“公益這個社會責任生態圈，聚集着非常善良的人。”宜信影響力基金創始合夥人黃晶生先生，北京宜信公益基金會祕書長徐秀玲女士，倡導高淨值人羣拿出資產的1%配置公益資產，參與在中國乃至世界都屬於新興概念的“影響力投資”。那麼“影響力投資”是什麼，高淨值人羣有哪些參與的路徑？

《投資者網》 丁琬瓔

在今年1月發佈的《宜信財富2020年資產配置策略指引》中，宜信財富第一次將公益慈善放在資產配置餅圖裏，倡議每一位高淨值人士將1%的資產投入到公益事業中。

4月，宜信發起成立北京宜信公益基金會，更好地豐富了這1%公益資產的實現途徑，也是2020年宜信公益全面升級的重要標誌。

10月19日，《投資者網》對話宜信影響力基金創始合夥人黃晶生先生，北京宜信公益基金會祕書長徐秀玲女士，對1%公益行動，以及宜信影響力基金的佈局和方向進行了深入的溝通。

“高淨值人羣”1%“公益資產” 如何落地？

何爲“高淨值人羣”？北京宜信公益基金會祕書長徐秀玲女士認爲，“一般認爲可投資產在600萬以上，財富金字塔上塔尖的人。”宜信公益提出倡議，希望“在財富金字塔有一定積累的人，去幫助金字塔底的人。”

“因爲宜信財富剛好主要服務這些高淨值客戶，所以可以直接爲他們提供1%公益資產落地的服務。”對於路徑，徐秀玲女士做了細緻的闡述。

首先，可以出借資金“收回本金+捐贈部分收益”的方式。以宜信運營了近11年的傳統項目“宜農貸”爲例，出借100元給農戶創業，他歸還102元。2%收益低於市場利率，這個項目通常被理解爲“愛心出借”的方式。

其次，直接捐贈。對那些完全沒有生產能力的弱勢人羣，即便借錢給他，也是不太能產生收益的，面對這部分人羣，提倡直接捐贈。北京宜信公益基金會從4月份成立至今已經有半年時間，基金會重點會以慈善信託這種創新的金融和公益結合的模式，希望給高淨值客戶提供一種不太一樣的公益專屬的家庭安排。

最後一種，高淨值人羣拿出自己1%的資產，成立基金，來做影響力投資，由專門的團隊決定是捐贈、出借還是投資項目。據悉，哈佛中心（上海）原董事總經理、宜信影響力基金創始合夥人黃晶生先生領銜投資管理，宜信母基金核心團隊全力打造的“宜信影響力私募股權投資基金一期”即將上線。高淨值人羣的這1%資產配置和項目實施應該會在2020年底有進一步信息。

項目從哪兒來？立足“社會責任生態圈” 打造“影響力投資樣板”

哪些標的會受到影響力投資基金的青睞？宜信影響力基金創始合夥人黃晶生先生，影響力投資主要關注以下4個領域。

第一，可持續的農業。“循環經濟”概念，“變廢爲寶”都是其中的一個方面。

第二，良好健康與福祉。大健康領域裏，更多關注那些商業資本還未顧及的人羣，如罕見病病人，老年癡呆患者的看護，包括老年送終、臨終關懷，這些領域目前還未見商業資本大量湧入。

第三，“個性化”優質教育。影響力投資更多關注城市裏面被忽視的“熊孩子”，中國的家長非常重視教育，但目前完整、程式化、成熟的教育制度並不是適合每一個孩子，比如多動症的孩子，讀書和在課堂上聽講就會出現問題，在常規教育系統中可能會被認爲是熊孩子，不聽話之類的，但他們其實也有他們的特點，如何用心理學、行爲學科學的方式、對這些孩子加以照料，使其能茁壯成長，就變成一個社會問題，這就需要有團隊能夠通過一定的商業模式，讓這些孩子得到良好的教育。

第四，影響力招聘。簡單的說，給那些本身找工作比較困難的人羣，比如殘疾人、受教育比較低的人，或者因爲其他原因很難找到工作的人，幫他們創造就業機會，使其擁有“體面的工作”。

多元化回報、多維度衡量 打造“影響力投資樣板”

項目投資後，宜信影響力基金將以哪些維度來衡量和管理投資標的？

“我們投資商業模式解決社會問題，在創造社會價值的同時，爲投資人獲得風險調整後與市場回報率相當的財務回報，力求真正實現‘投資讓世界更美好’的願景。”黃晶生先生提到，“圍繞‘經濟效益和社會效益’，主要有三個維度”。

第一，有明確解決需求的社會問題。社會效益的意圖是明確的，這叫做“影響力設計”。

第二，投資之後對這個設計進行評估和測量，就是達沒達到預期的、最初設計的目的，類比資本市場上的“有無達到目標業績”。

第三，影響力審計。

在資本市場上，財務審計已經很成熟，但是影響力審計還是比較新的，因此，對於“影響力審計”，可能需要有一定的創新，就是怎麼樣才能夠既做到了有測量和評估，然後又能夠在有限的預算之內把任務完成。

這是影響力投資基金區別於傳統的商業資本的地方，包括：原來設計想要達到的社會效益是否達到，第三方評估還是自己主觀評估？鑑於自己主管評估容易“王婆賣瓜”，可能投資者更希望引入第三方評估。然而不只國內市面上目前還缺乏第三方“影響力審計”機構，國際上也是剛剛興起。

“全世界影響力投資在這方面其實還沒有形成一個公認的標準，我們會在這幾個方面作出努力，希望能夠打造樣板。”黃晶生認爲，“經濟效益和社會效應兩個都非常重要，影響力投資不是不追求財務回報，而是因爲這種解決社會問題的公司只要存在一天，他就能夠做好事，所以‘存在’是非常重要的，所以不能以簡單的財務審計來衡量。”

那麼，如何評估該項投資的“社會效益”？黃晶生先生認爲，“影響力投資跟傳統商業資本不一樣的地方在於增加作用（addition），主要分爲如下兩部分。”

第一部分增加，是指投資項目的增加。“商業資本不太看的標的，我們看”。影響力投資關注的項目，首先是在做好事，其次是目前沒人投。比如一些小微企業，資本不關注，但是影響力投資會關注，因爲這些項目能夠創造就業，幫助那些就業比較困難的人，解決很多人的就業問題。

第二部分增加，是指評估維度的增加。“影響力投資增加並着重在社會效益方面的設計、衡量、評估和審計。”如果標的公司發展成爲獨角獸，我們仍然要設計社會效益。通常商業資本更關注給投資者的回報，而我們更關注在環境保護等方面起到了什麼作用。

“影響力投資，並不是反對投資者關注經濟回報率，而是除此之外更多了兩種回報：一種是心裏的回報，自豪感和社會認同感增加，另外一種我們稱爲‘體驗回報’，我們會有專門也是非常創新性的安排，投資人及家屬，特別是投資人下一代參與受資公司的活動和運營，比如瞭解照顧老年人的過程。”黃晶生補充到。

宜信公司創始人、CEO唐寧曾分享宜信推動公益事業11年來的體會：“個人做公益，需要依靠專業的力量，用好有限的資源，解決更大的社會問題；企業做公益，需要和主營業務相關，變成企業戰略的一部分，這樣纔可持續地承擔企業社會責任；家庭做公益，是兩代人交流溝通、傳承價值觀的最好方式。”

而此次宜信倡導1%公益資產配置，成立影響力基金，正是將更多的個人、企業、家庭等多種參與主體匯聚在一起，做大盤子，“可持續、造血式”地實現“社會效應”。

“我們這個社會責任生態圈，聚集着非常善良的人，各個年齡層的都有。不管什麼階層的人，都希望自己的孩子是一個好孩子、對社會有用的孩子。而我們提供的這個體驗回報，就是能夠讓你的孩子跟善良的人在一起肩並肩，度過非常有社會意義的時光，這是與主流資本不一樣的地方。”有成熟的客戶羣體基礎，投資標的不但不是減值的，還是增值的。

“我有信心，也願意在這方面來貢獻我在這個世界上的餘生，這是一個新的事業，我很期待。” 黃晶生先生對《投資者網》。（思維財經出品）■

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