作者 | 東關大先生

出品 | 電動公會

今天，華晨集團正式破產重整。

11月20日，瀋陽市中級人民法院裁定受理債權人對華晨汽車集團控股有限公司（以下簡稱華晨集團）重整申請，這標誌着華晨正式進入破產重整程序。

法院的裁定稱：

華晨集團存在資產不足以清償全部債務的情形，具備企業破產法規定的破產原因，但同時集團具有挽救的價值和可能，具有重整的必要性和可行性。

不過，華晨的破產並不會影響華晨寶馬的運營。

11月17日，寶馬中國方面就華晨集團陷入債務危機一事回應稱：華晨寶馬和華晨集團是獨立的法人實體，當前的問題僅是華晨集團的事，華晨寶馬汽車公司的運營不受影響。

華晨的破產其實早有預兆。

從今年5月份開始，華晨汽車便頻繁成爲法院強制執行的對象。

信託違約、股權凍結、多起被列爲執行人信息、成立債委會、公司主體及相關債項信用等級被頻繁下調……華晨汽車已經到了資金鍊斷裂的邊緣。

11月16日，華晨集團公告稱，目前集團已構成債務違約金額合計65億元，逾期利息金額合計1.44億元。因企業資金緊張，續作授信審批未完成，造成無法償還。此次債務違約對華晨集團本部生產經營產生造成嚴重影響，導致財務狀況惡化，極大影響償債能力。

大先生查了一下，截至目前，華晨集團負債總額已超過1300億元，資產負債率超70%。

千億債務壓頂的華晨，此前一直在尋求表外資金，但部分金融機構的業務人員在私下交流時，都有一份限制名單，其中就包括華晨相關公司。

也就是說，華晨系已經進了部分融資圈的黑名單，很難獲得新的融資。

資本放棄華晨並不讓人意外，因爲其近年來的市場表現實在很糟糕。

受國內市場需求變化，寶馬近兩年在國內銷量和利潤持續走高，而作爲它的合資車企，華晨汽車的處境卻愈發尷尬，不僅與力帆、海馬等自主品牌淪爲同一梯隊，在銷量上也是墊底的存在。

數據顯示，今年上半年華晨中華累計銷量僅爲3186輛，算下來平均月銷量只有500輛左右，在大多數華晨中華4S店內，目前也只剩下V3和V7兩款車型在售。

大先生查閱華晨上半年財報發現，2020年上半年華晨中國營收14.5億元，淨利潤40.25億元，乍一看，這個數據似乎還不錯，但是要命的是，在這份財報裏，僅華晨寶馬就貢獻了43.82億元的淨利潤。

2019年財報同樣如此，華晨汽車營收38.62億元，同比下滑11.77%；毛利0.74億元，同比下降74.04%。

一邊是銷量跌至冰點，產品線匱乏，在市場上存在感全無；另一邊是財務和運營陷入危機。作爲一家擁有二十多年曆史的自主品牌，頂着無上光榮的“中華”美名，華晨汽車終於不堪重負，走向破產。