來源：獵雲網

作者：韓文靜

塞翁失馬，焉知非福。

錯過，是投資人經常面對的事情。

即便是以“別人恐懼我貪婪”的著稱投資大亨巴菲特，也曾拒絕過亞馬遜，錯失過谷歌的股票。

騰訊和阿里同樣上演過“拒絕”與“被拒絕”的戲碼。2003年，馬雲找到馬化騰尋求融資，但當時馬化騰的心思都在社交上，並不看好電商，因此錯失了淘寶15%的股份，騰訊和阿里也失去了一次寶貴的“夢幻聯動”的機會。

人生如棋，落子無悔。縱然是在商界縱橫多年的商業奇才，也會有失手的時候。

當年，張朝陽拒絕了馬化騰，馬化騰拒絕了馬雲，周鴻禕拒絕了王興，王興拒絕了程維……很多商業大佬都經歷過“看走眼”的時刻，而那些曾經被大佬拒絕的人，很多最後都成爲了創業圈中的大佬。

不過，即使錯過了，也還能通過追加投資挽回一局，但相應的要付出更高代價。沈南鵬感慨在2008年的時候沒有投資京東，到了2010年的時候追投，不過那時候京東的估值相比於兩年前也高了很多，付出的成本也隨之暴漲。

三巨頭的“被拒過往”

如今依然輝煌的BAT，在起步之時遭受到了不少拒絕。

騰訊發展的初期，馬化騰曾苦於沒有變現渠道想賣掉QQ，但在那個互聯網啓蒙年代，很少有人能理會這一家並不出名的互聯網公司。

馬化騰找到那個年代被譽爲“互聯網教父”的張朝陽，可張朝陽不僅果斷地拒絕了他，還拋出了一句很讓人傷心的話：你這東西，我找幾個大學生不超過3個月做得都比你好，根本就不值50萬。無奈，馬化騰只能悻悻而歸。

意氣風發的張朝陽拒絕瞭如今大名鼎鼎的馬化騰，然而早在2000年就上市的搜狐，現在的市值卻不及騰訊的一個零頭。

儘管騰訊現在做得風生水起，但想到當年錯失對阿里的投資，馬化騰還是坦言自己很後悔。

那個時候，ebay還是行業老大，馬化騰覺得阿里巴巴只是一個跟班，加上他本人並不看好電商。於是馬化騰開出了條件：如果合作，希望能夠佔有淘寶50%的股份，而馬雲表示只能給馬化騰佔15%股份，馬化騰堅決不肯讓步。最終，兩人的合作以失敗告終。

故事的發展總是出乎意料，經歷了非典之後的淘寶迅速成長起來，並且憑一已之力將ebay甩在了身後，ebay優勢不在，淘寶則當仁不讓地成爲了亞洲最大的網絡購物平臺。

如果當時投資了淘寶，不知道騰訊和阿里會產生怎樣奇妙的化學反應，或許後來互聯網BAT的格局都不會存在。

然而這些“錯過”無時無刻不在上演。柳傳志在退休的時候曾向外界表示，最遺憾的事情就是在互聯網風起雲湧的年代，錯過了BAT的投資。

李彥宏剛創業時曾找過聯想，希望得到120萬美元的投資，但聯想拒絕了。“當時聯想剛成立風險投資，全年一共3500萬元，百度一家就想要120萬美金，這對於當時的聯想是巨大的數目。”柳傳志也承認，當時也確實沒有美國VC那種眼光，沒能看那麼遠，確實不敢投。

在2000年的那場全球互聯網泡沫危機面前，騰訊和阿里巴巴都面臨着空前的財務危機，馬化騰找遍了當時的互聯網大佬，聯想、新浪、搜狐……但也都被拒絕了。

“新貴們”喫到的閉門羹

除了百度、阿里、騰訊這些老牌巨頭，字節跳動、美團、滴滴等互聯網新貴在成立初期，也同樣遭受過拒絕。

當年的美團像阿里一樣，處處尋找投資人。王興通過沈南鵬找到周鴻禕的時候，周鴻禕只看了王興一眼，就斷定初出茅廬的王興是一個自大的“海龜”，認爲這個團隊不切實際，拒絕了投資。

“這個團隊不行，太牛逼哄哄的了，根本不像是來融資的。”周鴻禕告訴紅杉當時的團隊，“不接地氣。”然而現在美團的市值已經超過1.5萬億港元，自上市以來漲幅超過四倍。

有意思的地方在於，嘗過被拒絕滋味的王興，在日後也拒絕了別人。

滴滴的創始人程維在滴滴成立之初就找到王興希望得到融資，但在程維給王興演示產品的時候，王興就說了2個字“垃圾”。程維反問王興：“你就不能多鼓勵創業者，知不知道現在創業有多難？”但他依然還是被王興上了一課。

滴滴在後來發展的過程中，收購Uber中國，並造就了中國打車市場的“壟斷”地位，不知道如今在出行領域佈局大棋的王興，是否會後悔當年放手滴滴的決定。

2012年，張一鳴的今日頭條剛剛起步，當年張朝陽看過今日頭條之後，給出了“沒有新意”的評價，在張朝陽看來，已經擁有成熟新聞客戶端的搜狐，不需要再投資外部創業公司。而如今，今日頭條估值或將超過750億美元，反觀昔日大佬搜狐的市值僅爲7.29億美元。

周鴻禕曾爆料自己一開始就看好今日頭條，而且投資了今日頭條，但是後來依然沒能抓住。在今日頭條B輪融資的時候，360的董事會勸說周鴻禕把頭條的股份全賣掉，周鴻禕表示這是過去幾年他最大的失誤，“像徐小平從來沒得到過也無所謂，我們得到又失去了才感覺到撕心的疼痛。”

“錯過”之後的補救：追加投資，或者再造新物種

徐小平說過，一個基金的成敗，不在於他投錯了什麼，而在於他錯過了什麼。

但錯過之後，也並不是沒有補救辦法，“有錢任性”的紅杉資本就通過追加投資的辦法彌補了遺憾。

早期紅杉資本錯過了對京東的投資，在兩年半的時間內京東估值翻了近40倍，沈南鵬在此時才追投了1.5億美金。京東在2014年在美國上市，市值達到700億美元，雖然沈南鵬也收穫了收益，但最先投資的今日資本拿到了150倍的投資回報。沈南鵬感慨，錯過京東，讓自己開出40年來最大的一張支票。

當初，張一鳴和紅杉資本的投資團隊交流後，沈南鵬根據團隊的反饋做出了放棄投資的決定。然而在2015年，紅杉資本依然向今日頭條進行了投資。沈南鵬感慨，“錯過今日頭條的早期投資，很遺憾，但風投是一個遺憾的遊戲。”

阿里巴巴在完成了第五輪20億美元的融資的時候，紅杉資本只是小金額的跟投，持股不多。沈南鵬坦言當時沒有看懂阿里巴巴的商業模式，等後來再次投資阿里巴巴的時候，阿里巴巴市值已經達到300億美金。

短視頻巨頭抖音和快手之間，也曾有過妙不可言的聯繫。其實創立抖音之前，張一鳴早期曾有機會投資快手，但卻沒投。

在2016年下半年正式提出“Allin 短視”戰略之前，字節跳動在內部有過多次討論。直到3年4億用戶的快手迅速崛起，張一鳴才意識到：“我們感覺已經錯過了”。

後來張一鳴曾在內部發言表示錯過快手是戰略失誤。而投資不成的張一鳴，沒有選擇追加投資，而是決定另闢蹊徑再做一個。2016年底，字節跳動切入短視頻領域，採用多款產品並行的策略，海內外同步上線，抖音和火山小視頻也因此應運而生。

張一鳴的抖音這個新物種在短視頻領域狂奔，成績斐然，甚至實現了“後來居上”。投資是門藝術，即使是投資高手，也會因爲沒看清局勢而痛失機會，這樣的例子比比皆是。

IDG資本創始合夥人熊曉鴿說過，投資本身就是一個遺憾的行業。“人非聖賢孰能無過”，成長需要付出代價，遺憾本身就是生命的一部分，認清遺憾的客觀存在，並在之後的投資路上保持專注，或許就會讓自己離消除遺憾，更進一步。