（包括因行使超額配售權而發行的GDR所代表的A股股票）。

在本次發行前，國投電力的股本總數爲67.86億股。本次發行完成後，公司的股本總數將變更爲69.66億股（包括因行使超額配售權而發行的GDR所代表的A股股票）。

值得一提的是，國投電力第二大股東長江電力的全資子公司中國長電國際（香港）有限公司將作爲本次發行的基石投資者，以本次發行的GDR的最終價格即每份GDR12.27美元認購815萬份GDR，認購價款總計1億美元。

國泰君安此前分析，近年來國投電力一直積極拓展海外業務，由於公司海外團隊較爲成熟，擁有豐富經驗，公司目前大部分海外項目的內部收益率可達到8%，此次GDR的發行也將有助於公司利用海外融資平臺發展海外項目。

前三季度累計發電量增長2.59%

據瞭解，國投電力是一家以水電爲主、水火併濟、風光爲補的綜合電力上市公司，水電控股裝機爲1676萬千瓦，爲國內第三大水電裝機規模的上市公司，處於行業領先地位。

作爲國投公司電力業務國內唯一資本運作平臺，國投電力在發展過程中得到了國投公司的鼎力支持，通過資產注入，公司取得了雅礱江水電、國投大朝山等核心資產，實現公司快速做強做大。

數據顯示，2019年國投電力實現營業收入424.33億元，同比增長3.47%；淨利潤47.55億元，同比增長8.97%。自2002年借殼上市以來，公司營收和淨利潤整體增速分別達到29.8倍、21.12倍。

今年上半年，國投電力控股企業累計完成發電量645.35億千瓦時、上網電量629.04億千瓦時，同比下降10.86%、10.45%，公司當期實現營業收入174.7億元，同比減少10.91%。

不過，在去年年末，國投電力轉讓國投宣城51%股權、國投伊犁60%股權、靖遠二電51.22%股權、淮北國安35%股權、張掖發電45%股權等資產，交易價格合計爲18.09億元，年初完成交割，確定投資收益5.43億元。

若剔除項目轉讓的影響，當期公司發電量及上網電量同比分別增長1.06%和1.01%；平均上網電價0.306元/千瓦時，同比減少2.04%，營業收入則同比增加1.63%。報告期內歸屬於上市公司股東的淨利潤爲30.76億元，同比增長35.14%，繼續保持較優的盈利能力。

日前國投電力披露三季度經營數據，今年第三季度公司境內控股企業累計完成發電量476.29億千瓦時，上網電量465.02億千瓦時，同比減少3.12%、2.75%。提出已轉讓項目對電量的影響，則同比分別增加4.73%、4.72%。

今年前三季度，國投電力境內控股企業累計完成發電量1122.64億千瓦時，上網電量1094.06億千瓦時，同比減少7.73%、7.33%。若剔除已轉讓項目對電量的影響，則同比分別增加2.59%、2.55%。報告期內，公司境內控股企業平均上網電價0.3元/千瓦時，同比減少0.77%。

基於此，多家券商預計國投電力三季度將取得優異業績。其中，長江證券指出，三季度公司水電量價均有較爲良好的表現，考慮到水電成本較爲穩定，因此預計三季度水電板塊利潤有望穩健提升。除此以外，汛期優異來水也有助於公司電站提高庫區蓄水量，利好四季度枯水期發電表現。